EUR\/USD rozpocz\u0105\u0142 tydzie\u0144 ni\u017cej, ale nie zdo\u0142a\u0142 pog\u0142\u0119bi\u0107 spadk\u00f3w i handlowany jest w pobli\u017cu 1,1430 po trzeciej z rz\u0119du sesji cofni\u0119cia od blisko czterotygodniowego szczytu ustanowionego w minion\u0105 \u015brod\u0119. Ruch ten nast\u0105pi\u0142, gdy rynki \u015bledzi\u0142y kryzys na Bliskim Wschodzie: ameryka\u0144skie wojsko poinformowa\u0142o o dziewi\u0105tej z rz\u0119du nocy uderze\u0144 przeciwko Iranowi, a sojusznicy w regionie sygnalizowali now\u0105 fal\u0119 atak\u00f3w w niedziel\u0119. Powsta\u0142a premia za ryzyko wspar\u0142a popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144 i ci\u0105\u017cy\u0142a euro.<\/p>\n
Ropa wzros\u0142a do najwy\u017cszego poziomu od 12 czerwca w zwi\u0105zku z obawami o potencjalne zak\u0142\u00f3cenia powi\u0105zane z cie\u015bnin\u0105 Ormuz oraz doniesieniami o ameryka\u0144skiej blokadzie morskiej ira\u0144skich port\u00f3w, co zwi\u0119kszy\u0142o zaniepokojenie mo\u017cliwym ponownym wzrostem globalnej inflacji i bardziej jastrz\u0119bim nastawieniem Rezerwy Federalnej. Uwaga przenosi si\u0119 teraz na posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w czwartek, odbywaj\u0105ce si\u0119 w ramach o\u015bmiu posiedze\u0144 rocznie, przy mandacie utrzymania inflacji na poziomie 2%. Na rynku walutowym euro odpowiada\u0142o za 31% obrot\u00f3w FX w 2022 r., przy \u015brednich dziennych wolumenach powy\u017cej 2,2 bln USD, a EUR\/USD stanowi\u0142 ok. 30% wszystkich transakcji; EUR\/JPY 4%, EUR\/GBP 3%, a EUR\/AUD 2%.<\/p>\n
Sugerujemy inwestorom na instrumentach pochodnych zachowanie skrajnej ostro\u017cno\u015bci, gdy EUR\/USD oscyluje wok\u00f3\u0142 poziomu 1,1430 w warunkach narastaj\u0105cych napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie. Wraz z kolejnymi nocami ameryka\u0144skich uderze\u0144 militarnych w rejonie cie\u015bniny Ormuz, popyt na bezpieczne aktywa szybko wraca do dolara ameryka\u0144skiego. Poniewa\u017c ten kluczowy szlak \u017ceglugowy obs\u0142uguje ok. 21 mln bary\u0142ek ropy dziennie \u2014 co odpowiada ok. 20% globalnej konsumpcji \u2014 ka\u017cde przed\u0142u\u017caj\u0105ce si\u0119 zak\u0142\u00f3cenie b\u0119dzie nadal wspiera\u0107 \u201ezielonego\u201d.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w opcyjnych oczekujemy skoku zmienno\u015bci implikowanej, poniewa\u017c notowania ropy Brent gro\u017c\u0105 wybiciem ponad kluczowe poziomy oporu. Historycznie szoki poda\u017cowe tej skali wywo\u0142uj\u0105 obawy o utrwalenie globalnej inflacji, co mog\u0142oby zmusi\u0107 Rezerw\u0119 Federaln\u0105 do utrzymywania st\u00f3p procentowych wy\u017cej przez d\u0142u\u017cszy czas. Rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych strategii typu straddle lub strangle, aby skorzysta\u0107 z rosn\u0105cej zmienno\u015bci bez konieczno\u015bci zajmowania jednoznacznego zak\u0142adu kierunkowego.<\/p>\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na zbli\u017caj\u0105ce si\u0119 posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w ten czwartek, kt\u00f3re b\u0119dzie mia\u0142o istotny wp\u0142yw na perspektywy polityki pieni\u0119\u017cnej w strefie euro. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce para EUR\/USD odpowiada za niemal 30% wszystkich globalnych transakcji na rynku walutowym, nawet niewielkie zmiany w tonie komunikacji EBC mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne zamykanie pozycji lub nag\u0142e rajdy. Doradzamy zabezpieczenie istniej\u0105cej ekspozycji w rynku kasowym za pomoc\u0105 ochronnych opcji put, aby chroni\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ym wybiciem w d\u00f3\u0142, je\u015bli EBC oka\u017ce si\u0119 niespodziewanie go\u0142\u0119bi.<\/p>\n\n\n\n