Z\u0142oto utrzymywa\u0142o si\u0119 powy\u017cej 4 100 USD w czwartkowym handlu w Azji po cofni\u0119ciu z ponad dwutygodniowego maksimum, przy czym wzrosty ogranicza\u0142 wzrost rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych. Ropa naftowa wzros\u0142a do najwy\u017cszego poziomu od 11 czerwca, gdy USA i Iran wymienia\u0142y uderzenia dwunast\u0105 z rz\u0119du noc, a wspierani przez Iran Huti z Jemenu og\u0142osili blokad\u0119 szlaku na Morzu Czerwonym, kt\u00f3rym przep\u0142ywa ok. 7% globalnych dostaw ropy. W po\u0142\u0105czeniu z ograniczonym ruchem przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz podsyca to obawy inflacyjne i zwi\u0119ksza oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 Rezerwy Federalnej. CME FedWatch pokazuje, \u017ce rynek wycenia ponad 90% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku, co utrzymuje rentowno\u015b\u0107 10-latek w pobli\u017cu dwumiesi\u0119cznego szczytu, cho\u0107 s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski zapewni\u0142 pewne wsparcie dla kruszcu.<\/p>\n\n
Technicznie XAU\/USD zatrzyma\u0142 si\u0119 w okolicach 4 155\u20134 165 USD, gdzie 200-okresowa wyk\u0142adnicza \u015brednia krocz\u0105ca na wykresie czterogodzinnym pokrywa si\u0119 z 23,6% zniesieniem Fibonacciego ruchu z kwietnia\u2013czerwca. Wska\u017aniki momentum pozostaj\u0105 konstruktywne: RSI jest w pobli\u017cu 63, a MACD nadal dodatni, jednak do kontynuacji ruchu potrzebne jest wybicie w kierunku 4 164,97 USD, a nast\u0119pnie 4 303,59 USD. Wsparcie wida\u0107 przy 3 940,90 USD. Uwaga przenosi si\u0119 na cotygodniowe dane z USA o nowych wnioskach o zasi\u0142ek dla bezrobotnych oraz posiedzenie EBC, co mo\u017ce zwi\u0119kszy\u0107 kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107.<\/p>\n\n
Przy konsolidacji z\u0142ota tu\u017c powy\u017cej 4 100 USD rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych poczekali na potwierdzone wybicie, zanim zajm\u0105 du\u017ce, kierunkowe pozycje. Kluczowym poziomem do obserwacji jest strefa oporu 4 155\u20134 165 USD, kt\u00f3ra obecnie ogranicza dalszy ruch w g\u00f3r\u0119. Je\u015bli z\u0142oto przebije t\u0119 barier\u0119, warto rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call z celem na kolejny g\u0142\u00f3wny op\u00f3r przy 4 303 USD.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce rynek wycenia 90% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku, rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych prawdopodobnie pozostan\u0105 podwy\u017cszone. Historycznie wysokie rentowno\u015bci tworz\u0105 trudne otoczenie dla aktyw\u00f3w nieprzynosz\u0105cych dochodu, takich jak z\u0142oto, co t\u0142umaczy, dlaczego wzrosty metalu s\u0105 obecnie limitowane. Aby skorzysta\u0107 z tego trendu, sugerujemy handel kontraktami terminowymi na stopy procentowe lub gr\u0119 na spadek instrument\u00f3w pochodnych na obligacje skarbowe, gdy rentowno\u015b\u0107 10-latek testuje wielomiesi\u0119czne maksima.<\/p>\n\n
Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie zablokowa\u0142a kluczowe szlaki \u017ceglugowe, zagra\u017caj\u0105c niemal 7% dziennej \u015bwiatowej poda\u017cy ropy. To zaburzenie podbi\u0142o notowania kontrakt\u00f3w na rop\u0119, podsycaj\u0105c nowe obawy o inflacj\u0119, kt\u00f3re zmusz\u0105 banki centralne do utrzymania jastrz\u0119biego nastawienia. Zalecamy wykorzystanie opcji call na rop\u0119 jako zabezpieczenia przed nag\u0142ymi szokami poda\u017cowymi, przy jednoczesnym monitorowaniu wysoce zmiennego rynku instrument\u00f3w pochodnych na energi\u0119.<\/p>\n\n
Wska\u017aniki techniczne, takie jak RSI na poziomie 63, sugeruj\u0105, \u017ce kupuj\u0105cy wci\u0105\u017c maj\u0105 pewn\u0105 przewag\u0119, jednak impet s\u0142abnie. Je\u015bli z\u0142oto nie prze\u0142amie bie\u017c\u0105cego oporu i zawr\u00f3ci, trzeba przygotowa\u0107 si\u0119 na korekt\u0119 w kierunku solidnego \u201epod\u0142ogowego\u201d wsparcia przy 3 940 USD. W takim scenariuszu warto wykorzysta\u0107 opcje put do ochrony istniej\u0105cych portfeli lub do osi\u0105gni\u0119cia zysk\u00f3w na kr\u00f3tkoterminowej korekcie.<\/p>\n\n\n\n