EUR\/CAD pozostawa\u0142 na minusie, ale ograniczy\u0142 spadek, handluj\u0105c w okolicach 1,6030 na pocz\u0105tku sesji europejskiej w poniedzia\u0142ek, gdy euro os\u0142abi\u0142o si\u0119 po publikacji najnowszego odczytu niemieckiego indeksu cen producent\u00f3w (PPI). Niemiecki PPI wzr\u00f3s\u0142 w czerwcu o 1,8% r\/r, wyd\u0142u\u017caj\u0105c trzy miesi\u0105ce z rz\u0119du seri\u0119 inflacji producenckiej, jednak wyhamowa\u0142 wzgl\u0119dem majowych 2,2% \u2014 najszybszego tempa rok do roku od maja 2023 r. W uj\u0119ciu miesi\u0119cznym ceny spad\u0142y o 0,3%, odwracaj\u0105c majowy wzrost o 0,3% i notuj\u0105c pierwszy miesi\u0119czny spadek od lutego, a jednocze\u015bnie wypad\u0142y nieco poni\u017cej konsensusu, kt\u00f3ry zak\u0142ada\u0142 zni\u017ck\u0119 o 0,2%.<\/p>\n
Dolar kanadyjski znalaz\u0142 wsparcie w dro\u017cej\u0105cej ropie, co ci\u0105\u017cy\u0142o krzy\u017cowi walutowemu ze wzgl\u0119du na rol\u0119 Kanady jako du\u017cego eksportera surowca. Ropa wzros\u0142a w lipcu o niemal 20% w zwi\u0105zku z eskalacj\u0105 napi\u0119\u0107 mi\u0119dzy USA i Iranem \u2014 po tym, jak tymczasowe porozumienie pokojowe si\u0119 za\u0142ama\u0142o, USA wznowi\u0142y blokad\u0119 ira\u0144skich port\u00f3w, a Teheran nasili\u0142 ataki na \u017ceglug\u0119 w pobli\u017cu Cie\u015bniny Ormuz. USA przeprowadzi\u0142y dziewi\u0105t\u0105 z rz\u0119du noc uderze\u0144 na ira\u0144skie cele, a ira\u0144scy urz\u0119dnicy stwierdzili, \u017ce zawieszenie broni zosta\u0142o de facto porzucone, co podnosi obawy o potencjalne zak\u0142\u00f3cenia przep\u0142yw\u00f3w ropy z Bliskiego Wschodu.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod utrzymanie presji spadkowej na parze EUR\/CAD w nadchodz\u0105cych tygodniach. Ostatni spadek niemieckiego PPI do 1,8% r\/r z majowego szczytu 2,2% sugeruje, \u017ce inflacja producencka w strefie euro ch\u0142odzi si\u0119 szybciej, ni\u017c oczekiwano. To przesuni\u0119cie w d\u00f3\u0142, potwierdzone miesi\u0119cznym spadkiem o 0,3%, zmniejsza motywacj\u0119 Europejskiego Banku Centralnego do utrzymywania restrykcyjnych st\u00f3p procentowych, co os\u0142abia euro.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie oczekujemy, \u017ce dolar kanadyjski pozostanie bardzo odporny dzi\u0119ki gwa\u0142townie rosn\u0105cym cenom ropy. Przy eksporcie Kanady przekraczaj\u0105cym 4 mln bary\u0142ek dziennie waluta bezpo\u015brednio korzysta z wysokiej premii za ryzyko geopolityczne. Eskalacja napi\u0119\u0107 ju\u017c podbi\u0142a globalne benchmarki ropy o niemal 20% tylko w tym miesi\u0105cu, wraz z nasileniem konfliktu na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n
Wobec narastaj\u0105cych wrogich dzia\u0142a\u0144 USA\u2013Iran w pobli\u017cu Cie\u015bniny Ormuz \u2014 w\u0105skiego gard\u0142a dla ponad 20% \u015bwiatowego tranzytu ropy \u2014 rynki energii mierz\u0105 si\u0119 ze skrajn\u0105 zmienno\u015bci\u0105. Rekomendujemy wykorzystanie d\u0142ugich opcji call na rop\u0119 Brent lub WTI, aby uchwyci\u0107 dalszy potencja\u0142 wzrostowy w sytuacji zagro\u017cenia dla szlak\u00f3w dostaw. Alternatywnie, traderzy mog\u0105 stosowa\u0107 strategie zmienno\u015bci, takie jak d\u0142ugie straddle, aby korzysta\u0107 z gwa\u0142townych, nag\u0142ych waha\u0144 cen w sektorze energetycznym.<\/p>\n
Dla samego krzy\u017ca EUR\/CAD sugerujemy zakup opcji put out-of-the-money z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec sierpnia. Strategia ta pozwala wykorzysta\u0107 pog\u0142\u0119biaj\u0105c\u0105 si\u0119 dywergencj\u0119 mi\u0119dzy s\u0142abn\u0105cym euro a \u201esurowcowym\u201d dolarem kanadyjskim, przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym ograniczeniu ryzyka do zap\u0142aconej premii. Celujemy w poziomy wsparcia w pobli\u017cu 1,5800, je\u015bli ceny ropy utrzymaj\u0105 szybkie tempo wzrostu.<\/p>\n\n\n\n