Z\u0142oto (XAU\/USD) zyska\u0142o w \u015brod\u0119 ponad 1,50%, prze\u0142amuj\u0105c lini\u0119 oporu w trendzie i osi\u0105gaj\u0105c najwy\u017cszy poziom od dw\u00f3ch tygodni, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski os\u0142ab\u0142 \u2014 mimo utrzymuj\u0105cych si\u0119 napi\u0119\u0107 na linii USA\u2013Iran. Kruszec by\u0142 notowany przy 4 146 USD po zej\u015bciu do dziennego minimum 4 076 USD; wsparciem by\u0142 s\u0142abszy indeks dolara (DXY), kt\u00f3ry spad\u0142 o 0,07% do 101,12. Na fali informacji geopolitycznych podro\u017ca\u0142a ropa: WTI wzros\u0142a o ponad 6% do 86,80 USD za bary\u0142k\u0119, a rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA podnios\u0142a si\u0119 o niemal trzy punkty bazowe do 4,654%.<\/p>\n\n
Zmieni\u0142y si\u0119 tak\u017ce oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych. Rynki pieni\u0119\u017cne wyceni\u0142y 65% prawdopodobie\u0144stwa, \u017ce Fed pozostawi stopy bez zmian na posiedzeniu 29 lipca, wobec 78% dzie\u0144 wcze\u015bniej \u2014 wynika z danych Prime Terminal. Od strony technicznej z\u0142oto odzyska\u0142o poziom 4 100 USD i jest postrzegane jako zmierzaj\u0105ce do testu 4 200 USD; w polu widzenia znajduje si\u0119 50-dniowa SMA przy 4 253 USD. Kolejne poziomy oporu to 4 300 i 4 400 USD, a nast\u0119pnie 200-dniowa SMA na 4 496 USD. Po stronie spadkowej, zej\u015bcie poni\u017cej 4 100 USD otworzy\u0142oby drog\u0119 do 3 999 USD, a nast\u0119pnie 3 886 USD. Banki centralne doda\u0142y w 2022 r. do rezerw 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD \u2014 wed\u0142ug World Gold Council.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy d\u0105\u017cy\u0107 do wykorzystania silnego impetu wzrostowego na z\u0142ocie, kt\u00f3re utrzymuje si\u0119 komfortowo powy\u017cej 4 146 USD i celuje w 50-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 na 4 253 USD. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call ze strike\u2019ami w okolicach 4 200 USD, aby skapitalizowa\u0107 ostatnie wybicie. Historyczne zachowanie rynku pokazuje, \u017ce gdy z\u0142oto prze\u0142amuje kluczowe linie oporu, cz\u0119sto szybko testuje poziomy psychologiczne, takie jak 4 300 USD.<\/p>\n\n
W zwi\u0105zku ze zbli\u017caj\u0105cym si\u0119 posiedzeniem Rezerwy Federalnej 29 lipca musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towne ruchy rynkowe, poniewa\u017c prawdopodobie\u0144stwo pauzy w cyklu obni\u017cy\u0142o si\u0119 do 65%. Bior\u0105c pod uwag\u0119 silne wahania cen ropy i rosn\u0105ce napi\u0119cia z Iranem, strategia opcyjna long straddle pozwoli nam skorzysta\u0107 na du\u017cych ruchach cen w dowolnym kierunku. Takie podej\u015bcie pomaga zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem nag\u0142ego powrotu popytu na \u201ebezpieczn\u0105 przysta\u0144\u201d w postaci dolara USA, je\u015bli sytuacja geopolityczna si\u0119 pogorszy.<\/p>\n\n
Aby chroni\u0107 portfele, powinni\u015bmy ustawi\u0107 restrykcyjne zlecenia stop-loss lub kupi\u0107 ochronne opcje put tu\u017c poni\u017cej wsparcia na 4 100 USD. Je\u015bli z\u0142oto spadnie poni\u017cej tego poziomu, mo\u017ce szybko zni\u017ckowa\u0107 w kierunku ostatniego do\u0142ka przy 3 999 USD. Historycznie, gdy eskalacje geopolityczne podbijaj\u0105 ceny ropy, wynikaj\u0105ce z tego obawy inflacyjne mog\u0105 wzmocni\u0107 dolara i wywo\u0142a\u0107 szybkie realizacje zysk\u00f3w na metalach szlachetnych.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy r\u00f3wnie\u017c uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 nadchodz\u0105ce wst\u0119pne odczyty PMI (S&P Flash) oraz dane o nowych wnioskach o zasi\u0142ek dla bezrobotnych, aby oceni\u0107 og\u00f3ln\u0105 kondycj\u0119 gospodarki. Fundamenty wsparcia dla z\u0142ota pozostaj\u0105 silne, czemu sprzyjaj\u0105 masowe zakupy bank\u00f3w centralnych, kt\u00f3re w ostatnich latach historycznie osi\u0105ga\u0142y rekordowe poziomy przekraczaj\u0105ce 1 000 ton rocznie. Kluczowe b\u0119dzie ostro\u017cne podej\u015bcie do handlu w ci\u0105gu najbli\u017cszych dw\u00f3ch tygodni, gdy rynek b\u0119dzie \u201etrawi\u0142\u201d te silne katalizatory ekonomiczne i polityczne.<\/p>\n\n\n\n