Funt spad\u0142 drugi raz z rz\u0119du; GBP\/USD zni\u017ckowa\u0142 o 0,22% do 1,3449 po wcze\u015bniejszym dotkni\u0119ciu 1,3480, gdy eskalacja dzia\u0142a\u0144 zbrojnych na Bliskim Wschodzie podbi\u0142a ceny ropy i wspar\u0142a dolara. WTI wzros\u0142a o ponad 1,50% do 80,78 USD za bary\u0142k\u0119 i by\u0142a wy\u017cej o 13% w uj\u0119ciu miesi\u0119cznym po doniesieniach o ameryka\u0144skich atakach na ira\u0144sk\u0105 infrastruktur\u0119 oraz ostrze\u017ceniach przed mo\u017cliwym odwetem wymierzonym w obiekty naftowe. W Wielkiej Brytanii Andy Burnham ma obj\u0105\u0107 urz\u0105d premiera w przysz\u0142ym tygodniu, natomiast funt utrzyma\u0142 tygodniowy wzrost o 0,4% po doniesieniach dotycz\u0105cych mo\u017cliwego wyboru kandydata na kanclerza skarbu.<\/p>\n
W USA indeks nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan wzr\u00f3s\u0142 w lipcu do 54 z 50,7, podczas gdy roczne oczekiwania inflacyjne spad\u0142y do 4,2% z 4,6%, a pi\u0119cioletnie utrzyma\u0142y si\u0119 na poziomie 3,3%. Dane Prime Terminal pokaza\u0142y, \u017ce rynki przypisuj\u0105 podwy\u017cce st\u00f3p Fed na posiedzeniu 28 pa\u017adziernika niemal 61% prawdopodobie\u0144stwa, natomiast lipcowa decyzja by\u0142a wyceniana na 76% jako brak zmian przed posiedzeniem 29 lipca. Z technicznego punktu widzenia GBP\/USD handlowano w okolicach 1,3451; potr\u00f3jna SMA wypada\u0142a na 1,3381, a RSI (14) wynosi\u0142 oko\u0142o 56,9; op\u00f3r wskazywano na 1,3487 i 1,3498.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z tym, \u017ce ropa WTI zdro\u017ca\u0142a w tym miesi\u0105cu o 13% do poziom\u00f3w powy\u017cej 80 USD za bary\u0142k\u0119 na tle narastaj\u0105cych konflikt\u00f3w na Bliskim Wschodzie, zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105, nap\u0119dzan\u0105 energi\u0105 zmienno\u015b\u0107 \u015bcie\u017cki inflacji. Historycznie, gwa\u0142towne skoki cen ropy tej skali powoduj\u0105 silny wzrost indeksu zmienno\u015bci ropy Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX), kt\u00f3ry szybko przenosi si\u0119 na rynki walutowe G10. Rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych strategii typu straddle na GBP\/USD, aby skorzysta\u0107 z oczekiwanego wzrostu amplitudy waha\u0144 notowa\u0144 w miar\u0119 powrotu globalnych obaw o inflacj\u0119.<\/p>\n
Od strony technicznej funt utrzymuje si\u0119 tu\u017c powy\u017cej wsparcia wyznaczanego przez potr\u00f3jn\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 na 1,3381, ale napotyka silny op\u00f3r w rejonie 1,3498. Je\u015bli para wybije powy\u017cej 1,3500, mo\u017ce to uruchomi\u0107 szybkie domykanie kr\u00f3tkich pozycji (short squeeze), co czyni opcje call out-of-the-money atrakcyjn\u0105 strategi\u0105 o wysokim profilu zysku do ryzyka. Z drugiej strony warto rozwa\u017cy\u0107 ochronne opcje put jako zabezpieczenie przed spadkiem z powrotem w stron\u0119 1,3300, je\u015bli narastaj\u0105ce napi\u0119cia geopolityczne zwi\u0119ksz\u0105 popyt na bezpiecznego dolara.<\/p>\n
Nadchodz\u0105ce przej\u0119cie w\u0142adzy przez Andy\u2019ego Burnhama jako nowego premiera Wielkiej Brytanii oraz potencjalny wyb\u00f3r kanclerza skarbu ju\u017c wywo\u0142uj\u0105 spekulacyjne fale na rynku opcji na funta. Powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 przysz\u0142otygodniowe dane z Wielkiej Brytanii dotycz\u0105ce zatrudnienia i inflacji, zw\u0142aszcza \u017ce inflacja w us\u0142ugach w Wielkiej Brytanii historycznie wykazywa\u0142a uporczyw\u0105 lepko\u015b\u0107 powy\u017cej 5%. Traderzy powinni wykorzystywa\u0107 strategie typu calendar spread, aby skorzysta\u0107 z potencjalnych nieefektywno\u015bci wyceny zmienno\u015bci implikowanej przed publikacj\u0105 kluczowych krajowych danych i komunikat\u00f3w.<\/p>\n
Po drugiej stronie Atlantyku rynek st\u00f3p procentowych w USA wycenia obecnie 76% prawdopodobie\u0144stwa, \u017ce Fed pozostawi stopy bez zmian na posiedzeniu 29 lipca. Jednak przy wci\u0105\u017c podwy\u017cszonych rocznych oczekiwaniach inflacyjnych w badaniu Uniwersytetu Michigan na poziomie 4,2% ka\u017cda dalsza zwy\u017cka ropy mo\u017ce szybko zmusi\u0107 Fed do bardziej jastrz\u0119biego nastawienia przed pa\u017adziernikowym posiedzeniem, gdzie prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki wynosi ju\u017c 61%. Sugerujemy handel kr\u00f3tkoterminowymi kontraktami terminowymi na Eurodolara lub Secured Overnight Financing Rate (SOFR), aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod potencjalne jastrz\u0119bie przesuni\u0119cie, je\u015bli koszty energii b\u0119d\u0105 dalej rosn\u0105\u0107.<\/p>\n\n\n\n