Kontrakty terminowe na WTI na gie\u0142dzie NYMEX wzros\u0142y pi\u0105ty dzie\u0144 z rz\u0119du, zyskuj\u0105c ponad 3% do ok. 88,60 USD w handlu europejskim, w miar\u0119 narastania obaw o szlaki dostaw z Bliskiego Wschodu. Poniewa\u017c nie wida\u0107 dyplomatycznego prze\u0142omu w relacjach USA\u2013Iran, ryzyko przed\u0142u\u017caj\u0105cych si\u0119 zak\u0142\u00f3ce\u0144 podtrzymuje ceny. Doniesienia o zamkni\u0119ciu Cie\u015bniny Ormuz przez Iran oraz cie\u015bniny Bab al-Mandab przez sprzymierzonych z Iranem jeme\u0144skich Huti dotykaj\u0105 niemal 27% globalnych dostaw energii.<\/p>\n
Rynki zwr\u00f3ci\u0142y te\u017c uwag\u0119 na decyzje bank\u00f3w centralnych, pocz\u0105wszy od EBC o 12:15 GMT. Oczekuje si\u0119, \u017ce bank pozostawi stopy procentowe bez zmian po podwy\u017cce o 25 pb na czerwcowym posiedzeniu. WTI \u2014 lekka, s\u0142odka ropa z USA, dystrybuowana przez w\u0119ze\u0142 Cushing \u2014 pozostaje kluczowym benchmarkiem, a na jej wycen\u0119 wp\u0142ywaj\u0105 relacje poda\u017cy i popytu, ryzyko geopolityczne oraz polityka OPEC. Aktualizacje zapas\u00f3w publikowane przez API we wtorki oraz przez EIA dzie\u0144 p\u00f3\u017aniej mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 ruchy cen; ich wyniki zwykle s\u0105 zbie\u017cne \u2014 w 75% przypadk\u00f3w r\u00f3\u017cni\u0105 si\u0119 o mniej ni\u017c 1%. OPEC obejmuje 12 producent\u00f3w, natomiast OPEC+ poszerza to grono o dziesi\u0119ciu cz\u0142onk\u00f3w spoza OPEC.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, zabezpieczaj\u0105c d\u0142ugie pozycje w opcjach call na rop\u0119 WTI, gdy ceny zbli\u017caj\u0105 si\u0119 do kluczowego oporu na poziomie 90 USD. Obecne zak\u0142\u00f3cenie obejmuj\u0105ce blisko 27% \u015bwiatowych dostaw energii w newralgicznych morskich \u201ew\u0105skich gard\u0142ach\u201d stworzy\u0142o strukturalny deficyt poda\u017cy, kt\u00f3rego nie da si\u0119 \u0142atwo usun\u0105\u0107 w kr\u00f3tkim terminie. Historycznie podobne wstrz\u0105sy geopolityczne, takie jak ataki dron\u00f3w na Abqaiq-Khurais w 2019 r., powodowa\u0142y w ci\u0105gu kilku dni gwa\u0142towne, dwucyfrowe skoki cen ropy.<\/p>\n
Wobec eskaluj\u0105cych zagro\u017ce\u0144 atakami na infrastruktur\u0119 w relacjach USA\u2013Iran rekomendujemy zakup strategii straddle blisko kursu (near-the-money), aby skorzysta\u0107 z ostrych, binarnych ruch\u00f3w cen. Implukowana zmienno\u015b\u0107 w opcjach na energi\u0119 historycznie ro\u015bnie podczas konflikt\u00f3w na Bliskim Wschodzie, a obecne premie opcyjne wci\u0105\u017c nie w pe\u0142ni dyskontuj\u0105 potencjaln\u0105 bezpo\u015bredni\u0105 konfrontacj\u0119 militarn\u0105. Traderzy mog\u0105 obserwowa\u0107 indeks zmienno\u015bci ropy CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), kt\u00f3ry historycznie wybija powy\u017cej 50 podczas g\u0142\u00f3wnych panik poda\u017cowych, aby wyznacza\u0107 punkty wej\u015bcia dla strategii opartych na zmienno\u015bci.<\/p>\n
Dodatkowo zalecamy monitorowanie t\u0142a makroekonomicznego, w szczeg\u00f3lno\u015bci dzisiejszej decyzji EBC w sprawie st\u00f3p procentowych, kt\u00f3ra mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na dolara ameryka\u0144skiego i po\u015brednio na wycen\u0119 WTI. Poniewa\u017c WTI jest notowana w USD, ka\u017cde os\u0142abienie dolara po dzia\u0142aniach bank\u00f3w centralnych prawdopodobnie zapewni dodatkowy wiatr w plecy dla tego rajdu na surowcu. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 \u0142\u0105czenie kontrakt\u00f3w na rop\u0119 z instrumentami pochodnymi na waluty, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nieoczekiwanymi zmianami polityki pieni\u0119\u017cnej w najbli\u017cszych tygodniach.<\/p>\n
Na koniec nie mo\u017cna ignorowa\u0107 tygodniowych raport\u00f3w o zapasach EIA, kt\u00f3re mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 gwa\u0142towne, kr\u00f3tkoterminowe odwr\u00f3cenia cen, je\u015bli zapasy poka\u017c\u0105 nieoczekiwany wzrost. W ostatniej dekadzie dane EIA odbiega\u0142y od szacunk\u00f3w API w ok. 25% przypadk\u00f3w, tworz\u0105c dochodowe okazje arbitra\u017cowe dla szybko dzia\u0142aj\u0105cych trader\u00f3w opcji w \u015brodowe popo\u0142udnia. Pozycjonowanie pod wybicie powy\u017cej 90 USD z wykorzystaniem strategii bull call spread mo\u017ce pom\u00f3c ograniczy\u0107 ryzyko spadkowe, jednocze\u015bnie pozwalaj\u0105c uczestniczy\u0107 we wzrostach nap\u0119dzanych geopolityk\u0105.<\/p>\n\n\n\n