WTI notowana by\u0142a we wtorek w pobli\u017cu 84,40 USD, rosn\u0105c o 2,6% w skali dnia, gdy rynki wycenia\u0142y utrzymuj\u0105ce si\u0119 ryzyko zak\u0142\u00f3ce\u0144 poda\u017cy zwi\u0105zane z konfliktem USA\u2013Iran. Ameryka\u0144skie uderzenia na Iran trwa\u0142y 10. dzie\u0144 z rz\u0119du, czemu towarzyszy\u0142y doniesienia o dzia\u0142aniach odwetowych ira\u0144skiego Korpusu Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej (IRGC) oraz nowe obawy o bezpiecze\u0144stwo szlak\u00f3w \u017ceglugowych. Wspierany przez Iran jeme\u0144ski ruch Ansar Allah og\u0142osi\u0142 tak\u017ce morskie embargo na Arabi\u0119 Saudyjsk\u0105 na Morzu Czerwonym, co podtrzymywa\u0142o uwag\u0119 na potencjalnych ograniczeniach w rejonie Cie\u015bniny Ormuz oraz cie\u015bniny Bab al-Mandab, podczas gdy inwestorzy oczekiwali na tygodniowy raport API o zapasach ropy w USA, publikowany p\u00f3\u017aniej w trakcie sesji.<\/p>\n\n
Komentarze bank\u00f3w koncentrowa\u0142y si\u0119 na wp\u0142ywie wy\u017cszych cen energii na inflacj\u0119 oraz na kosztach transportu w razie konieczno\u015bci zmiany tras \u2013 przez Kana\u0142 Sueski lub wok\u00f3\u0142 Przyl\u0105dka Dobrej Nadziei. W\u015br\u00f3d cytowanych poziom\u00f3w pojawi\u0142 si\u0119 Brent po 88,45 USD za bary\u0142k\u0119 w jednym uj\u0119ciu oraz osobne zamkni\u0119cie na 89,22 USD\/bbl, podczas gdy cena benzyny w USA by\u0142a raportowana powy\u017cej 4 USD za galon. OCBC wskaza\u0142, \u017ce Brent ostatnio si\u0119ga\u0142 126 USD\/bbl pod koniec kwietnia \u2013 oko\u0142o 40% powy\u017cej obecnych poziom\u00f3w \u2013 i ostrzeg\u0142, \u017ce wi\u0119ksza eskalacja mog\u0142aby ponownie wypchn\u0105\u0107 rop\u0119 powy\u017cej 100 USD\/bbl.<\/p>\n\n
Przy WTI utrzymuj\u0105cej si\u0119 w okolicach 84,40 USD i Brent zbli\u017caj\u0105cej si\u0119 do 89 USD uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce niemal 20% \u015bwiatowego dziennego zu\u017cycia p\u0142ynnych paliw ropopochodnych przechodzi przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, ka\u017cda przed\u0142u\u017caj\u0105ca si\u0119 blokada mog\u0142aby szybko podbi\u0107 ceny. Rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na WTI, aby skorzysta\u0107 na nag\u0142ych skokach notowa\u0144 przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.<\/p>\n\n
Dzisiejszy raport API o zapasach oraz jutrzejsza publikacja EIA stwarzaj\u0105 bezpo\u015brednie okazje transakcyjne, poniewa\u017c historycznie oba raporty s\u0105 ze sob\u0105 zbie\u017cne w granicach 1% mniej wi\u0119cej w 75% przypadk\u00f3w. Warto uwa\u017cnie obserwowa\u0107 ewentualne niespodziewane spadki zapas\u00f3w ropy w USA, kt\u00f3re do\u0142o\u017cy\u0142yby fundamentaln\u0105 presj\u0119 wzrostow\u0105 do obecnej premii geopolitycznej. Strategie opcyjne typu straddle lub strangle mog\u0105 by\u0107 tu szczeg\u00f3lnie skuteczne, pozwalaj\u0105c wykorzysta\u0107 gwa\u0142towne wahania cen oczekiwane po publikacjach danych o zapasach.<\/p>\n\n
Je\u015bli trasy \u017ceglugowe b\u0119d\u0105 nadal przekierowywane z Morza Czerwonego wok\u00f3\u0142 Przyl\u0105dka Dobrej Nadziei, czasy tranzytu wyd\u0142u\u017c\u0105 si\u0119 o 10\u201314 dni, podbijaj\u0105c globalne stawki frachtowe. Historycznie podobne zak\u0142\u00f3cenia podczas wcze\u015bniejszych kryzys\u00f3w powodowa\u0142y wzrosty morskich indeks\u00f3w frachtowych o ponad 100% w ci\u0105gu kilku tygodni. Sugerujemy, by traderzy rozwa\u017cyli d\u0142ugie pozycje na kontraktach terminowych na benzyn\u0119, poniewa\u017c w\u0105skie gard\u0142a w \u017cegludze zwykle w pierwszej kolejno\u015bci zwi\u0119kszaj\u0105 mar\u017ce na produktach rafinowanych.<\/p>\n\n
Warto te\u017c pami\u0119ta\u0107, \u017ce Brent wzros\u0142a wcze\u015bniej w tym roku w kwietniu do 126 USD za bary\u0142k\u0119, co pokazuje, jak szybko wstrz\u0105sy geopolityczne potrafi\u0105 przeszacowa\u0107 rynek energii. Je\u015bli morska blokada statk\u00f3w powi\u0105zanych z Arabi\u0105 Saudyjsk\u0105 ulegnie zaostrzeniu, powr\u00f3t w kierunku progu 100 USD jest wysoce prawdopodobny. W celu zabezpieczenia rekomendujemy budow\u0119 strategii bull call spread na WTI z terminem wygasania we wrze\u015bniu.<\/p>\n\n\n\n