TECHNIKA I PERSPEKTYWY PODA\u017bY ROPY WTI<\/p>\n
Ropa WTI spada o ok. 1% do nieco poni\u017cej 79,00 USD po trzeciej nieudanej pr\u00f3bie przebicia 80,00 USD, gdzie tu\u017c powy\u017cej tego poziomu przebiega 50-dniowa wyk\u0142adnicza \u015brednia krocz\u0105ca (EMA). Odbicie od do\u0142ka z pocz\u0105tku lipca w okolicy 67,00 USD wyhamowa\u0142o, mimo \u017ce dzienny Stochastic RSI nadal ro\u015bnie. Eskalacja wok\u00f3\u0142 Iranu obejmowa\u0142a ameryka\u0144ski atak na tankowiec w pobli\u017cu g\u0142\u00f3wnego ira\u0144skiego terminala eksportowego, odnowion\u0105 presj\u0119 morsk\u0105 na ira\u0144skie porty oraz ira\u0144ski ostrza\u0142 w kierunku ameryka\u0144skich baz w Kuwejcie i Jordanii. Waszyngton rozwa\u017ca\u0142 20% op\u0142at\u0119 tranzytow\u0105 za chronione \u0142adunki przechodz\u0105ce przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz i cofn\u0105\u0142 zwolnienie obejmuj\u0105ce ira\u0144sk\u0105 rop\u0119 i petrochemi\u0119, jednak ceny mia\u0142y trudno\u015bci z utrzymaniem 80,00 USD po tym, jak wcze\u015bniej WTI handlowano powy\u017cej 107,00 USD, by w ci\u0105gu dw\u00f3ch tygodni spa\u015b\u0107 do 67,00 USD; \u015brednia z czerwca by\u0142a o ponad 20,00 USD ni\u017csza ni\u017c w maju, gdy ruch tankowc\u00f3w wr\u00f3ci\u0142 do normy.<\/p>\n
Warunki poda\u017cowe pozostaj\u0105 lu\u017ane: produkcja w USA jest blisko 13,5 mln bary\u0142ek dziennie, a Brazylia, Gujana i Kanada dok\u0142adaj\u0105 kolejne wolumeny; agencje prognozuj\u0105 nadwy\u017ck\u0119 poda\u017cy do ko\u0144c\u00f3wki 2026 r. przy wzro\u015bcie popytu ok. 1,2 mln bary\u0142ek dziennie. Sp\u00f3jno\u015b\u0107 OPEC os\u0142ab\u0142a \u2014 ZEA wyst\u0105pi\u0142y w kwietniu \u2014 a skoncentrowane w Arabii Saudyjskiej i u sojusznik\u00f3w z Zatoki wolne moce wytw\u00f3rcze nadal ograniczaj\u0105 wzrosty, nawet gdy solidny popyt podbija inflacj\u0119 i utrzymuje jastrz\u0119bie nastawienie bank\u00f3w centralnych. Uwaga ryzyka przesun\u0119\u0142a si\u0119 na Jemen: saudyjskie uderzenia na lotnisko w Sanie i odpalenia pocisk\u00f3w Huti w kierunku Abhy; Bab al-Mandab, kt\u00f3rym przechodzi ok. jedna dziesi\u0105ta morskiego handlu rop\u0105, mo\u017ce zosta\u0107 u\u017cyty do zak\u0142\u00f3cenia szlak\u00f3w. Technicznie op\u00f3r wypada na 80,00 USD, nast\u0119pnie 82,00 i 84,00 USD, a wsparcie na 78,00 USD, potem 200-dniowa EMA poni\u017cej 77,50 USD oraz 76,00 USD; dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej 80,50 USD zmieni\u0142oby kr\u00f3tkoterminowe nastawienie.<\/p>\n
W najbli\u017cszych tygodniach powinni\u015bmy przyj\u0105\u0107 nastawienie spadkowe i sprzedawa\u0107 wzrosty, poniewa\u017c West Texas Intermediate (WTI) ma trudno\u015bci z wybiciem powy\u017cej sufitu 80,00 USD. Pomimo intensywnych nag\u0142\u00f3wk\u00f3w geopolitycznych rynek wielokrotnie nie zdo\u0142a\u0142 utrzyma\u0107 tego poziomu, co pokazuje, \u017ce traderzy nie s\u0105 ju\u017c sk\u0142onni p\u0142aci\u0107 \u201epremii strachu\u201d bez realnych, fizycznych zak\u0142\u00f3ce\u0144 poda\u017cy. Rekomendujemy koncentrowanie si\u0119 na kr\u00f3tkich pozycjach w pobli\u017cu 50-dniowej EMA tu\u017c powy\u017cej 80,00 USD, z ciasnym zleceniem stop-loss powy\u017cej 80,50 USD, gdzie nastawienie przestawi\u0142oby si\u0119 na wzrostowe.<\/p>\n
Nasz scenariusz spadkowy jest mocno wspierany przez rozlu\u017aniaj\u0105c\u0105 si\u0119 globaln\u0105 poda\u017c, na czele z ameryka\u0144sk\u0105 produkcj\u0105 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 blisko rekordowych 13,5 mln bary\u0142ek dziennie. W po\u0142\u0105czeniu z rosn\u0105cym wydobyciem w Brazylii i Gujanie globalna poda\u017c z du\u017c\u0105 nadwy\u017ck\u0105 pokrywa wzrost popytu rz\u0119du 1,2 mln bary\u0142ek dziennie, pozostawiaj\u0105c rynek w wyra\u017anej nadwy\u017cce. Dane Energy Information Administration (EIA) historycznie pokazuj\u0105, \u017ce gdy produkcja spoza OPEC ro\u015bnie do takich poziom\u00f3w, napi\u0119cia geopolityczne rzadko podtrzymuj\u0105 skoki cen bez fizycznych blokad.<\/p>\n
W przypadku cel\u00f3w spadkowych powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 wsparcie na 78,00 USD, a nast\u0119pnie 200-dniow\u0105 EMA w okolicy 77,50 USD. Je\u015bli te poziomy p\u0119kn\u0105, oczekujemy testu 76,00 USD przez WTI, poniewa\u017c presja makroekonomiczna \u2014 w tym potencjalnie jastrz\u0119bie posiedzenie Rezerwy Federalnej 28\u201329 lipca \u2014 b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 na wycenianych w dolarze surowcach. Te techniczne \u201epod\u0142ogi\u201d powinny by\u0107 naszymi podstawowymi strefami realizacji zysk\u00f3w na kr\u00f3tkich instrumentach pochodnych.<\/p>\n
Utrzymuj\u0105c kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119, musimy aktywnie zabezpiecza\u0107 si\u0119 przed powa\u017cnym ryzykiem skutecznego uderzenia w saudyjsk\u0105 infrastruktur\u0119 naftow\u0105. Warto pami\u0119ta\u0107 ataki na Abqaiq-Khurais z wrze\u015bnia 2019 r., kt\u00f3re natychmiast wy\u0142\u0105czy\u0142y 5,7 mln bary\u0142ek dziennie \u2014 ok. 5% globalnej poda\u017cy \u2014 i podbi\u0142y ceny ropy o ponad 14% w jednej sesji. Je\u015bli Huti skutecznie uderz\u0105 w saudyjskie instalacje przerobowe lub zamkn\u0105 cie\u015bnin\u0119 Bab al-Mandab, kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa niemal 10% globalnej ropy transportowanej morzem, musimy natychmiast zmieni\u0107 pozycjonowanie i gra\u0107 na wzrosty.<\/p>\n\n\n\n