Dolar ameryka\u0144ski w \u015brod\u0119 nieznacznie traci\u0142, poniewa\u017c napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 Iranu i Cie\u015bniny Ormuz utrzymywa\u0142y ostro\u017cno\u015b\u0107 na rynkach. Indeks dolara (DXY) osun\u0105\u0142 si\u0119 w kierunku 101,10\u2013101,13, podczas gdy EUR\/USD umocni\u0142 si\u0119 w okolice 1,1410, a USD\/JPY utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 163,15. Ropa i metale szlachetne zyskiwa\u0142y w obawie przed zak\u0142\u00f3ceniami w przep\u0142ywach energii; WTI wzros\u0142a powy\u017cej 86,40 USD za bary\u0142k\u0119, rosn\u0105c o ponad 2%, a z\u0142oto posz\u0142o w g\u00f3r\u0119 w kierunku 4 135 USD, zyskuj\u0105c ponad 1%.<\/p>\n
Uwaga przenosi si\u0119 na czwartkowe dane z USA o nowych wnioskach o zasi\u0142ek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims), kt\u00f3re maj\u0105 wynie\u015b\u0107 212 tys. wobec 208 tys. Oczekuje si\u0119, \u017ce Europejski Bank Centralny utrzyma stop\u0119 podstawowych operacji refinansuj\u0105cych (MRO) na poziomie 2,40% oraz stop\u0119 depozytow\u0105 na 2,25%, a w centrum zainteresowania znajdzie si\u0119 konferencja prasowa prezes Christine Lagarde. W Wielkiej Brytanii saldo nastroj\u00f3w konsument\u00f3w GfK ma poprawi\u0107 si\u0119 do -21 w lipcu z -23, natomiast w Australii przyrost zatrudnienia prognozowany jest na 15 tys. po 40,3 tys., przy stopie bezrobocia 4,4% i wsp\u00f3\u0142czynniku aktywno\u015bci zawodowej 66,7%. W Japonii bazowa inflacja CPI z wy\u0142\u0105czeniem \u015bwie\u017cej \u017cywno\u015bci ma wynie\u015b\u0107 1,6% r\/r wobec 1,4%, a w Kanadzie sprzeda\u017c detaliczna ma wzrosn\u0105\u0107 o 1,0% m\/m po 0,5%, przy miarze bez aut na poziomie 1,4% wobec 0,1%.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod dalsze os\u0142abienie dolara ameryka\u0144skiego, wybieraj\u0105c opcje call na z\u0142oto, gdy ceny utrzymuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu historycznych poziom\u00f3w 4 135 USD. Wraz ze wzrostem popytu na bezpieczne aktywa w zwi\u0105zku z eskalacj\u0105 napi\u0119\u0107 geopolitycznych w rejonie Cie\u015bniny Ormuz z\u0142oto historycznie mia\u0142o potencja\u0142 do wzrost\u00f3w przekraczaj\u0105cych 10% w okresach kryzys\u00f3w \u0142a\u0144cuch\u00f3w dostaw. Warto tak\u017ce rozwa\u017cy\u0107 opcje call out-of-the-money na rop\u0119 WTI, kt\u00f3ra przebi\u0142a 86,40 USD i pozostaje wyj\u0105tkowo wra\u017cliwa na zak\u0142\u00f3cenia \u017ceglugi na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n
Przed zbli\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119 decyzj\u0105 EBC w sprawie st\u00f3p procentowych zalecamy zakup kr\u00f3tkoterminowych straddle na EUR\/USD, aby wykorzysta\u0107 oczekiwan\u0105 zmienno\u015b\u0107. Przy kursie w okolicach 1,1410 i prognozie utrzymania st\u00f3p bez zmian, ka\u017cda nieoczekiwanie jastrz\u0119bia narracja ze strony Christine Lagarde mog\u0142aby wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne wybicie. Dane historyczne wskazuj\u0105, \u017ce indeksy implikowanej zmienno\u015bci dla euro maj\u0105 tendencj\u0119 do skok\u00f3w o 15%\u201320% w dniach decyzji bank\u00f3w centralnych, co sprawia, \u017ce strategie polegaj\u0105ce na zakupie premii s\u0105 obecnie szczeg\u00f3lnie atrakcyjne.<\/p>\n
Przy USD\/JPY oscyluj\u0105cym w pobli\u017cu wielodekadowych maksim\u00f3w na 163,15 nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na potencjalne ryzyka spadkowe, wynikaj\u0105ce z danych o inflacji w Japonii oraz mo\u017cliwej interwencji rz\u0105du. Historyczne, wielomiliardowe interwencje walutowe Japonii \u2014 zw\u0142aszcza gdy jen s\u0142ab\u0142 po przekroczeniu istotnych prog\u00f3w \u2014 czyni\u0105 zakup opcji put na USD\/JPY atrakcyjnym zabezpieczeniem. Je\u015bli bazowy CPI przyspieszy powy\u017cej oczekiwanych 1,6%, Bank Japonii mo\u017ce zosta\u0107 zmuszony do zacie\u015bnienia polityki wcze\u015bniej, ni\u017c zak\u0142ada rynek.<\/p>\n
Warto tak\u017ce wykorzysta\u0107 zr\u00f3\u017cnicowanie w\u015br\u00f3d walut powi\u0105zanych z surowcami, zajmuj\u0105c d\u0142ug\u0105 pozycj\u0119 w opcjach call na dolara kanadyjskiego (CAD), gdy USD\/CAD schodzi w kierunku 1,4090. Gospodarka Kanady korzysta bezpo\u015brednio z rajdu na rynku ropy, a nadchodz\u0105ce dane o sprzeda\u017cy detalicznej mog\u0105 dostarczy\u0107 dodatkowego, krajowego impulsu. Jednocze\u015bnie sugerujemy utrzymanie ostro\u017cnego podej\u015bcia do dolara australijskiego przed publikacj\u0105 raportu z rynku pracy za czerwiec, stosuj\u0105c \u015bcis\u0142e zlecenia stop-loss na opcjach AUD\/USD w rejonie 0,6995.<\/p>\n\n\n\n