Indyjska rupia rozpocz\u0119\u0142a sesj\u0119 nieco mocniej wobec dolara ameryka\u0144skiego, a USD\/INR cofn\u0105\u0142 si\u0119 w okolice 96,47\u201396,53 po poniedzia\u0142kowym, dwumiesi\u0119cznym maksimum 96,75. Rynek rozwa\u017ca\u0142 mo\u017cliw\u0105 aktywno\u015b\u0107 Banku Rezerw Indii (RBI) na rynku kasowym oraz w segmentach NDF (non-deliverable forwards). Jak poda\u0142 Reuters, RBI prawdopodobnie interweniowa\u0142 w czwartek, aby ograniczy\u0107 straty, podczas gdy wy\u017csze ceny ropy nadal spycha\u0142y walut\u0119 w stron\u0119 rekordowo niskich poziom\u00f3w, a rupia pozostawa\u0142a s\u0142absza od regionalnych odpowiednik\u00f3w w warunkach utrzymuj\u0105cych si\u0119 odp\u0142yw\u00f3w kapita\u0142u zagranicznego z rynku akcji. Jednocze\u015bnie odbicie wygl\u0105da\u0142o na podatne na dalsz\u0105 presj\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 z dro\u017cej\u0105cej energii.<\/p>\n\n
Ton nadawa\u0142a ropa: kontrakt MCX z dostaw\u0105 19 sierpnia wzr\u00f3s\u0142 o 1,75% do ok. 8 570 rupii, osi\u0105gaj\u0105c najwy\u017cszy poziom od ponad sze\u015bciu tygodni. Wzrostowi sprzyja\u0142a eskalacja ryzyk poda\u017cy na Bliskim Wschodzie po atakach rakietowych i dronowych Huti na dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, z kt\u00f3rych jeden mia\u0142 nosi\u0107 nazw\u0119 Encelia. BNY Mellon oceni\u0142, \u017ce ropa na poziomie 95 USD stanowi \u201eszok FX\u201d, faworyzuj\u0105cy wysokodochodowe waluty surowcowe (carry) takie jak BRL, CLP i ZAR, przy czym NOK pozostaje wspierana, ale z ograniczonym potencja\u0142em wzrostu. Zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) byli w \u015brod\u0119 sprzedaj\u0105cymi netto na kwot\u0119 819,20 crore rupii, co podnios\u0142o sprzeda\u017c netto od pocz\u0105tku miesi\u0105ca do 4 836,95 crore rupii. Od strony technicznej USD\/INR utrzyma\u0142 si\u0119 powy\u017cej 20-okresowej EMA na 95,8764\/95,88, a RSI wynosi\u0142 64,10, co utrzymywa\u0142o w centrum uwagi poziom 97,10.<\/p>\n\n
Przy USD\/INR notowanym obecnie w okolicach 96,53 i wykazuj\u0105cym siln\u0105 dynamik\u0119 wzrostow\u0105, rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych ustawienie si\u0119 pod test historycznego szczytu w rejonie 97,10. Mo\u017cna to zrealizowa\u0107 poprzez zakup opcji call USD\/INR blisko at-the-money lub zastosowanie strategii bull call spread, aby skorzysta\u0107 z trendu wzrostowego przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii. Nale\u017cy zaplanowa\u0107 \u015bcis\u0142y stop-loss nieco poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia 95,88, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi interwencjami banku centralnego na rynku kasowym.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c globalne ceny ropy utrzymuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu 95 USD za bary\u0142k\u0119 w zwi\u0105zku z narastaj\u0105cymi napi\u0119ciami wok\u00f3\u0142 \u017ceglugi na Morzu Czerwonym, silna zale\u017cno\u015b\u0107 Indii od importu (ponad 80% zapotrzebowania na produkty ropopochodne) b\u0119dzie dalej ci\u0105\u017cy\u0107 rupii. Trzeba te\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 przyspieszaj\u0105ce odp\u0142ywy kapita\u0142u zagranicznego \u2014 w lipcu zagraniczni inwestorzy instytucjonalni wycofali ju\u017c ponad 4 836 crore rupii z indyjskich akcji. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 ucieczk\u0105 kapita\u0142u, sugerujemy zakup opcji put na indeks Nifty 50 w celu ochrony krajowych portfeli akcyjnych.<\/p>\n\n
Poza rynkiem indyjskim widzimy szczeg\u00f3lnie atrakcyjne mo\u017cliwo\u015bci w instrumentach pochodnych na wysokodochodowe waluty surowcowe, kt\u00f3re bezpo\u015brednio korzystaj\u0105 z podwy\u017cszonych cen energii. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji w realu brazylijskim (BRL) oraz randzie po\u0142udniowoafryka\u0144skim (ZAR) wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego. Te wysoko oprocentowane waluty wspieraj\u0105 solidne buforowe pozycje na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych i strukturalnie s\u0105 lepiej przygotowane do przetrwania obecnego globalnego szoku na rynku ropy.<\/p>\n\n\n\n