{"id":50065,"date":"2026-07-21T04:53:11","date_gmt":"2026-07-21T04:53:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/zaskakujacy-odczyt-cpi-w-nowej-zelandii-na-poziomie-41-zaciemnia-perspektywy-obnizek-stop-rbnz-wzmacnia-nzd-i-podbija-rentownosci-swapow\/"},"modified":"2026-07-21T04:53:11","modified_gmt":"2026-07-21T04:53:11","slug":"zaskakujacy-odczyt-cpi-w-nowej-zelandii-na-poziomie-41-zaciemnia-perspektywy-obnizek-stop-rbnz-wzmacnia-nzd-i-podbija-rentownosci-swapow","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/zaskakujacy-odczyt-cpi-w-nowej-zelandii-na-poziomie-41-zaciemnia-perspektywy-obnizek-stop-rbnz-wzmacnia-nzd-i-podbija-rentownosci-swapow\/","title":{"rendered":"Zaskakuj\u0105cy odczyt CPI w Nowej Zelandii na poziomie 4,1% zaciemnia perspektywy obni\u017cek st\u00f3p RBNZ, wzmacnia NZD i podbija rentowno\u015bci swap\u00f3w"},"content":{"rendered":"

Nowozelandzki wska\u017anik cen towar\u00f3w i us\u0142ug konsumpcyjnych (CPI) wzr\u00f3s\u0142 w II kwartale o 4,1% r\/r, czyli powy\u017cej rynkowych oczekiwa\u0144 na poziomie 4,0%. Odczyt sugeruje, \u017ce inflacja pozostaje podwy\u017cszona wzgl\u0119dem prognoz.<\/p>\n

Perspektywy polityki RBNZ i oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych<\/h3>\n

Poniewa\u017c inflacja w Nowej Zelandii w II kwartale wypad\u0142a \u201egor\u0105co\u201d na poziomie 4,1% wobec prognozy 4,0%, oczekujemy, \u017ce Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) op\u00f3\u017ani wszelkie planowane obni\u017cki st\u00f3p procentowych. Historycznie, gdy inflacja utrzymuje si\u0119 uporczywie powy\u017cej docelowego przedzia\u0142u RBNZ wynosz\u0105cego 1%\u20133%, decydenci d\u0142u\u017cej utrzymuj\u0105 restrykcyjne nastawienie. To nieoczekiwane przyspieszenie oznacza, \u017ce musimy skorygowa\u0107 kr\u00f3tkoterminowe oczekiwania dotycz\u0105ce \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n

Strategie rynkowe i implikacje dla instrument\u00f3w pochodnych<\/h3>\n

Na rynku walutowych instrument\u00f3w pochodnych rekomendujemy rozwa\u017cenie d\u0142ugich pozycji na dolarze nowozelandzkim (NZD) wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego lub dolara australijskiego. Scenariusz \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d w zakresie st\u00f3p procentowych zwykle przyci\u0105ga kapita\u0142 zagraniczny, co powinno w kr\u00f3tkim terminie wesprze\u0107 kiwi. Traderzy opcyjni mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na NZD, aby wykorzysta\u0107 to wzrostowe momentum.<\/p>\n

W przypadku instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe sugerujemy gr\u0119 na spadek kontrakt\u00f3w futures na bank bill lub pozycjonowanie pod wzrost rentowno\u015bci swap\u00f3w. Historycznie dwuletnie stawki swapowe reaguj\u0105 gwa\u0142townie na zaskoczenia inflacyjne, i oczekujemy ich wzrostu, gdy rynek b\u0119dzie wycenia\u0142 mniejsze prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cek st\u00f3p. Zak\u0142ad na sp\u0142aszczenie krzywej dochodowo\u015bci mo\u017ce by\u0107 r\u00f3wnie\u017c rozs\u0105dnym pomys\u0142em, poniewa\u017c rentowno\u015bci kr\u00f3tkoterminowe zwykle rosn\u0105 szybciej ni\u017c d\u0142ugoterminowe.<\/p>\n

Najnowsze dane z pocz\u0105tku tego roku pokazywa\u0142y, \u017ce RBNZ utrzymywa\u0142 Official Cash Rate na niezmienionym poziomie 5,5%, aby sch\u0142odzi\u0107 gospodark\u0119, jednak krajowa presja cenowa pozostaje uporczywa. Przy wci\u0105\u017c dotkliwej inflacji bazowej \u015bcie\u017cka banku centralnego do celu w postaci 2% (\u015brodka przedzia\u0142u) wygl\u0105da na coraz trudniejsz\u0105. Uwa\u017camy, \u017ce w nadchodz\u0105cych tygodniach wolumen obrotu swapami denominowanymi w NZD wyra\u017anie wzro\u015bnie, poniewa\u017c instytucje b\u0119d\u0105 w po\u015bpiechu zabezpiecza\u0107 portfele przed utrzymuj\u0105cymi si\u0119 wysokimi stopami.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

CPI Nowej Zelandii zaskoczy\u0142 w g\u00f3r\u0119: 4,1% r\/r w II kw., powy\u017cej prognoz. To sygna\u0142 \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d dla st\u00f3p RBNZ, wsparcie dla NZD i presja na rentowno\u015bci.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49304,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-50065","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t