USD\/CAD poszed\u0142 w g\u00f3r\u0119, poniewa\u017c napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie podtrzymywa\u0142y popyt na dolara ameryka\u0144skiego, podczas gdy dolar kanadyjski znalaz\u0142 si\u0119 pod dodatkow\u0105 presj\u0105 wskutek ponownego zaostrzenia tar\u0107 handlowych ze Stanami Zjednoczonymi. Para handlowa\u0142a w okolicach 1,4084 w momencie publikacji, powi\u0119kszaj\u0105c wzrosty drug\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du. Prezydent Donald Trump og\u0142osi\u0142 50-procentowe c\u0142o na niemal 20 mld USD kanadyjskiego importu \u2014 warto\u015b\u0107 szacowan\u0105 na ok. 0,85% PKB Kanady \u2014 a wej\u015bcie w \u017cycie \u015brodk\u00f3w zaplanowano na 19 sierpnia. Ni\u017csze od oczekiwa\u0144 dane o inflacji w Kanadzie, opublikowane we wtorek, wzmocni\u0142y argumenty za utrzymaniem stabilnego nastawienia Banku Kanady, ograniczaj\u0105c przestrze\u0144 do podwy\u017cki st\u00f3p procentowych.<\/p>\n\n
Ryzyka geopolityczne pozostawa\u0142y podwy\u017cszone r\u00f3wnie\u017c po tym, jak w poniedzia\u0142ek wojsko USA przeprowadzi\u0142o dziesi\u0105t\u0105 z rz\u0119du noc uderze\u0144 na Iran, a ira\u0144ska Gwardia Rewolucyjna uderza\u0142a w ameryka\u0144skie aktywa wojskowe w ca\u0142ym regionie. Popyt na bezpieczne aktywa wspiera\u0142 dolara, a indeks dolara (DXY) utrzymywa\u0142 si\u0119 w okolicach 101,10, przed\u0142u\u017caj\u0105c wzrosty czwarty dzie\u0144 z rz\u0119du. Ropa kontynuowa\u0142a odbicie \u2014 West Texas Intermediate (WTI) kosztowa\u0142a oko\u0142o 84,32 USD za bary\u0142k\u0119, rosn\u0105c niemal o 2,5% w uj\u0119ciu dziennym; wy\u017csze ceny ropy mog\u0105 wspiera\u0107 powi\u0105zanego z surowcami dolara kanadyjskiego i ogranicza\u0107 wzrosty USD\/CAD. Kontakty dyplomatyczne trwa\u0142y: we wtorek informowano, \u017ce ira\u0144scy przedstawiciele spotkali si\u0119 z mediatorami w Pakistanie, a tak\u017ce pojawi\u0142y si\u0119 doniesienia o propozycji 10-dniowego zawieszenia broni.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod kontynuacj\u0119 wzrostowego impetu na USD\/CAD w kierunku terminu wej\u015bcia w \u017cycie ce\u0142 19 sierpnia. Przy notowaniach pary w pobli\u017cu 1,4084 atrakcyjny profil zysku do ryzyka oferuje zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na dolara ameryka\u0144skiego wzgl\u0119dem dolara kanadyjskiego. Ten byczy scenariusz dodatkowo wspieraj\u0105 s\u0142absze dane inflacyjne z Kanady, kt\u00f3re historycznie utrzymuj\u0105 Bank Kanady na bardziej go\u0142\u0119bim kursie w por\u00f3wnaniu z Rezerw\u0105 Federaln\u0105.<\/p>\n\n
Wobec eskaluj\u0105cych napi\u0119\u0107 militarnych mi\u0119dzy USA a Iranem zalecamy utrzymywanie d\u0142ugich pozycji na indeksie dolara (DXY) jako zagrania typu safe haven. Indeks wzr\u00f3s\u0142 ju\u017c do 101,10, a dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie konsekwentnie kieruj\u0105 kapita\u0142 do p\u0142ynnych aktyw\u00f3w denominowanych w USD. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 strategie bull call spread na DXY, aby partycypowa\u0107 w dalszych wzrostach przy jednoczesnym zdefiniowaniu maksymalnego ryzyka.<\/p>\n\n
Cho\u0107 ropa WTI wzros\u0142a do 84,32 USD za bary\u0142k\u0119, uwa\u017camy, \u017ce ten surowcowy \u201ewiatr w plecy\u201d nie wystarczy, aby uchroni\u0107 dolara kanadyjskiego przed os\u0142abieniem wywo\u0142anym przez c\u0142a. Historycznie, tak du\u017ce c\u0142o na import o warto\u015bci niemal 20 mld USD zdecydowanie przewa\u017ca nad jakimikolwiek umiarkowanymi korzy\u015bciami wynikaj\u0105cymi z eksportu energii. W ramach zabezpieczenia tego ryzyka sugerujemy, aby kanadyjscy eksporterzy kupowali opcje put na USD\/CAD, chroni\u0105c przychody przed gwa\u0142townymi wahaniami przed sierpniowym terminem.<\/p>\n\n
Przy kluczowych negocjacjach dyplomatycznych w Pakistanie i zbli\u017caj\u0105cym si\u0119 terminie handlowym implikowana zmienno\u015b\u0107 na rynku walutowym najpewniej wzro\u015bnie. Proponujemy zastosowanie strategii long straddle na USD\/CAD, aby skorzysta\u0107 na silnych ruchach w dowolnym kierunku. Takie podej\u015bcie pozwala czerpa\u0107 korzy\u015bci z du\u017cych waha\u0144 rynku niezale\u017cnie od tego, czy dojdzie do zawieszenia broni, czy te\u017c negocjacje handlowe zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem.<\/p>\n\n\n\n