Brytyjski indeks cen dom\u00f3w Rightmove spad\u0142 w lipcu o 1% m\/m, pog\u0142\u0119biaj\u0105c zni\u017ck\u0119 z 0,6% w poprzednim odczycie. Ruch ten sugeruje szybszy spadek cen ofertowych na pocz\u0105tku okresu letniego.<\/p>\n
Najnowsze dane wskazuj\u0105 na silniejsze miesi\u0119czne t\u0105pni\u0119cie i przed\u0142u\u017caj\u0105 negatywny trend widoczny w poprzedniej publikacji. Wska\u017anik Rightmove jest uwa\u017cnie obserwowany jako barometr kr\u00f3tkoterminowych zmian warunk\u00f3w na brytyjskim rynku mieszkaniowym oraz zachowa\u0144 cenowych sprzedaj\u0105cych.<\/p>\n
Postrzegamy ten g\u0142\u0119bszy, -1% spadek indeksu Rightmove jako wyra\u017any sygna\u0142, \u017ce brytyjski rynek mieszkaniowy sch\u0142adza si\u0119 tego lata szybciej, ni\u017c oczekiwano. Cho\u0107 lipiec tradycyjnie przynosi sezonowe os\u0142abienie, gdy kupuj\u0105cy koncentruj\u0105 si\u0119 na urlopach, obecny spadek jest zauwa\u017calnie g\u0142\u0119bszy ni\u017c historyczna \u015brednia dla lipca, wynosz\u0105ca ok. -0,5%. Ten ostry odwr\u00f3t sugeruje, \u017ce uparte, utrzymuj\u0105ce si\u0119 na podwy\u017cszonych poziomach stopy kredyt\u00f3w hipotecznych nadal ograniczaj\u0105 dost\u0119pno\u015b\u0107 zakup\u00f3w dla kupuj\u0105cych, zmuszaj\u0105c sprzedaj\u0105cych do agresywnego dyskontowania ofert.<\/p>\n
Z perspektywy trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych na rynku walutowym oczekujemy, \u017ce os\u0142abienie rynku mieszkaniowego b\u0119dzie w najbli\u017cszych tygodniach ci\u0105\u017cy\u0107 funtowi brytyjskiemu (GBP\/USD). Ch\u0142odn\u0105cy sektor nieruchomo\u015bci wzmacnia argumenty za tym, by Bank Anglii bardziej zdecydowanie \u0142agodzi\u0142 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 podczas nadchodz\u0105cych jesiennych posiedze\u0144. Preferujemy zakup opcji put na GBP lub zajmowanie kr\u00f3tkich pozycji w funcie wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego, aby wykorzysta\u0107 t\u0119 spadkow\u0105 dynamik\u0119.<\/p>\n
Widzimy te\u017c atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do gry na spadki akcji brytyjskich deweloper\u00f3w mieszkaniowych za po\u015brednictwem kontrakt\u00f3w CFD lub opcji put. Najwi\u0119ksi deweloperzy, tacy jak Taylor Wimpey i Barratt Redrow, s\u0105 silnie wra\u017cliwi na wahania cen dom\u00f3w i odczuwaj\u0105 natychmiastow\u0105 presj\u0119 na mar\u017ce w zwi\u0105zku z tym -1% zjazdem. Historycznie utrzymuj\u0105ce si\u0119 spadki indeksu Rightmove prowadz\u0105 do rewizji w d\u00f3\u0142 prognoz zysk\u00f3w firm budowlanych, co czyni te walory naturalnymi celami dla nied\u017awiedzich strategii na instrumentach pochodnych.<\/p>\n
Na koniec rekomendujemy obserwacj\u0119 instrument\u00f3w pochodnych na stopy procentowe, w szczeg\u00f3lno\u015bci kontrakt\u00f3w terminowych na SONIA (Sterling Overnight Index Average). W miar\u0119 jak rynek wycenia wy\u017csze prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cek st\u00f3p w celu wsparcia s\u0142abn\u0105cego sektora nieruchomo\u015bci, kontrakty SONIA prawdopodobnie b\u0119d\u0105 zyskiwa\u0107. Zaj\u0119cie d\u0142ugiej pozycji na tych kontraktach pozwala skorzysta\u0107 ze spadku kr\u00f3tkoterminowych rentowno\u015bci, zanim bank centralny wykona kolejny ruch.<\/p>\n\n\n\n