USD\/CHF pog\u0142\u0119bi\u0142 korekt\u0119 drugi dzie\u0144 z rz\u0119du po nieudanej pr\u00f3bie utrzymania si\u0119 w pobli\u017cu 0,8100, osuwaj\u0105c si\u0119 do okolic 0,8060 we wczesnym handlu w Europie i trac\u0105c niemal 0,15% w skali dnia, gdy dolar ameryka\u0144ski os\u0142ab\u0142. Stabilniejszy sentyment do ryzyka, widoczny w mocniejszych europejskich akcjach, zmniejszy\u0142 popyt na \u201ezielonego\u201d jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144 waluty rezerwowej, a poniedzia\u0142kowy kalendarz makro z USA nie dostarczy\u0142 istotnych danych, kt\u00f3re mog\u0142yby odwr\u00f3ci\u0107 ruch.<\/p>\n
Geopolityka pozostawa\u0142a g\u0142\u00f3wnym czynnikiem zmienno\u015bci. USA przeprowadzi\u0142y dziewi\u0105t\u0105 z rz\u0119du noc uderze\u0144 na Iran, podczas gdy Iran wystrzeli\u0142 pociski balistyczne oraz drony uderzeniowe (kamikadze) w kierunku sojusznik\u00f3w USA, podtrzymuj\u0105c czujno\u015b\u0107 rynk\u00f3w na ryzyko eskalacji. Obawy o zak\u0142\u00f3cenia w cie\u015bninie Ormuz wspiera\u0142y wzrost cen ropy, podbijaj\u0105c niepok\u00f3j inflacyjny i wzmacniaj\u0105c oczekiwania bardziej jastrz\u0119biej Rezerwy Federalnej, co mo\u017ce ogranicza\u0107 dalsz\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107 USD i utrzymywa\u0107 wysok\u0105 wra\u017cliwo\u015b\u0107 USD\/CHF na nag\u0142\u00f3wki oraz komentarze z FOMC.<\/p>\n
Poniewa\u017c para USD\/CHF utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu krytycznego poziomu 0,8060, rekomendujemy traderom derywatowym uwa\u017cne monitorowanie psychologicznej strefy wsparcia 0,8000. Poniewa\u017c poziom ten znajduje si\u0119 blisko wieloletnich minim\u00f3w, nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towne, nap\u0119dzane zmienno\u015bci\u0105 odbicia. Zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/CHF mo\u017ce by\u0107 relatywnie niskoryzykownym sposobem na wykorzystanie potencjalnego odbicia, je\u015bli to kluczowe wsparcie si\u0119 utrzyma.<\/p>\n
Narastaj\u0105cy konflikt na Bliskim Wschodzie oraz zamkni\u0119cie cie\u015bniny Ormuz, przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowego dziennego zu\u017cycia ropy, stanowi\u0105 ogromne ryzyko wzrostowe dla cen energii. Historycznie podobne szoki poda\u017cowe windowa\u0142y notowania ropy Brent powy\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119. Rekomendujemy zabezpieczenie tego ryzyka poprzez zakup opcji call na kontrakty terminowe na rop\u0119, aby chroni\u0107 portfele przed wyprzeda\u017c\u0105 akcji wywo\u0142an\u0105 presj\u0105 inflacyjn\u0105.<\/p>\n
Rosn\u0105ce koszty energii ju\u017c zmuszaj\u0105 rynki do ponownej oceny polityki pieni\u0119\u017cnej Fed, o\u017cywiaj\u0105c zak\u0142ady na podwy\u017cki st\u00f3p procentowych. Aby na tym skorzysta\u0107, warto rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119 w kontraktach terminowych na stopy procentowe lub zakup opcji put na ameryka\u0144skie obligacje skarbowe, poniewa\u017c rentowno\u015bci znajduj\u0105 si\u0119 pod presj\u0105 wzrostow\u0105. Taki jastrz\u0119bi zwrot prawdopodobnie ograniczy dalsze straty \u201ezielonego\u201d, czyni\u0105c obecne zni\u017cki USD strategiczn\u0105 okazj\u0105 do zakup\u00f3w.<\/p>\n
Cho\u0107 frank szwajcarski obecnie korzysta z popytu \u201esafe haven\u201d, jego silne uzale\u017cnienie od s\u0142abn\u0105cej gospodarki strefy euro czyni go wra\u017cliwym. Historycznie frank wykazuje korelacj\u0119 przekraczaj\u0105c\u0105 90% z euro, kt\u00f3re jest bardzo wra\u017cliwe na regionalne kryzysy energetyczne. Uwa\u017camy, \u017ce zastosowanie strategii bull call spread na USD\/CHF jest najskuteczniejszym sposobem rozegrania tej dywergencji w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n