Kontrakty terminowe na ameryka\u0144skie indeksy gie\u0142dowe ros\u0142y we wtorkowym handlu w Europie, poniewa\u017c wydarzenia dyplomatyczne ograniczy\u0142y popyt na bezpieczne przystanie. Futures na Dow Jones zyskiwa\u0142y 0,29% do ok. 52 220 pkt, podczas gdy futures na S&P 500 ros\u0142y o 0,44% do ok. 7 520 pkt, a futures na Nasdaq 100 zwy\u017ckowa\u0142y o 1,12% do ok. 29 100 pkt. Ira\u0144scy urz\u0119dnicy przekazali, \u017ce otrzymali propozycje mediator\u00f3w maj\u0105ce na celu deeskalacj\u0119 napi\u0119\u0107 ze Stanami Zjednoczonymi, a cz\u0119\u015b\u0107 doniesie\u0144 wskazywa\u0142a na potencjalne 10-dniowe zawieszenie broni.<\/p>\n\n
Ruch ten nast\u0105pi\u0142 po s\u0142abszej sesji kasowej w poniedzia\u0142ek, gdy Dow Jones spad\u0142 o 0,59%, S&P 500 zni\u017ckowa\u0142 o 0,19%, a Nasdaq Composite osun\u0105\u0142 si\u0119 o 0,05%. Akcje pozostawa\u0142y pod presj\u0105 wy\u017cszych rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA, powi\u0105zanych ze wzrostem cen ropy, co nasila\u0142o obawy o inflacj\u0119 i perspektyw\u0119 podwy\u017cek st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 jeszcze w tym roku. Uwaga przesuwa si\u0119 teraz na kwartalne wyniki, kt\u00f3re we wtorek maj\u0105 opublikowa\u0107 m.in. Charles Schwab, Chubb, Danaher, General Motors oraz 3M.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na siln\u0105 zmienno\u015b\u0107 w najbli\u017cszych tygodniach, wykorzystuj\u0105c d\u0142ugie straddle\u2019e na opcjach na g\u0142\u00f3wne indeksy. Delikatna r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy 10-dniowym zawieszeniem broni a wsp\u00f3ln\u0105 kampani\u0105 militarn\u0105 sprawia, \u017ce kr\u00f3tkoterminowy kierunek rozwoju sytuacji wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz jest bardzo trudny do przewidzenia. Historycznie gro\u017aby wobec tego kluczowego szlaku handlowego, przez kt\u00f3ry dziennie przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy, prowadzi\u0142y do nag\u0142ych skok\u00f3w cen ropy o 10\u201315% i wywo\u0142ywa\u0142y gwa\u0142towne wyprzeda\u017ce na rynkach akcji.<\/p>\n\n
Aby zabezpieczy\u0107 portfele przed rosn\u0105cymi rentowno\u015bciami obligacji, rekomendujemy zakup ochronnych opcji put na Nasdaq 100, kt\u00f3ry notowany jest w okolicach 29 100 pkt. Poprzednie korekty rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce szybki wzrost rentowno\u015bci mo\u017ce w kr\u00f3tkim czasie \u201e\u015bci\u0105\u0107\u201d nawet 5% wycen sp\u00f3\u0142ek technologicznych o wysokim wzro\u015bcie z powodu efektu dyskontowania. Wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji call na VIX pozwoli nam dodatkowo zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed ewentualnym nag\u0142ym za\u0142amaniem rozm\u00f3w dyplomatycznych.<\/p>\n\n
Na koniec sugerujemy stosowanie strategii spread\u00f3w opcyjnych, aby porusza\u0107 si\u0119 w g\u0119stym kalendarzu publikacji wynik\u00f3w sp\u00f3\u0142ek, w tym Alphabetu i Tesli. Historycznie zmienno\u015b\u0107 implikowana dla technologicznych gigant\u00f3w o mega-kapitalizacji spada nawet o 30% bezpo\u015brednio po publikacji raport\u00f3w, co czyni kupowanie opcji \u201ewprost\u201d kosztownym i ryzykownym. Zastosowanie iron condor\u00f3w lub spread\u00f3w kalendarzowych pozwoli nam skorzysta\u0107 z tego \u201ecrusha\u201d zmienno\u015bci, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ca\u0142kowite ryzyko kapita\u0142owe.<\/p>\n\n\n\n