Z\u0142oto handlowano w poniedzia\u0142ek chaotycznie, poniewa\u017c sprzeczne nag\u0142\u00f3wki z Bliskiego Wschodu wywo\u0142ywa\u0142y gwa\u0142towne przetasowania na walutach i surowcach. XAU\/USD oscylowa\u0142 w pobli\u017cu 4 010 USD, niewiele zmieniaj\u0105c si\u0119 w uj\u0119ciu dziennym po wzro\u015bcie do intradayowego maksimum 4 040 USD. Wczesne zwy\u017cki wynika\u0142y z oficjalnych sygna\u0142\u00f3w z Iranu i Stan\u00f3w Zjednoczonych, \u017ce dyplomacja pozostaje mo\u017cliwa mimo trwaj\u0105cych atak\u00f3w, co os\u0142abi\u0142o dolara ameryka\u0144skiego i zepchn\u0119\u0142o rop\u0119 ni\u017cej, wspieraj\u0105c niewynosz\u0105cy odsetek metal. Ruch ten odwr\u00f3ci\u0142 si\u0119 po doniesieniach Reutersa, \u017ce wspierani przez Iran jeme\u0144scy Huti og\u0142osili natychmiastow\u0105 morsk\u0105 blokad\u0119 Arabii Saudyjskiej, co przywr\u00f3ci\u0142o premi\u0119 za ryzyko geopolityczne; dolar odrobi\u0142 wcze\u015bniejsze straty, a ropa odbi\u0142a w kierunku miesi\u0119cznego maksimum, ograniczaj\u0105c wzrosty z\u0142ota.<\/p>\n
Odbicie dolara by\u0142o widoczne w indeksie dolara (US Dollar Index), kt\u00f3ry handlowano w okolicach 100,90 po spadku do 100,65. Uwaga skupia si\u0119 tak\u017ce na jastrz\u0119bim wycenianiu Rezerwy Federalnej, gdy urz\u0119dnicy podtrzymuj\u0105 cel inflacyjny 2%, a rynki nadal zak\u0142adaj\u0105 co najmniej jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w tym roku \u2014 co mo\u017ce ci\u0105\u017cy\u0107 z\u0142otu. Na wykresach XAU\/USD pozostaje poni\u017cej 200-dniowej SMA na poziomie 4 495,69 USD oraz 100-dniowej SMA na poziomie 4 523 USD, przy RSI w okolicach 40; op\u00f3r wypada na 4 200 USD, natomiast wsparcie w pobli\u017cu 4 000 USD, a nast\u0119pnie 3 800 USD. Banki centralne doda\u0142y 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD w 2022 r. \u2014 poda\u0142a World Gold Council.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na rynku opcji na z\u0142oto w nadchodz\u0105cych tygodniach, poniewa\u017c sprzeczne nag\u0142\u00f3wki z Bliskiego Wschodu wywo\u0142uj\u0105 gwa\u0142towne wahania cen. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce z\u0142oto utrzymuje si\u0119 obecnie w okolicach kluczowego poziomu 4 000 USD, rekomendujemy wykorzystanie strategii d\u0142ugiego straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 z nag\u0142ych, du\u017cych ruch\u00f3w cenowych. Historycznie, nag\u0142e eskalacje geopolityczne na Bliskim Wschodzie powodowa\u0142y wzrost dziennej implikowanej zmienno\u015bci z\u0142ota o ponad 15%, co sprawia, \u017ce proste zak\u0142ady kierunkowe s\u0105 obecnie bardzo ryzykowne.<\/p>\n
Z perspektywy technicznej utrzymujemy nied\u017awiedzie nastawienie, dop\u00f3ki z\u0142oto pozostaje poni\u017cej kluczowego oporu na poziomie 4 200 USD. Przy notowaniach metalu wyra\u017anie poni\u017cej 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 523 USD oraz 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 495 USD, droga najmniejszego oporu wydaje si\u0119 prowadzi\u0107 w d\u00f3\u0142. W konsekwencji sugerujemy rozwa\u017cenie konstrukcji bear call spread w pobli\u017cu 4 200 USD lub zakupu opcji put z celem na kolejnym wa\u017cnym poziomie wsparcia przy 3 800 USD.<\/p>\n
Musimy tak\u017ce uwa\u017cnie obserwowa\u0107 publikacje danych makro w tym tygodniu, w szczeg\u00f3lno\u015bci wst\u0119pny lipcowy PMI w pi\u0105tek, kt\u00f3ry b\u0119dzie silnie wp\u0142ywa\u0142 na oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p Fed. Ostatnia wycena st\u00f3p procentowych pokazuje rosn\u0105cy konsensus co do kolejnej podwy\u017cki jeszcze w tym roku \u2014 czynnika, kt\u00f3ry nadal wspiera indeks dolara w pobli\u017cu 100,90 i mocno ci\u0105\u017cy niewynosz\u0105cemu odsetek z\u0142otu. Poniewa\u017c urz\u0119dnicy Fed s\u0105 obecnie w okresie ciszy przed przysz\u0142otygodniowym posiedzeniem, oczekujemy, \u017ce kr\u00f3tkoterminow\u0105 wycen\u0119 opcji b\u0119d\u0105 determinowa\u0107 nag\u0142e zmiany cen ropy oraz nap\u0142ywaj\u0105ce informacje geopolityczne.<\/p>\n\n\n\n