Peso meksyka\u0144skie os\u0142abi\u0142o si\u0119 w czwartek o ok. 0,30%, poniewa\u017c wzrost awersji do ryzyka wzmocni\u0142 dolara ameryka\u0144skiego, a wy\u017csze ceny energii podbi\u0142y obawy inflacyjne. USD\/MXN handlowano w okolicach 17,43 po zej\u015bciu w trakcie dnia do 17,37. Wsparciem dla \u201ezielonego\u201d by\u0142y tak\u017ce wy\u017csze rentowno\u015bci w USA \u2014 10-letnie obligacje skarbowe wzros\u0142y do 4,569% (+2 pb) \u2014 podczas gdy indeks dolara zyska\u0142 0,27% do 100,76. Ruch wzmocni\u0142y dane z USA: sprzeda\u017c detaliczna wzros\u0142a w czerwcu o 0,2% m\/m wobec 1% w maju, a sprzeda\u017c w grupie kontrolnej spowolni\u0142a z 0,8% do 0,5%; liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych wynios\u0142a 208 tys. w tygodniu zako\u0144czonym 11 lipca, poni\u017cej prognozy 217 tys.<\/p>\n
W Meksyku nie opublikowano danych krajowych, natomiast USA i Meksyk kontynuowa\u0142y rozmowy w ramach USMCA, przy czym trzecia formalna runda ma si\u0119 odby\u0107 w przysz\u0142ym tygodniu w Mexico City. Rynek zak\u0142ada, \u017ce Banxico utrzyma stopy na poziomie 6,50%, podczas gdy swapy wskazuj\u0105 na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed o 25 pb, co zaw\u0119zi\u0142oby r\u00f3\u017cnic\u0119 do 250 pb. Na wykresach USD\/MXN znajdowa\u0142 si\u0119 na 17,4309 powy\u017cej skupiska \u015brednich SMA przy 17,3786, z oporem na 17,5456 oraz d\u0142ugoterminowym ograniczeniem w pobli\u017cu 18,1200; RSI (14) oscylowa\u0142 w rejonie 49.<\/p>\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na wzrost zmienno\u015bci, poniewa\u017c napi\u0119cia geopolityczne i rosn\u0105ce ceny energii wspieraj\u0105 dolara ameryka\u0144skiego. Przy Brent, kt\u00f3ry ostatnio waha\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 82 USD za bary\u0142k\u0119 w zwi\u0105zku z konfliktem na Bliskim Wschodzie, przep\u0142ywy do bezpiecznych przystani kieruj\u0105 kapita\u0142 z powrotem do \u201ezielonego\u201d. Oczekujemy, \u017ce ten szok na rynku ropy utrzyma wsparcie dla indeksu dolara (DXY) w pobli\u017cu ostatniego poziomu 100,76 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Zalecamy traderom opcji uwa\u017cne obserwowanie zaw\u0119\u017caj\u0105cej si\u0119 r\u00f3\u017cnicy st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy USA a Meksykiem, kt\u00f3ra mo\u017ce spa\u015b\u0107 do 250 pb. Przy utrzymaniu st\u00f3p przez Banxico na 6,50% i presji na Fed, aby podnosi\u0142 stopy, zakup opcji call na USD\/MXN mo\u017ce przynie\u015b\u0107 solidne stopy zwrotu. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy ta konkretna r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci spada poni\u017cej 300 pb, peso zazwyczaj traci 3%\u20135% w kolejnym miesi\u0105cu.<\/p>\n
Dla os\u00f3b handluj\u0105cych kontraktami futures na USD\/MXN rekomendujemy koncentracj\u0119 na kluczowej strefie wsparcia przy 17,3786. Dop\u00f3ki para utrzymuje si\u0119 powy\u017cej tego wielookresowego \u201epod\u0142ogowego\u201d poziomu \u015brednich krocz\u0105cych, preferujemy kupowanie spadk\u00f3w z celem w okolicach oporu 17,5456. Wyra\u017ane wybicie powy\u017cej tego poziomu mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do szybkiego ruchu w kierunku strukturalnego \u201esufitu\u201d przy 18,1200.<\/p>\n
Powinni\u015bmy r\u00f3wnie\u017c zabezpieczy\u0107 ekspozycj\u0119 przed trzeci\u0105 rund\u0105 dwustronnych negocjacji handlowych USMCA w Mexico City w przysz\u0142ym tygodniu. Cho\u0107 rozmowy post\u0119puj\u0105 pragmatycznie, ogromny deficyt handlowy USA wobec Meksyku, kt\u00f3ry ostatnio oscylowa\u0142 w pobli\u017cu rekordowych 152 mld USD, pozostaje istotnym punktem tarcia. Ka\u017cde nag\u0142e za\u0142amanie tych rozm\u00f3w mog\u0142oby wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towny wzrost awersji do ryzyka, czyni\u0105c ochronne opcje put na peso bardzo efektywn\u0105 strategi\u0105 na nadchodz\u0105ce tygodnie.<\/p>\n\n\n\n