Funt os\u0142abi\u0142 si\u0119 mimo publikacji z rynku pracy, kt\u00f3ra na wi\u0119kszo\u015bci pozycji wypad\u0142a lepiej od prognoz. GBP\/USD spad\u0142 z nieco powy\u017cej 1,3450 w Londynie do nieco powy\u017cej 1,3350 w Nowym Jorku, schodz\u0105c poni\u017cej zbiegaj\u0105cych si\u0119 50- i 200-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych EMA tu\u017c pod 1,3400. Pod koniec sesji kurs oscylowa\u0142 w pobli\u017cu 1,3380, b\u0119d\u0105c najs\u0142absz\u0105 z g\u0142\u00f3wnych walut dnia; by\u0142a to czwarta z rz\u0119du zni\u017cka i pierwsze zamkni\u0119cie poni\u017cej obu d\u0142ugoterminowych \u015brednich od czasu rozpocz\u0119cia odbicia w po\u0142owie lipca. Ponad jedna trzecia tego odbicia z rejonu 1,3150 zosta\u0142a ju\u017c skasowana.<\/p>\n
Zatrudnienie wzros\u0142o o 147 tys. w trzy miesi\u0105ce do maja wobec wcze\u015bniejszych 100 tys., podczas gdy liczba wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek (claimant count) wzros\u0142a w czerwcu o 6,7 tys. przy konsensusie 28,3 tys., a stopa bezrobocia spad\u0142a do 4,9% wobec oczekiwanych 5%. \u015arednie wynagrodzenia wraz z premiami spowolni\u0142y do 4,3% przy konsensusie 4,5%, co ponownie przesuwa uwag\u0119 na \u015bcie\u017ck\u0119 st\u00f3p BoE po czerwcowym utrzymaniu 3,75% przy dw\u00f3ch g\u0142osach za 4,00%. Rynek koncentruje si\u0119 teraz na CPI o 06:00 GMT; prognozy zak\u0142adaj\u0105 inflacj\u0119 nag\u0142\u00f3wkow\u0105 2,7% r\/r z 2,8%, bazow\u0105 2,5% oraz dynamik\u0119 m\/m 0,1%. P\u00f3\u017aniej oczekiwane s\u0105: sprzeda\u017c detaliczna -0,2% m\/m po 1,2%, PMI dla us\u0142ug 48,8, \u0142\u0105czny 49,3 oraz indeks nastroj\u00f3w -21. Op\u00f3r wypada poni\u017cej 1,3400 oraz w okolicach 1,3450, nast\u0119pnie 1,3550, a wsparcie znajduje si\u0119 powy\u017cej 1,3350, na 1,3300 oraz 1,3150.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych agresywne pozycjonowanie pod dalsze spadki funta, w miar\u0119 jak GBP\/USD prze\u0142amuje kluczowe 50- i 200-dniowe \u015brednie krocz\u0105ce. Przy obecnym kursie spot w pobli\u017cu 1,3380 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put z celami 1,3300 oraz letnim wsparciem na 1,3150 oferuje atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka. Dane historyczne wskazuj\u0105, \u017ce gdy ta para walutowa schodzi poni\u017cej zbiegaj\u0105cych si\u0119 d\u0142ugoterminowych EMA, zwykle uruchamia to utrzymuj\u0105cy si\u0119 trend spadkowy o \u015bredniej skali 2,5% w kolejnych trzech tygodniach.<\/p>\n
Poniewa\u017c wzrost p\u0142ac w UK hamuje do 4,3%, a inflacja bazowa ma si\u0119 obni\u017ca\u0107, Bank Anglii stoi pod znacznie mniejsz\u0105 presj\u0105, by utrzymywa\u0107 restrykcyjne nastawienie w polityce st\u00f3p procentowych. Rekomendujemy wykorzystanie strategii bear put spread, aby skorzysta\u0107 na nadchodz\u0105cych danych inflacyjnych, kt\u00f3re mog\u0105 szybko uszczupli\u0107 pozosta\u0142\u0105 premi\u0119 dochodowo\u015bci funta. W poprzednich cyklach \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej s\u0142absze odczyty CPI tego typu wywo\u0142ywa\u0142y gwa\u0142towne wyprzeda\u017ce, sprowadzaj\u0105c funta \u015brednio o 100 pips\u00f3w w trakcie jednej sesji.<\/p>\n
Nale\u017cy tak\u017ce uwzgl\u0119dni\u0107 polityczn\u0105 pr\u00f3\u017cni\u0119 na Downing Street, a tak\u017ce wyj\u0105tkowo odporny dolar ameryka\u0144ski, kt\u00f3ry nadal przyci\u0105ga przep\u0142ywy w kierunku \u201ebezpiecznej przystani\u201d. Po\u0142\u0105czenie krajowej niepewno\u015bci politycznej i globalnych napi\u0119\u0107 geopolitycznych sprawia, \u017ce wszelkie kr\u00f3tkoterminowe odbicia s\u0105 szczeg\u00f3lnie nara\u017cone na odrzucenie w pobli\u017cu oporu 1,3400. Utrzymuj\u0105c nied\u017awiedzie nastawienie, mo\u017cemy wykorzysta\u0107 t\u0119 fundamentaln\u0105 rozbie\u017cno\u015b\u0107, by pod\u0105\u017ca\u0107 za zni\u017ck\u0105 pary w kierunku lipcowej bazy.<\/p>\n\n\n\n