Bazowy wska\u017anik CPI w Wielkiej Brytanii wzr\u00f3s\u0142 w czerwcu o 2,6% r\/r, spowalniaj\u0105c z 2,8% w maju i wypadaj\u0105c poni\u017cej konsensusu na poziomie 2,7% \u2013 poda\u0142 Office for National Statistics. Odczyt pozostaje jednak powy\u017cej 2-proc. celu Banku Anglii. Inflacja bazowa utrzyma\u0142a si\u0119 na poziomie 2,6% r\/r, zgodnie z majem, ale powy\u017cej prognozy 2,5%, natomiast CPI m\/m spowolni\u0142 do 0,1% z 0,2%, zgodnie z oczekiwaniami.<\/p>\n
Na rynku FX funt po publikacji lekko os\u0142ab\u0142, cho\u0107 GBP\/USD by\u0142 ostatnio 0,03% wy\u017cej w uj\u0119ciu dziennym, przy 1,3380. W tle Bank Anglii 18 czerwca utrzyma\u0142 stop\u0119 bankow\u0105 na poziomie 3,75%, a decyzja zapad\u0142a stosunkiem g\u0142os\u00f3w 7\u20132; Megan Greene i Huw Pill opowiedzieli si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 o 25 pb. Stopy implikowane wskazuj\u0105 na niemal 43 pb zacie\u015bnienia do ko\u0144ca roku; przywo\u0142ywane poziomy dla GBP\/USD obejmuj\u0105 op\u00f3r 1,3550\u20131,3560, nast\u0119pnie 1,3653 i 1,3868, oraz wsparcia w rejonie 1,3140 i 1,3010, przy RSI nieco poni\u017cej 54 i ADX w pobli\u017cu 18.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce najnowsze dane o inflacji w Wielkiej Brytanii stanowi\u0105 z\u0142o\u017con\u0105 \u0142amig\u0142\u00f3wk\u0119 dla trader\u00f3w rynku derywat\u00f3w: inflacja CPI spowolni\u0142a do 2,6%, podczas gdy inflacja bazowa pozostaje \u201elepka\u201d na poziomie 2,6%. Wobec zbli\u017caj\u0105cej si\u0119 kluczowej decyzji Banku Anglii w sprawie st\u00f3p procentowych, zaplanowanej na 30 lipca, taki mieszany zestaw danych sprawia, \u017ce obni\u017cka st\u00f3p jest bardzo ma\u0142o prawdopodobna. Oczekujemy narastania zmienno\u015bci na instrumentach pochodnych na funcie w ci\u0105gu najbli\u017cszych dw\u00f3ch tygodni, gdy uczestnicy rynku b\u0119d\u0105 dostosowywa\u0107 pozycje pod potencjalnie jastrz\u0119bie utrzymanie st\u00f3p.<\/p>\n
Historycznie implikowana zmienno\u015b\u0107 GBP\/USD ma tendencj\u0119 do wzrostu \u015brednio o 15%\u201320% w pi\u0119ciu dniach poprzedzaj\u0105cych decyzje Banku Anglii. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce wska\u017anik ADX znajduje si\u0119 obecnie na bardzo niskim poziomie 18, rynek opcji mo\u017ce nie doszacowywa\u0107 potencjalnej skali waha\u0144 cen. Rekomendujemy, aby traderzy opcyjni rozwa\u017cyli strategie d\u0142ugiego straddle lub strangle, by wykorzysta\u0107 relatywnie tani\u0105 zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105 przed posiedzeniem banku centralnego.<\/p>\n
Z punktu widzenia analizy technicznej para GBP\/USD ma kluczowy op\u00f3r przy 1,3550, natomiast solidne wsparcie jest wyznaczone w okolicach tegorocznych minim\u00f3w, tj. 1,3140. Dla trader\u00f3w kontrakt\u00f3w terminowych sugerujemy ustawianie ciasnych zlece\u0144 stop-loss w pobli\u017cu tych granic, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi wybiciami. Jastrz\u0119bi ton banku centralnego m\u00f3g\u0142by stosunkowo \u0142atwo zepchn\u0105\u0107 funta z powrotem w kierunku 1,3550, zw\u0142aszcza je\u015bli wi\u0119ksza liczba decydent\u00f3w opowie si\u0119 za podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p.<\/p>\n
Najnowsze dane z rynku swap\u00f3w pokazuj\u0105, \u017ce traderzy zredukowali prawdopodobie\u0144stwo kr\u00f3tkoterminowej obni\u017cki st\u00f3p do poni\u017cej 30%, wobec niemal 50% wcze\u015bniej w tym roku. Ta zmiana wspiera silniejszego funta w \u015brednim terminie, co czyni opcje call na GBP\/USD atrakcyjn\u0105 propozycj\u0105 pod wzgl\u0119dem relacji ryzyka do potencjalnego zysku. Zalecamy uwa\u017cne obserwowanie bie\u017c\u0105cego punktu zwrotnego 1,3380 w najbli\u017cszych dniach, aby potwierdzi\u0107 to kr\u00f3tkoterminowe nastawienie kierunkowe.<\/p>\n\n\n\n