Z\u0142oto wzros\u0142o o ponad 1,50% podczas wtorkowej sesji w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej, a XAU\/USD handlowano po 4 071 USD, poniewa\u017c trwaj\u0105ce uderzenia rakietowe USA\u2013Iran utrzymywa\u0142y niepewno\u015b\u0107 co do perspektyw zawieszenia broni. Metal zyskiwa\u0142 mimo \u017ce rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA wzros\u0142a o niemal 3,5 pb do 4,628%, a indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) doda\u0142 0,12% do 101,11. Ceny ropy r\u00f3wnie\u017c posz\u0142y w g\u00f3r\u0119 po tym, jak Ansar Allah zagrozi\u0142 atakami na \u017ceglug\u0119 na Morzu Czerwonym, nasilaj\u0105c obawy o zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy surowca i podbijaj\u0105c oczekiwania inflacyjne, kt\u00f3re nakr\u0119caj\u0105 spekulacje o scenariuszu \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d dla st\u00f3p procentowych.<\/p>\n\n
Dane z USA by\u0142y sk\u0105pe: czterotygodniowa \u015brednia ADP Employment Change spad\u0142a do 16,5 tys. z 19,25 tys., przed czwartkowymi wnioskami o zasi\u0142ek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) oraz posiedzeniem Rezerwy Federalnej 29 lipca. Wed\u0142ug danych Prime Terminal prawdopodobie\u0144stwo utrzymania st\u00f3p bez zmian na przysz\u0142otygodniowym posiedzeniu wynosi 78%, natomiast szansa podwy\u017cki we wrze\u015bniu to ok. 68%. Od strony technicznej z\u0142oto handlowano w pobli\u017cu pi\u0119ciodniowych maksim\u00f3w, w kierunku 4 100 USD, a RSI zbli\u017ca\u0142 si\u0119 do 50; op\u00f3r wypada w rejonie 4 125 USD, nast\u0119pnie 4 134 i 4 202, a dalej 50-dniowa SMA na 4 264 USD, podczas gdy wsparcie to 4 000 USD, nast\u0119pnie 3 959, 3 900 i 3 886. Banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD.<\/p>\n\n
Obserwujemy istotny wzrost napi\u0119\u0107 geopolitycznych, kt\u00f3ry zwi\u0119ksza popyt na bezpieczne aktywa i winduje cen\u0119 z\u0142ota do poziomu 4 071 USD. Przy eskaluj\u0105cych uderzeniach rakietowych mi\u0119dzy USA i Iranem oraz gro\u017abach wobec \u017ceglugi na Morzu Czerwonym oczekujemy bardzo du\u017cej zmienno\u015bci zar\u00f3wno na metalach szlachetnych, jak i na instrumentach pochodnych na energi\u0119. Sytuacja ta przypomina historyczne szoki surowcowe, takie jak kryzys energetyczny z 2022 r., gdy Brent wzr\u00f3s\u0142 powy\u017cej 120 USD za bary\u0142k\u0119, co pokazuje, jak szybko obawy o poda\u017c potrafi\u0105 zdestabilizowa\u0107 globalne rynki.<\/p>\n\n
Jako traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni\u015bmy rozwa\u017cy\u0107 strategie \u201elong volatility\u201d, takie jak straddle lub strangle, aby wykorzysta\u0107 ostre wahania cen. Zmienno\u015b\u0107 implikowana w opcjach na z\u0142oto prawdopodobnie wzro\u015bnie przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej 29 lipca, co czyni strategie kupna premii szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi. Je\u017celi USA odrzuc\u0105 proponowane 10-dniowe zawieszenie broni i zdecyduj\u0105 si\u0119 na dzia\u0142ania militarne, mo\u017cliwe jest szybkie wybicie, kt\u00f3re skorzystnie prze\u0142o\u017cy si\u0119 na d\u0142ugie pozycje w opcjach call.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w kontrakt\u00f3w terminowych rekomendujemy uwa\u017cne \u015bledzenie kluczowych poziom\u00f3w technicznych przed zaj\u0119ciem pozycji kierunkowych. Potrzebujemy, aby z\u0142oto przebi\u0142o najbli\u017csz\u0105 lini\u0119 oporu trendu w okolicach 4 125 USD, by potwierdzi\u0107 trwa\u0142e odwr\u00f3cenie w g\u00f3r\u0119 w stron\u0119 4 202 USD. Z kolei spadek poni\u017cej psychologicznego wsparcia na 4 000 USD mo\u017ce uruchomi\u0107 szybki, spadkowy ruch w kierunku kolejnej istotnej strefy wsparcia na 3 959 USD.<\/p>\n\n
Mimo rosn\u0105cej rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA na poziomie 4,628% oraz mocniejszego indeksu dolara na 101,11, nap\u0142ywy do bezpiecznych aktyw\u00f3w obecnie przewa\u017caj\u0105 nad tymi tradycyjnymi czynnikami negatywnymi. Musimy jednak zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c bie\u017c\u0105ce dane rynkowe wskazuj\u0105 78% szans na utrzymanie st\u00f3p bez zmian w przysz\u0142ym tygodniu, ale 68% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki we wrze\u015bniu. Rosn\u0105ce ceny ropy podsycaj\u0105 obawy inflacyjne, dlatego powinni\u015bmy zabezpiecza\u0107 d\u0142ugie pozycje w z\u0142ocie ekspozycj\u0105 na kr\u00f3tkoterminowe kontrakty terminowe na stopy procentowe, aby chroni\u0107 si\u0119 przed jastrz\u0119bimi niespodziankami w polityce pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n\n\n\n