Z\u0142oto w trakcie wtorkowej sesji europejskiej handlowano w pobli\u017cu tygodniowego maksimum, korzystaj\u0105c ze wsparcia s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego, cho\u0107 notowania pozostaj\u0105 poni\u017cej 4 100 USD. Wzrosty kruszcu ogranicza\u0142y oczekiwania, \u017ce Rezerwa Federalna utrzyma jastrz\u0119bie nastawienie, poniewa\u017c utrzymuj\u0105 si\u0119 ryzyka inflacyjne zwi\u0105zane z energi\u0105. Wskazywano na zak\u0142\u00f3cenia wynikaj\u0105ce z ograniczonego ruchu w Cie\u015bninie Ormuz, a tak\u017ce na deklaracj\u0119 jeme\u0144skich Huti sprzymierzonych z Iranem o ustanowieniu morskiej blokady wobec Arabii Saudyjskiej \u2014 czynniki te maj\u0105 podtrzymywa\u0107 ceny ropy oraz oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p. Narz\u0119dzie FedWatch CME Group pokazuje, \u017ce rynek wycenia ok. 83% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p Fed do ko\u0144ca roku.<\/p>\n\n
Rozw\u00f3j sytuacji geopolitycznej wni\u00f3s\u0142 dodatkowe przeciwstawne impulsy dla USD i XAU\/USD. Wojsko USA przeprowadzi\u0142o dziesi\u0105t\u0105 z rz\u0119du noc uderze\u0144 na Iran, podczas gdy Iran informowa\u0142 o odwetowych atakach na ameryka\u0144skie bazy oraz infrastruktur\u0119 sojusznik\u00f3w w rejonie Zatoki, co zwi\u0119ksza ryzyko szerszej eskalacji. Od strony technicznej obraz poprawi\u0142 si\u0119 po wybiciu powy\u017cej zniesienia Fibonacciego 23,6% i zni\u017ckuj\u0105cej linii trendu; wska\u017aniki MACD oraz RSI przesz\u0142y na dodatnie terytorium, jednak nastawienie pozostaje ograniczane poni\u017cej 100-okresowej SMA na wykresie czterogodzinnym. Poziomy oporu wskazywane s\u0105 na 4 052,78 USD, 4 067,29 USD, 4 081,40 USD oraz 4 110,01 USD, natomiast wsparcie znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 4 017 USD i 3 960,14 USD.<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych podchodzili do rynku z\u0142ota z du\u017c\u0105 ostro\u017cno\u015bci\u0105 w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy ceny utrzymuj\u0105 si\u0119 tu\u017c poni\u017cej kluczowego poziomu 4 100 USD. Cho\u0107 metal szlachetny niedawno si\u0119gn\u0105\u0142 tygodniowego maksimum, szerszy trend pozostaje ograniczany przez silnego dolara ameryka\u0144skiego oraz narastaj\u0105ce ryzyka geopolityczne. Uwa\u017camy, \u017ce agresywne pozycje d\u0142ugie s\u0105 przedwczesne, dop\u00f3ki nie zobaczymy jednoznacznego wybicia powy\u017cej kluczowych stref oporu.<\/p>\n\n
Trwaj\u0105cy konflikt na Bliskim Wschodzie, w szczeg\u00f3lno\u015bci zak\u0142\u00f3cenia w \u017cegludze w Cie\u015bninie Ormuz, nadal podbija koszty energii i podsyca obawy inflacyjne. Historycznie szoki energetyczne, takie jak te z lat 1973 i 1979, zmusza\u0142y banki centralne do utrzymywania wy\u017cszych st\u00f3p procentowych przez d\u0142u\u017cszy czas w celu zwalczania rosn\u0105cych cen. Przy silnie ograniczonej globalnej poda\u017cy ropy te utrzymuj\u0105ce si\u0119 presje inflacyjne prawdopodobnie b\u0119d\u0105 wspiera\u0107 dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n\n
Musimy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 kolejne ruchy Rezerwy Federalnej, zw\u0142aszcza \u017ce wska\u017aniki rynkowe wyceniaj\u0105 83% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p do ko\u0144ca tego roku. Wysokie stopy procentowe zwi\u0119kszaj\u0105 koszt alternatywny utrzymywania aktyw\u00f3w nieprzynosz\u0105cych dochodu, co stanowi istotn\u0105 kotwic\u0119 dla wzrostowego impetu cen z\u0142ota. Z tego powodu kr\u00f3tkoterminowe odbicia na z\u0142ocie mog\u0105 szybko napotyka\u0107 presj\u0119 sprzeda\u017cow\u0105 tak d\u0142ugo, jak restrykcyjna polityka pieni\u0119\u017cna pozostaje w mocy.<\/p>\n\n
Dla os\u00f3b handluj\u0105cych opcjami i kontraktami terminowymi na z\u0142oto rekomendujemy obserwacj\u0119 najbli\u017cszego oporu na 4 052 USD oraz silniejszej bariery technicznej na 4 110 USD. Po stronie spadkowej oczekujemy, \u017ce solidne wsparcie utrzyma si\u0119 w rejonie 4 017 USD, a w razie nasilenia sprzeda\u017cy g\u0142\u0119bsza \u201epod\u0142oga\u201d wyznaczona jest w okolicach 3 960 USD. W kr\u00f3tkim terminie preferowan\u0105 strategi\u0105 jest handel w zakresie mi\u0119dzy tymi technicznymi poziomami, a nie zak\u0142adanie gwa\u0142townego wybicia.<\/p>\n\n\n\n