EUR\/CAD by\u0142 niewiele zmieniony po wcze\u015bniejszych wahaniach, utrzymuj\u0105c si\u0119 w okolicach 1,6070 we wczesnym handlu europejskim w pi\u0105tek. Para by\u0142a nara\u017cona na potencjalny ruch w d\u00f3\u0142, poniewa\u017c rynki zwraca\u0142y uwag\u0119 na \u0142agodniejsz\u0105 inflacj\u0119 w strefie euro, co mog\u0142oby wspiera\u0107 mniej restrykcyjne nastawienie Europejskiego Banku Centralnego. Bazowy HICP w strefie euro ma pozosta\u0107 stabilny na poziomie 2,4% r\/r oraz 0,2% m\/m, podczas gdy g\u0142\u00f3wny wska\u017anik HICP ma \u2013 wed\u0142ug prognoz \u2013 spa\u015b\u0107 o 0,1% m\/m.<\/p>\n
Reuters poda\u0142, \u017ce powszechnie oczekuje si\u0119, i\u017c EBC pozostawi stopy procentowe bez zmian w przysz\u0142y czwartek, cho\u0107 urz\u0119dnicy maj\u0105 sygnalizowa\u0107 drug\u0105 w tym roku podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p we wrze\u015bniu, gdy wy\u017csze ceny energii ponownie rozbudzaj\u0105 obawy o bardziej uporczyw\u0105 inflacj\u0119. Dolar kanadyjski zyskiwa\u0142 tak\u017ce wsparcie dzi\u0119ki oczekiwaniom stabilizacji na rynku ropy, gdy napi\u0119cia mi\u0119dzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem zwi\u0119kszy\u0142y ryzyko zak\u0142\u00f3ce\u0144 dostaw z Bliskiego Wschodu. Reuters informowa\u0142, \u017ce Iran mia\u0142 przekaza\u0107 jeme\u0144skiej milicji Huti, by zablokowa\u0142a szlak przez Morze Czerwone, je\u015bli ameryka\u0144skie uderzenia trafi\u0105 w ira\u0144sk\u0105 infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105, podczas gdy Tasnim donosi\u0142 o eksplozjach w Bandar Abbas, na wyspie Qeshm i w Ahwaz, a oddzielne wybuchy mia\u0142y by\u0107 s\u0142yszane nawet w Kuwejcie i Basrze.<\/p>\n
Rekomendujemy inwestorom na rynku instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod ruch spadkowy na EUR\/CAD, kt\u00f3ry obecnie handlowany jest w pobli\u017cu poziomu 1,6070. Aby skorzysta\u0107 z oczekiwanego spadku w nadchodz\u0105cych tygodniach, zalecamy zakup opcji put na EUR\/CAD z terminem wyga\u015bni\u0119cia w po\u0142owie sierpnia. Strategia ta pozwala zarabia\u0107 na os\u0142abieniu euro przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym ograniczeniu ryzyka.<\/p>\n
Oczekujemy, \u017ce euro b\u0119dzie pod sta\u0142\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105, poniewa\u017c inflacja headline w strefie euro ma obni\u017cy\u0107 si\u0119 o 0,1% m\/m. Mimo \u017ce inflacja bazowa pozostaje lepka na poziomie 2,4%, s\u0142aba dynamika sprzeda\u017cy detalicznej i spowalniaj\u0105ce odczyty PMI dla przemys\u0142u w Europie sugeruj\u0105, \u017ce gospodarka ma trudno\u015bci. Przy niemal przes\u0105dzonym utrzymaniu st\u00f3p przez EBC w przysz\u0142ym tygodniu, waluta nie ma wyra\u017anych czynnik\u00f3w wzrostowych.<\/p>\n
Po drugiej stronie transakcji widzimy umocnienie dolara kanadyjskiego, poniewa\u017c globalne ceny ropy rosn\u0105 w kierunku 83 USD za bary\u0142k\u0119. Narastaj\u0105ce napi\u0119cia militarne na Bliskim Wschodzie, w tym gro\u017aby blokady korytarzy \u017ceglugowych na Morzu Czerwonym, podbi\u0142y notowania ropy Brent o niemal 3% tylko w tym tygodniu. Poniewa\u017c Kanada jest znacz\u0105cym eksporterem ropy, wysokie ceny energii powinny nadal wspiera\u0107 \u201eloonie\u201d.<\/p>\n
Aby porusza\u0107 si\u0119 w \u015brodowisku podwy\u017cszonej zmienno\u015bci, sugerujemy stosowanie strategii bear put spread zamiast kupowania samych opcji put. Zmienno\u015b\u0107 implikowana dla EUR\/CAD ostatnio wzros\u0142a, co podnosi koszt zakupu opcji. Zastosowanie spreadu pomaga skompensowa\u0107 koszt premii, przy jednoczesnym nastawieniu na zni\u017ck\u0119 w kierunku poziomu wsparcia 1,5900.<\/p>\n\n\n\n