{"id":50048,"date":"2026-07-21T00:21:34","date_gmt":"2026-07-21T00:21:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/rentownosci-brytyjskich-obligacji-skarbowych-przekraczaja-5-a-rekonstrukcja-rzadu-burnhama-i-plany-fiskalne-wstrzasaja-rynkami-w-wielkiej-brytanii\/"},"modified":"2026-07-21T00:21:34","modified_gmt":"2026-07-21T00:21:34","slug":"rentownosci-brytyjskich-obligacji-skarbowych-przekraczaja-5-a-rekonstrukcja-rzadu-burnhama-i-plany-fiskalne-wstrzasaja-rynkami-w-wielkiej-brytanii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/rentownosci-brytyjskich-obligacji-skarbowych-przekraczaja-5-a-rekonstrukcja-rzadu-burnhama-i-plany-fiskalne-wstrzasaja-rynkami-w-wielkiej-brytanii\/","title":{"rendered":"Rentowno\u015bci brytyjskich obligacji skarbowych przekraczaj\u0105 5%, a rekonstrukcja rz\u0105du Burnhama i plany fiskalne wstrz\u0105saj\u0105 rynkami w Wielkiej Brytanii"},"content":{"rendered":"

Rentowno\u015bci brytyjskich obligacji skarbowych wzros\u0142y w poniedzia\u0142ek po odwo\u0142aniu Rachel Reeves ze stanowiska kanclerz skarbu, a reakcja rynku nasili\u0142a si\u0119, gdy zacz\u0119\u0142y nap\u0142ywa\u0107 szczeg\u00f3\u0142y zmian w gabinecie nowego premiera, Andy\u2019ego Burnhama. Rentowno\u015b\u0107 dwuletnich gilt\u00f3w wzros\u0142a o 8 pb, natomiast rentowno\u015b\u0107 10-letnia przebi\u0142a poziom 5% po zwy\u017cce o niemal 7 pb p\u00f3\u017aniej w trakcie sesji. Brytyjskie obligacje, akcje i funt spada\u0142y jednocze\u015bnie, a rentowno\u015bci 10-letnie wr\u00f3ci\u0142y do najwy\u017cszego poziomu od maja, przy czym nazwisko nowego kanclerza skarbu wci\u0105\u017c nie zosta\u0142o og\u0142oszone.<\/p>\n

Rynki zareagowa\u0142y r\u00f3wnie\u017c na \u015bwie\u017ce propozycje fiskalne sygnalizowane w pierwszych 24 godzinach urz\u0119dowania Burnhama. Wed\u0142ug doniesie\u0144 rozwa\u017ca on pakiet wydatk\u00f3w i zmian podatkowych o warto\u015bci 24 mld funt\u00f3w: 2 mld funt\u00f3w zwi\u0105zane z wprowadzeniem Thames Water do administracji, aby utrzyma\u0107 dzia\u0142alno\u015b\u0107 do 2027 r., 18 mld funt\u00f3w na zr\u00f3wnanie opieki spo\u0142ecznej z us\u0142ugami NHS poprzez uczynienie jej bezp\u0142atn\u0105 w momencie korzystania, oraz 4 mld funt\u00f3w na podniesienie kwoty wolnej od podatku. We wtorek maj\u0105 pojawi\u0107 si\u0119 kolejne dzia\u0142ania os\u0142onowe zwi\u0105zane z kosztami utrzymania, kt\u00f3re mog\u0105 zwi\u0119kszy\u0107 \u0142\u0105czny rachunek o nast\u0119pne miliardy. Funt os\u0142abi\u0142 si\u0119: GBP\/USD cofn\u0105\u0142 si\u0119 z 1,35 USD i spad\u0142 o ponad jedn\u0105 czwart\u0105 procent. Institute for Fiscal Studies wskaza\u0142, \u017ce 10% os\u00f3b w Wielkiej Brytanii p\u0142aci 60% wszystkich podatk\u00f3w, czemu towarzyszy dyskusja o potencjalnym podniesieniu najwy\u017cszej stawki o 5%.<\/p>\n

