TD Securities stwierdzi\u0142o, \u017ce s\u0142abszy odczyt kanadyjskiego wska\u017anika CPI podbi\u0142 USD\/CAD, a o kierunku pary wci\u0105\u017c decyduje dywergencja st\u00f3p procentowych. Bank przypomnia\u0142, \u017ce w ubieg\u0142y pi\u0105tek zrealizowa\u0142 zysk na d\u0142ugiej strategii put spread na USD\/CAD, jednocze\u015bnie wskazuj\u0105c na szerok\u0105 si\u0142\u0119 dolara ameryka\u0144skiego jako czynnik mog\u0105cy ogranicza\u0107 trwa\u0142e ruchy spadkowe.<\/p>\n
Stratedzy oczekuj\u0105, \u017ce para pozostanie w wy\u017cszym przedziale waha\u0144, argumentuj\u0105c, \u017ce s\u0142abo\u015b\u0107 USD\/CAD poni\u017cej 1,40 mo\u017ce by\u0107 ograniczona, poniewa\u017c pr\u00f3g do podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 jest ni\u017cszy ni\u017c w przypadku Banku Kanady. Dodali, \u017ce wy\u017csze ceny ropy po kolejnym globalnym szoku poda\u017cowym mog\u0105 wspiera\u0107 dolara kanadyjskiego na crossach, ale nie w relacji do dolara USA. Prognoza TD zak\u0142ada utrzymanie USD\/CAD w okolicach 1,39 przez II po\u0142ow\u0119 2026 r.<\/p>\n
Zalecamy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 na byczych strategiach na USD\/CAD, takich jak kupno spread\u00f3w call lub sprzeda\u017c out-of-the-money put\u00f3w poni\u017cej 1,38. Poniewa\u017c inflacja w Kanadzie ostatnio wyhamowa\u0142a do 2,1%, podczas gdy ameryka\u0144ski CPI pozostaje uporczywie na poziomie 2,9%, dywergencja st\u00f3p procentowych si\u0119 pog\u0142\u0119bia. Ta r\u00f3\u017cnica daje Bankowi Kanady wi\u0119cej przestrzeni do \u0142agodzenia polityki ni\u017c Rezerwie Federalnej, co b\u0119dzie strukturalnie wzmacnia\u0107 dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n
Cho\u0107 globalne szoki poda\u017cowe na rynku ropy podbi\u0142y Brent z powrotem w okolice 82 USD za bary\u0142k\u0119, ten impuls energetyczny nie pomo\u017ce dolarowi kanadyjskiemu prze\u0142ama\u0107 si\u0142y dolara USA. Zamiast tego sugerujemy wykorzystywanie d\u0142ugich pozycji w CAD na parach krzy\u017cowych, np. poprzez shortowanie EUR\/CAD lub GBP\/CAD. Pozwala to skorzysta\u0107 z wy\u017cszych cen ropy bez konfrontowania si\u0119 z dominuj\u0105c\u0105 przewag\u0105 USA w zakresie st\u00f3p procentowych.<\/p>\n
Historycznie, gdy r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci 2-letnich obligacji USA i Kanady rozszerza si\u0119 powy\u017cej 70 pb, USD\/CAD wyra\u017anie opiera si\u0119 spadkom poni\u017cej 1,40. W nadchodz\u0105cych tygodniach oczekujemy, \u017ce para b\u0119dzie oscylowa\u0107 wok\u00f3\u0142 1,39, co czyni kr\u00f3tkoterminowe strategie na zmienno\u015b\u0107 szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi. Zastosowanie w\u0105skich, konsolidacyjnych strategii opcyjnych, takich jak iron condor, pozwoli traderom zarabia\u0107 na tej stabilizacji.<\/p>\n\n\n\n