Z\u0142oto (XAU\/USD) odrobi\u0142o wczesne straty w Azji i handluje w okolicach 3 983\u20133 982 USD, kontynuuj\u0105c pi\u0105tkowe odbicie od miesi\u0119cznego do\u0142ka, wspierane przez s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego. T\u0142o pozostaje mieszane. Narastaj\u0105ce napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie podbijaj\u0105 premi\u0119 za ryzyko geopolityczne, ale oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 w USA wzmacniaj\u0105 dolara i ograniczaj\u0105 przestrze\u0144 do trwa\u0142ego wzrostu tego nieoprocentowanego kruszcu. Poniewa\u017c w poniedzia\u0142ek nie zaplanowano istotnych publikacji danych z USA, uwaga rynku koncentruje si\u0119 na wypowiedziach cz\u0142onk\u00f3w FOMC oraz nowych doniesieniach geopolitycznych, kt\u00f3re mog\u0105 wyznaczy\u0107 kierunek w najbli\u017cszym terminie.<\/p>\n\n
USA poinformowa\u0142y, \u017ce w niedziel\u0119 przeprowadzi\u0142y dziewi\u0105t\u0105 z rz\u0119du noc uderze\u0144 na Iran, a Centralne Dow\u00f3dztwo USA przekaza\u0142o, \u017ce operacja jest wymierzona w ira\u0144skie zdolno\u015bci wykorzystywane do atak\u00f3w na \u017ceglug\u0119 w Cie\u015bninie Ormuz. Iran odpowiedzia\u0142 u\u017cyciem pocisk\u00f3w balistycznych i dron\u00f3w uderzeniowych typu \u201eone-way\u201d, a Bahrajn, Jordania, Kuwejt i Irak zg\u0142osi\u0142y now\u0105 fal\u0119 atak\u00f3w. Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej (IRGC) pr\u00f3bowa\u0142 r\u00f3wnie\u017c ogranicza\u0107 ruch jednostek, co wywindowa\u0142o ceny ropy do najwy\u017cszego poziomu od 12 czerwca i nasili\u0142o obawy inflacyjne, podczas gdy rynek wycenia ryzyko podwy\u017cki st\u00f3p Fed w 2026 r. Od strony technicznej z\u0142oto pozostaje w kanale spadkowym i poni\u017cej 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej SMA na poziomie 4 495,79 USD, z oporem w pobli\u017cu 4 056,51 USD; MACD jest marginalnie dodatni, ale RSI znajduje si\u0119 poni\u017cej 50, natomiast wsparcie wypada w okolicach 3 662,99 USD.<\/p>\n\n
Sugerujemy, by w najbli\u017cszych tygodniach traderzy instrument\u00f3w pochodnych zachowali szczeg\u00f3ln\u0105 ostro\u017cno\u015b\u0107, mimo kruchego powrotu z\u0142ota w kierunku 3 983 USD. Cho\u0107 s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski przyni\u00f3s\u0142 kr\u00f3tkoterminow\u0105 ulg\u0119, og\u00f3lny obraz techniczny XAU\/USD pozostaje wyra\u017anie przechylony w stron\u0119 spadk\u00f3w. Historycznie niewielkie rajdy ulgi w ramach szerszego kana\u0142u bessy cz\u0119sto \u201e\u0142api\u0105\u201d zbyt po\u015bpiesznych kupuj\u0105cych, zanim dominuj\u0105cy trend zni\u017ckowy zostanie wznowiony.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce ogromna premia za ryzyko geopolityczne wynikaj\u0105ca z eskalacji kryzysu na Bliskim Wschodzie oraz zak\u0142\u00f3ce\u0144 w \u017cegludze w Cie\u015bninie Ormuz b\u0119dzie nadal wywo\u0142ywa\u0107 gwa\u0142town\u0105, kr\u00f3tkoterminow\u0105 zmienno\u015b\u0107. Jednocze\u015bnie napi\u0119cia te podbijaj\u0105 ceny ropy, co historycznie utrzymuje inflacj\u0119 na podwy\u017cszonym poziomie i zmusza banki centralne do podnoszenia st\u00f3p procentowych. W trakcie skoku inflacji w 2022 r. agresywne podwy\u017cki st\u00f3p przez banki centralne sprowadzi\u0142y z\u0142oto o ponad 20% poni\u017cej marcowego szczytu, mimo intensywnych konflikt\u00f3w geopolitycznych \u2014 co pokazuje, \u017ce wysokie stopy cz\u0119sto przewa\u017caj\u0105 nad popytem \u201ebezpiecznej przystani\u201d.<\/p>\n\n
W przypadku trader\u00f3w opcji i kontrakt\u00f3w terminowych rekomendujemy koncentrowanie si\u0119 na sprzeda\u017cy kr\u00f3tkoterminowych wzrost\u00f3w, dop\u00f3ki z\u0142oto pozostaje poni\u017cej kluczowego oporu 4 056 USD. Kruszec notowany jest obecnie wyra\u017anie poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na poziomie 4 495 USD, co potwierdza, \u017ce w szerszym uj\u0119ciu kontrol\u0119 nad rynkiem maj\u0105 sprzedaj\u0105cy. Wystawiaj\u0105cy opcje call mog\u0105 skorzysta\u0107 z obecnego skoku zmienno\u015bci implikowanej, podbitej przez trwaj\u0105ce uderzenia militarne.<\/p>\n\n
Zak\u0142adamy, \u017ce je\u015bli g\u00f3rne ograniczenie kana\u0142u spadkowego si\u0119 utrzyma, cena z\u0142ota mo\u017ce ponownie osun\u0105\u0107 si\u0119 w kierunku g\u0142\u00f3wnej strefy wsparcia w pobli\u017cu 3 662 USD. Poniewa\u017c wska\u017anik si\u0142y wzgl\u0119dnej (RSI) wci\u0105\u017c utrzymuje si\u0119 w negatywnym obszarze poni\u017cej 50, impet nie sprzyja trwa\u0142emu wybiciu w g\u00f3r\u0119. Traderzy powinni obserwowa\u0107 zdecydowane wybicie jednej z granic kana\u0142u, zanim zaanga\u017cuj\u0105 si\u0119 w du\u017ce, d\u0142ugoterminowe pozycje pod\u0105\u017caj\u0105ce za trendem.<\/p>\n\n\n\n