Zmienno\u015b\u0107 na rynku gilt\u00f3w i transakcje na rynku d\u0142ugu<\/h3>\n

Po tym, jak rentowno\u015bci brytyjskich obligacji 10-letnich wystrzeli\u0142y powy\u017cej krytycznego progu 5% po wczorajszym politycznym wstrz\u0105sie, oczekujemy utrzymania si\u0119 silnej zmienno\u015bci na rynku gilt\u00f3w. Rekomendujemy, aby traderzy rynku instrument\u00f3w pochodnych zajmowali kr\u00f3tkie pozycje na kontraktach terminowych na gilts lub kupowali opcje put na d\u0142ug, przygotowuj\u0105c si\u0119 na dalszy wzrost rentowno\u015bci. Historycznie, podczas kryzysu fiskalnego w 2022 r., nieos\u0142oni\u0119te finansowaniem plany wydatkowe podbi\u0142y rentowno\u015bci o ponad 100 pb w ci\u0105gu kilku dni \u2014 wzorzec, kt\u00f3ry \u0142atwo mo\u017ce powt\u00f3rzy\u0107 si\u0119 tak\u017ce teraz.<\/p>\n

Funt, akcje i strategie na zmienno\u015b\u0107<\/h3>\n

Funt brytyjski znajduje si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105, po tym jak w poniedzia\u0142ek zszed\u0142 ju\u017c z ostatniego szczytu na poziomie 1,35 USD. Zalecamy zakup opcji put na GBP\/USD z celem szybkiego ruchu w kierunku 1,30 USD w nadchodz\u0105cych tygodniach. Podczas kryzysu funta we wrze\u015bniu 2022 r. nag\u0142a utrata zaufania do polityki fiskalnej zepchn\u0119\u0142a walut\u0119 do rekordowo niskiego poziomu 1,03 USD, pokazuj\u0105c, jak szybko rynki FX potrafi\u0105 si\u0119 podda\u0107.<\/p>\n

Krajowa gospodarka Wielkiej Brytanii jest wysoce wra\u017cliwa na proponowane plany wydatkowe o warto\u015bci 24 mld funt\u00f3w oraz potencjalne podwy\u017cki podatk\u00f3w. Sugerujemy nastawienie spadkowe na indeks FTSE 250, bardziej skoncentrowany na sp\u00f3\u0142kach krajowych, poprzez opcje put lub kr\u00f3tkie pozycje na indeksie. Potencjalna podwy\u017cka najwy\u017cszej stawki podatkowej o 5% mog\u0142aby wywo\u0142a\u0107 odp\u0142yw kapita\u0142u, uderzaj\u0105c w sp\u00f3\u0142ki krajowe znacznie mocniej ni\u017c w globalne firmy z FTSE 100.<\/p>\n

Poniewa\u017c to\u017csamo\u015b\u0107 nowego kanclerza skarbu pozostaje niepotwierdzona, mamy do czynienia z wyj\u0105tkowo nieprzewidywalnym otoczeniem rynkowym. Rekomendujemy zastosowanie strategii na wzrost zmienno\u015bci, takich jak straddle na GBP\/USD, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w rynku niezale\u017cnie od kierunku. Implikuowana zmienno\u015b\u0107 obecnie zani\u017ca potencjaln\u0105 skal\u0119 szoku zwi\u0105zanego z nominacj\u0105 nieprzyjazn\u0105 rynkom, co sprawia, \u017ce opcje s\u0105 relatywnie tanie.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Polityczny wstrz\u0105s w Londynie: po odwo\u0142aniu Reeves rentowno\u015bci gilt\u00f3w skoczy\u0142y, 10-latki przebi\u0142y 5%, a funt i akcje spada\u0142y. Burnham rozwa\u017ca pakiet fiskalny 24 mld GBP, podbijaj\u0105c zmienno\u015b\u0107.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48865,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-50048","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t