Z\u0142oto wzros\u0142o w \u015brod\u0119 do najwy\u017cszego poziomu od dw\u00f3ch tygodni, a XAU\/USD handlowano w okolicach 4 122 USD, o 1,1% wy\u017cej, po pojawieniu si\u0119 popytu w rejonie 4 000 USD. Szersze t\u0142o pozostawa\u0142o w du\u017cej mierze bez zmian: USA przeprowadzi\u0142y 11. z rz\u0119du noc uderze\u0144 na Iran, podczas gdy Teheran przeprowadzi\u0142 kolejne ataki, kt\u00f3re wp\u0142yn\u0119\u0142y na Bahrajn, Kuwejt i Jordani\u0119. Zak\u0142\u00f3cenia przep\u0142yw\u00f3w energii przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz podbi\u0142y ceny ropy i nasili\u0142y obawy inflacyjne \u2014 WTI wynosi\u0142a ok. 86,50 USD, najwy\u017cej od 11 czerwca. To utrzymuje uwag\u0119 na 2-procentowym celu inflacyjnym Rezerwy Federalnej i perspektywie bardziej restrykcyjnej polityki, podczas gdy mocny USD oraz podwy\u017cszone rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA nadal ci\u0105\u017c\u0105 metalowi nienios\u0105cemu odsetek.<\/p>\n
Rynki kieruj\u0105 uwag\u0119 na posiedzenie FOMC w dniach 28\u201329 lipca; narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki w lipcu na 28% wobec 10% tydzie\u0144 wcze\u015bniej, a szanse na podwy\u017ck\u0119 we wrze\u015bniu na 69%. Technicznie z\u0142oto pozostaje poni\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 4 496 USD oraz 100-dniowej SMA na 4 501 USD, ale wsparciem jest 21-dniowa SMA na 4 065 USD. RSI wynosi 50, a MACD lekko przesun\u0105\u0142 si\u0119 na plus; op\u00f3r znajduje si\u0119 w okolicach 4 200 i 4 400 USD, natomiast wsparcie wida\u0107 na 4 065, a nast\u0119pnie 4 000 USD.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na handel w przedziale w z\u0142ocie przez najbli\u017csze dwa tygodnie, w miar\u0119 zbli\u017cania si\u0119 do posiedzenia FOMC 28\u201329 lipca. Przy obecnych notowaniach z\u0142ota w pobli\u017cu 4 122 USD warto wykorzysta\u0107 strategie opcyjne, takie jak iron condor, aby skorzysta\u0107 na konsolidacji pomi\u0119dzy 4 000 a 4 200 USD. To ostro\u017cne podej\u015bcie wspiera dzienny wska\u017anik RSI na w pe\u0142ni neutralnym poziomie 50, co sugeruje tymczasow\u0105 pauz\u0119 w impetcie rynku.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie nale\u017cy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 eskalacj\u0119 konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz rop\u0119 WTI, kt\u00f3ra wzros\u0142a do wielotygodniowego maksimum 86,50 USD. Historycznie trwa\u0142y wzrost cen ropy o 10% mo\u017ce podnie\u015b\u0107 inflacj\u0119 CPI (headline) nawet o 0,4 pkt proc., co sk\u0142ania\u0142oby banki centralne do utrzymania wyra\u017anie jastrz\u0119biego nastawienia. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed zmienno\u015bci\u0105 nap\u0119dzan\u0105 rynkiem energii, zalecamy utrzymywanie d\u0142ugich opcji call na kontrakty terminowe na rop\u0119 naftow\u0105 r\u00f3wnolegle do pozycji w z\u0142ocie.<\/p>\n
To zagro\u017cenie inflacyjne ju\u017c podbi\u0142o \u2014 wed\u0142ug najnowszych danych gie\u0142dowych \u2014 prawdopodobie\u0144stwo wrze\u015bniowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed do 69%. Poniewa\u017c wy\u017csze stopy procentowe zwi\u0119kszaj\u0105 koszt alternatywny utrzymywania metali nieprzynosz\u0105cych dochodu, uwa\u017camy, \u017ce potencja\u0142 wzrostu z\u0142ota pozostanie ograniczony poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 501 USD. W zwi\u0105zku z tym, je\u015bli ceny podejd\u0105 pod najbli\u017cszy op\u00f3r na 4 200 USD, warto rozwa\u017cy\u0107 budow\u0119 kr\u00f3tkich ekspozycji poprzez strategie bear call spread na z\u0142ocie.<\/p>\n
Po stronie spadkowej kluczowe jest zabezpieczenie kapita\u0142u przez ustawienie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poni\u017cej 21-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 065 USD. Przebicie krytycznego, psychologicznego poziomu 4 000 USD mog\u0142oby uruchomi\u0107 szybkie, techniczne wyprzeda\u017ce, gdy \u0142owcy okazji zaczn\u0105 zamyka\u0107 pozycje. Dla portfeli o ni\u017cszej tolerancji ryzyka zakup ochronnych opcji put out-of-the-money na z\u0142oto przed przysz\u0142otygodniowym posiedzeniem Fed jest bardzo skutecznym ruchem defensywnym.<\/p>\n\n\n\n