Frank szwajcarski we wtorek odrobi\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 strat wobec dolara ameryka\u0144skiego po tym, jak para USD\/CHF nie zdo\u0142a\u0142a utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej 0,8100. Cz\u0119\u015bciowa korekta dolara nast\u0105pi\u0142a po spekulacjach dotycz\u0105cych propozycji zawieszenia broni z udzia\u0142em Iranu, jednak ruch pozosta\u0142 ograniczony, poniewa\u017c obawy o eskalacj\u0119 konfliktu nadal wspiera\u0142y popyt na bezpieczne przystanie. USA ju\u017c dziesi\u0105ty dzie\u0144 z rz\u0119du uderza\u0142y w cele w Iranie, podczas gdy Teheran odpowiedzia\u0142 dzia\u0142aniami odwetowymi przeciwko ameryka\u0144skim aktywom w krajach Zatoki Perskiej. Doniesienia o atakach na jednostki pr\u00f3buj\u0105ce przep\u0142yn\u0105\u0107 przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, a tak\u017ce og\u0142oszenie przez wspieranych przez Teheran rebeliant\u00f3w Huti blokady saudyjskiej \u017ceglugi na Morzu Czerwonym, utrzymywa\u0142y ceny ropy w pobli\u017cu sze\u015bciotygodniowych maksim\u00f3w.<\/p>\n
Dzia\u0142ania dyplomatyczne by\u0142y kontynuowane \u2013 Katar i Pakistan pracowa\u0142y nad kolejnym zawieszeniem broni, a w\u0142adze ira\u0144skie informowa\u0142y w poniedzia\u0142ek, \u017ce otrzyma\u0142y propozycj\u0119 kolejnej 10-dniowej przerwy. W Szwajcarii Federalna Administracja Ce\u0142 poinformowa\u0142a, \u017ce nadwy\u017cka handlowa w czerwcu zmala\u0142a do 5 224 mln CHF z podniesionych w g\u00f3r\u0119 5 989 mln CHF w maju. W USA uwaga rynku przenosi si\u0119 na pi\u0105tkowy wst\u0119pny odczyt PMI S&P Global, a dolar zachowa\u0142 umiarkowanie wzrostowe nastawienie w oczekiwaniu, \u017ce wy\u017csze ceny energii mog\u0105 sk\u0142oni\u0107 Rezerw\u0119 Federaln\u0105 do podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych kupowali kr\u00f3tkoterminowe opcje call na USD\/CHF w okolicach poziomu 0,8100, poniewa\u017c obszar ten pozostaje istotnym psychologicznym wsparciem. Cho\u0107 para ma trudno\u015bci z wybiciem w g\u00f3r\u0119, p\u0142ytkie cofni\u0119cia sugeruj\u0105 silny bazowy popyt na dolara. Historycznie, gdy USD\/CHF spada do tych wieloletnich minim\u00f3w, zmienno\u015b\u0107 implikowana ro\u015bnie, co sprzyja strategiom d\u0142ugich straddle\u2019i, kt\u00f3re mog\u0105 okaza\u0107 si\u0119 bardzo zyskowne w razie nag\u0142ego wybicia.<\/p>\n
W warunkach testowania przez rop\u0119 Brent sze\u015bciotygodniowych szczyt\u00f3w w pobli\u017cu 85 USD za bary\u0142k\u0119 \u2013 w zwi\u0105zku z blokadami \u017ceglugi na Morzu Czerwonym \u2013 rekomendujemy zawieranie byczych strategii bull call spread na kontraktach terminowych na rop\u0119. Sta\u0142e ryzyko eskalacji na linii USA\u2013Iran mo\u017ce relatywnie \u0142atwo podbi\u0107 ceny energii w kierunku poziomu oporu 95 USD, ostatnio obserwowanego pod koniec 2023 r. Strategia ta pozwala partycypowa\u0107 we wzrostach wynikaj\u0105cych z inflacji energetycznej, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko, je\u015bli nagle zostanie uzgodnione 10-dniowe zawieszenie broni.<\/p>\n
Warto tak\u017ce obserwowa\u0107 pi\u0105tkowe dane PMI z USA, kt\u00f3re b\u0119d\u0105 istotnie wp\u0142ywa\u0107 na oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych we wrze\u015bniu. Obecnie swapy na stop\u0119 procentow\u0105 wskazuj\u0105 na rosn\u0105ce prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 w celu przeciwdzia\u0142ania inflacji nap\u0119dzanej wzrostem cen energii. Poniewa\u017c szwajcarska nadwy\u017cka handlowa zaw\u0119zi\u0142a si\u0119 do 5 224 mln CHF, frank nie ma wystarczaj\u0105co silnego wsparcia fundamentalnego, aby utrzyma\u0107 umocnienie wobec jastrz\u0119biego dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n\n\n\n