EUR\/USD \u2013 perspektywa na rynku opcji: strategie defensywne poni\u017cej kluczowego oporu<\/p>\n
Poniewa\u017c EUR\/USD ma trudno\u015bci z wybiciem powy\u017cej kluczowego oporu 1,1470, widzimy atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w opcyjnych do budowy pozycji defensywnych. Przy parze ograniczanej poni\u017cej 100\u2011dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) rekomendujemy sprzeda\u017c calli poza pieni\u0105dzem (OTM) lub zakup strategii bear call spread. Takie podej\u015bcie pozwala wykorzysta\u0107 \u201esufit\u201d poda\u017cowy nad rynkiem i inkasowa\u0107 premi\u0119 w okresie ograniczonego potencja\u0142u wzrostowego.<\/p>\n
Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie szybko narastaj\u0105, co historycznie kieruje kapita\u0142 w stron\u0119 bezpiecznych przystani, takich jak dolar ameryka\u0144ski. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce silne szoki geopolityczne w regionach produkuj\u0105cych rop\u0119 potrafi\u0105 podbi\u0107 indeks dolara (DXY) o 1,5\u20132% w ci\u0105gu jednego tygodnia. Oczekujemy, \u017ce te przep\u0142ywy \u201esafe haven\u201d b\u0119d\u0105 dodatkowo ci\u0105\u017cy\u0107 euro, co czyni opcje put ukierunkowane na poziom 1,1358 szczeg\u00f3lnie interesuj\u0105cymi.<\/p>\n
Wra\u017cliwo\u015b\u0107 euro w warunkach ryzyk geopolitycznych i energetycznych<\/p>\n
Mimo \u017ce jastrz\u0119bi Europejski Bank Centralny przygotowuje rynek na wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p, ponownie rosn\u0105 zagro\u017cenia dla poda\u017cy energii. Przy potencjalnych blokadach tranzytu w Cie\u015bninie Ormuz ceny energii mog\u0142yby gwa\u0142townie wzrosn\u0105\u0107, obci\u0105\u017caj\u0105c europejski wzrost gospodarczy. Uwa\u017camy, \u017ce ten czynnik spowolnienia przewa\u017cy ewentualne korzy\u015bci z przysz\u0142ych podwy\u017cek st\u00f3p, ograniczaj\u0105c skal\u0119 odbicia euro.<\/p>\n
Poniewa\u017c EUR\/USD odpowiada za ok. 30% ogromnego, wartego 7,5 bln USD dziennego globalnego rynku FX, p\u0142ynno\u015b\u0107 pozwala sprawnie wchodzi\u0107 i wychodzi\u0107 z pozycji w instrumentach pochodnych. Warto koncentrowa\u0107 si\u0119 na zakupie kr\u00f3tkoterminowych put\u00f3w ze strike\u2019em 1,1400, aby zagra\u0107 na potencjalne zej\u015bcie w kierunku dolnego pasma Bollingera przy 1,1358. Takie podej\u015bcie ogranicza ryzyko, a jednocze\u015bnie przygotowuje na gwa\u0142towne zmiany rynkowe w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
W poniedzia\u0142ek w godzinach porannych w Europie EUR\/USD kwotowany by\u0142 nieco mocniej, utrzymuj\u0105c si\u0119 w pobli\u017cu 1,1445 i podchodz\u0105c pod 1,1450, po jastrz\u0119bim sygnale ze strony Europejskiego Banku Centralnego. Reuters poda\u0142, \u017ce EBC ma utrzyma\u0107 stopy w czwartek, podczas gdy rynek wycenia drug\u0105 w tym roku podwy\u017ck\u0119 we wrze\u015bniu, poniewa\u017c wy\u017csze koszty energii mog\u0105 zwi\u0119ksza\u0107 presj\u0119 inflacyjn\u0105. W centrum uwagi pozostawa\u0142a te\u017c geopolityka: Bloomberg informowa\u0142, \u017ce USA przeprowadzi\u0142y dziewi\u0105t\u0105 noc z rz\u0119du uderze\u0144 na Iran, a ira\u0144ski Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej ostrzeg\u0142, \u017ce Cie\u015bnina Ormuz nie b\u0119dzie bezpieczna dla transportu produkt\u00f3w petrochemicznych ani dla jakiegokolwiek tranzytu ropy i gazu, dop\u00f3ki dzia\u0142ania USA b\u0119d\u0105 kontynuowane.<\/p>\n
Od strony technicznej para pozostawa\u0142a poni\u017cej 100\u2011dniowej SMA, co utrzymywa\u0142o kr\u00f3tkoterminowe nastawienie spadkowe. Kurs znajdowa\u0142 si\u0119 tu\u017c pod g\u00f3rnym pasmem Bollingera, podczas gdy pasmo \u015brodkowe zapewnia\u0142o bliskie wsparcie, a 14\u2011dniowy RSI oscylowa\u0142 w okolicach 48, poni\u017cej neutralnego poziomu 50. Op\u00f3r wskazywano w rejonie 1,1470, a wi\u0119ksz\u0105 barier\u0119 w okolicy 100\u2011dniowej SMA przy 1,1585; poziomy wsparcia podawano na 1,1415 i 1,1358. Szersze t\u0142o dla euro obejmuje jego rol\u0119 w 20 krajach strefy euro oraz 31% udzia\u0142u w globalnych obrotach FX w 2022 r., przy \u015brednich dziennych obrotach przekraczaj\u0105cych 2,2 bln USD. EUR\/USD odpowiada za ok. 30% transakcji na rynku walutowym, wobec 4% dla EUR\/JPY, 3% dla EUR\/GBP i 2% dla EUR\/AUD, podczas gdy EBC zbiera si\u0119 osiem razy w roku i celuje w 2% inflacji mierzonej HICP.<\/p>\n\n\n\n