Z\u0142oto (XAU\/USD) lekko zyska\u0142o w poniedzia\u0142ek, gdy odbicie dolara ameryka\u0144skiego straci\u0142o impet, a ropa cofn\u0119\u0142a si\u0119 z miesi\u0119cznych maksim\u00f3w. Kurs pozostaje ograniczony pod zni\u017ckuj\u0105c\u0105 lini\u0105 trendu, natomiast wsparcie utrzyma\u0142o si\u0119 powy\u017cej 3 965 USD, co podtrzymuje formacj\u0119 tr\u00f3jk\u0105ta zni\u017ckuj\u0105cego. Napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie wci\u0105\u017c ogranicza\u0142y mo\u017cliwo\u015b\u0107 rozwini\u0119cia ruchu, cho\u0107 wypowiedzi rzecznika ira\u0144skiego MSZ Esmaeila Baghaeiego o trwaj\u0105cych dzia\u0142aniach na rzecz deeskalacji zbieg\u0142y si\u0119 z popraw\u0105 apetytu na ryzyko, co ci\u0105\u017cy\u0142o dolarowi i przynios\u0142o ulg\u0119 cenom ropy. Tymczasem ni\u017csze od oczekiwa\u0144 dane o inflacji w USA z ubieg\u0142ego tygodnia ograniczy\u0142y oczekiwania na dalsze zacie\u015bnianie polityki Fed w nadchodz\u0105cych miesi\u0105cach.<\/p>\n\n
XAU\/USD handlowano w pobli\u017cu 4 021 USD, a wska\u017aniki momentum sugerowa\u0142y s\u0142abni\u0119cie presji spadkowej: 4-godzinny RSI powr\u00f3ci\u0142 w kierunku poziom\u00f3w neutralnych, a MACD przeszed\u0142 na dodatnie warto\u015bci. Wybicie powy\u017cej g\u00f3rnego ograniczenia tr\u00f3jk\u0105ta w okolicach 4 050 USD otworzy\u0142oby drog\u0119 do 4 100 USD (szczyt z 14 lipca), a nast\u0119pnie 4 210 USD (szczyt z 6 lipca). Z kolei spadek poni\u017cej tegorocznego minimum na 3 941 USD kierowa\u0142by notowania na 3 886 USD (minimum z pa\u017adziernika 2025 r.), a p\u00f3\u017aniej w okolice 127,2% rozszerzenia Fibonacciego przy 3 830 USD. Niezale\u017cnie od tego, wed\u0142ug World Gold Council banki centralne doda\u0142y w 2022 r. 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD \u2014 by\u0142 to najwi\u0119kszy roczny zakup w historii.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych w najbli\u017cszych tygodniach uwa\u017cnie obserwowali poziom oporu 4 050 USD na z\u0142ocie (XAU\/USD). Przy obecnej konsolidacji metalu szlachetnego w okolicach 4 021 USD, jednoznaczne wybicie powy\u017cej tej zni\u017ckuj\u0105cej linii trendu mog\u0142oby sygnalizowa\u0107 silne odwr\u00f3cenie trendu. W tym byczym scenariuszu sugerujemy zakup opcji call z celem na ostatnie lipcowe szczyty na 4 100 i 4 210 USD.<\/p>\n\n
Historycznie z\u0142oto silnie ros\u0142o w okresach \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej \u2014 jak w przypadku dynamicznych rajd\u00f3w, gdy Fed w poprzednich cyklach wstrzymywa\u0142 podwy\u017cki st\u00f3p. Ubieg\u0142otygodniowe s\u0142absze dane inflacyjne z USA ponownie obni\u017cy\u0142y oczekiwania dotycz\u0105ce zacie\u015bniania polityki przez bank centralny, co utrzymuje s\u0142abo\u015b\u0107 dolara. Uwa\u017camy, \u017ce takie t\u0142o makro sprzyja wybiciu z\u0142ota z obecnej technicznej formacji tr\u00f3jk\u0105ta.<\/p>\n\n
Z drugiej strony powinni\u015bmy pozosta\u0107 przygotowani na wybicie w d\u00f3\u0142 poni\u017cej kluczowej strefy wsparcia 3 965 USD oraz tegorocznego minimum 3 941 USD. Je\u015bli poziomy te przestan\u0105 si\u0119 utrzymywa\u0107, doradzamy traderom zakup opcji put w celu wykorzystania potencjalnego osuni\u0119cia w kierunku 3 886 USD. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy tr\u00f3jk\u0105ty zni\u017ckuj\u0105ce wybijaj\u0105 w d\u00f3\u0142, wyprzeda\u017ce cz\u0119sto szybko docieraj\u0105 do g\u0142\u00f3wnych cel\u00f3w wyznaczanych przez rozszerzenia Fibonacciego.<\/p>\n\n
Sugerujemy r\u00f3wnie\u017c monitorowanie nag\u0142\u00f3wk\u00f3w geopolitycznych oraz aktywno\u015bci bank\u00f3w centralnych, poniewa\u017c czynniki te nadal stanowi\u0105 silne filary wsparcia dla metalu. Dla przyk\u0142adu, banki centralne kupi\u0142y rekordowe 1 136 ton z\u0142ota w 2022 r. i w kolejnych latach kontynuowa\u0142y agresywne zakupy w celu dywersyfikacji rezerw. Aby zarz\u0105dza\u0107 obecn\u0105 niepewno\u015bci\u0105 i wykorzysta\u0107 gwa\u0142towny ruch w dowolnym kierunku, mo\u017cna tak\u017ce zastosowa\u0107 strategi\u0119 straddle przed nadchodz\u0105cym wybiciem.<\/p>\n\n\n\n