USD\/JPY wyd\u0142u\u017cy\u0142 wzrosty czwart\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, handluj\u0105c we wtorek w godzinach europejskich w pobli\u017cu 162,60. Zwy\u017cki by\u0142y osadzone w kontek\u015bcie \u0142agodniejszego tonu dolara ameryka\u0144skiego, poniewa\u017c awersja do ryzyka os\u0142ab\u0142a po dyplomatycznych sygna\u0142ach dotycz\u0105cych Iranu \u2014 po tym, jak urz\u0119dnicy poinformowali o otrzymaniu propozycji od mediator\u00f3w maj\u0105cych na celu zmniejszenie napi\u0119\u0107 ze Stanami Zjednoczonymi; osobne doniesienia wskazywa\u0142y na mo\u017cliwy 10-dniowy rozejm.<\/p>\n
Axios poda\u0142, \u017ce prezydent Trump rozwa\u017ca, czy d\u0105\u017cy\u0107 do tymczasowego zawieszenia broni w celu ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz, czy te\u017c przej\u015b\u0107 do pe\u0142noskalowej wsp\u00f3lnej kampanii militarnej z Izraelem, podczas gdy si\u0142y USA nadal gromadz\u0105 si\u0119 w regionie w miar\u0119 trwania rozm\u00f3w. W Japonii premier Sanae Takaichi ponownie podkre\u015bli\u0142a znaczenie zaufania rynk\u00f3w i stabilno\u015bci fiskalnej, jednocze\u015bnie wyznaczaj\u0105c cele realnego wzrostu powy\u017cej 1% oraz nominalnego wzrostu powy\u017cej 3% tak szybko, jak to mo\u017cliwe, wraz z aspiracjami do silniejszego d\u0142ugoterminowego tempa. Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na pi\u0105tkow\u0105 publikacj\u0119 japo\u0144skiego krajowego CPI za czerwiec; inflacja bazowa ma wed\u0142ug prognoz wynie\u015b\u0107 1,6% r\/r wobec 1,4% w maju, gdy rynki oceniaj\u0105 perspektywy polityki Banku Japonii.<\/p>\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod potencjaln\u0105 korekt\u0119 spadkow\u0105 pary USD\/JPY z obecnego szczytu 162,60 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Po\u0142\u0105czenie \u0142agodzenia napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie oraz wzrostu inflacji w Japonii tworzy silne fundamentalne uzasadnienie dla ruchu koryguj\u0105cego w d\u00f3\u0142. Aby to wykorzysta\u0107, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put lub budow\u0119 strategii bear put spread, aby ograniczy\u0107 koszt premii przy jednoczesnym uczestnictwie w spadkach.<\/p>\n
Historycznie dolar ameryka\u0144ski zyskuje na niepewno\u015bci geopolitycznej, jednak pojawiaj\u0105ce si\u0119 rozmowy o 10-dniowym rozejmie w rejonie Cie\u015bniny Ormuz aktywnie os\u0142abiaj\u0105 popyt na bezpieczne przystanie. Je\u015bli te wysi\u0142ki dyplomatyczne zako\u0144cz\u0105 si\u0119 sukcesem, odwijanie d\u0142ugich pozycji w dolarze mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 szybki spadek. Uwa\u017camy, \u017ce utrzymywanie d\u0142ugich pozycji w opcjach call na USD przy tych wielodekadowych maksimach wi\u0105\u017ce si\u0119 z niekorzystn\u0105 relacj\u0105 ryzyka do potencjalnego zysku.<\/p>\n
Po stronie japo\u0144skiej oczekuje si\u0119, \u017ce zbli\u017caj\u0105ce si\u0119 dane o krajowym CPI poka\u017c\u0105 wzrost inflacji bazowej do 1,6% z 1,4% w maju. Gdy inflacja w Japonii wcze\u015bniej przyspieszy\u0142a w 2024 r., sk\u0142oni\u0142o to Bank Japonii do wyj\u015bcia z polityki ujemnych st\u00f3p procentowych, co wywo\u0142a\u0142o gwa\u0142towne umocnienie jena. Zak\u0142adamy, \u017ce mocny odczyt inflacji w ten pi\u0105tek odnowi \u201ejastrz\u0119bie\u201d zak\u0142ady, zwi\u0119kszaj\u0105c presj\u0119 spadkow\u0105 na t\u0119 par\u0119 walutow\u0105.<\/p>\n
Ponadto nale\u017cy bra\u0107 pod uwag\u0119 ryzyko bezpo\u015brednich dzia\u0142a\u0144 rz\u0105du, poniewa\u017c japo\u0144skie w\u0142adze historycznie broni\u0105 tych ekstremalnych poziom\u00f3w kursu. Podczas podobnej s\u0142abo\u015bci waluty pod koniec kwietnia i w maju 2024 r. Ministerstwo Finans\u00f3w wyda\u0142o rekordowe 9,8 bln jen\u00f3w (oko\u0142o 62 mld USD) na bezpo\u015brednie interwencje w celu wsparcia jena. Bior\u0105c pod uwag\u0119 ten precedens, sugerujemy stosowanie strategii na instrumentach pochodnych o z g\u00f3ry zdefiniowanym ryzyku, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi, gwa\u0142townymi ruchami spadkowymi.<\/p>\n\n\n\n