Liderowanie na rynku akcji przesun\u0119\u0142o si\u0119 w stron\u0119 rynk\u00f3w i sektor\u00f3w o ograniczonej bezpo\u015bredniej ekspozycji na AI i producent\u00f3w chip\u00f3w, poniewa\u017c kapita\u0142 odp\u0142ywa z tych temat\u00f3w. Na tej zmianie skorzysta\u0142 FTSE 100, wspierany przez sp\u00f3\u0142ki dywidendowe oraz sk\u0142ad mniej powi\u0105zany z AI, podczas gdy w USA Dow i Russell 2000 radzi\u0142y sobie lepiej ni\u017c Nasdaq i S&P 500. Ten ruch sprawi\u0142, \u017ce uczestnicy, kt\u00f3rzy do\u0142\u0105czyli do hossy technologicznej w ostatnim czasie, mierz\u0105 si\u0119 ze s\u0142abszym impetem, ni\u017c oczekiwali.<\/p>\n
Metale szlachetne pozostaj\u0105 pod presj\u0105 \u2014 z\u0142oto i srebro oscyluj\u0105 w pobli\u017cu potencjalnego wybicia do nowych minim\u00f3w, co jest uwa\u017cnie obserwowane w strategiach opartych na momentum. Spadkom towarzyszy umocnienie dolara. Z kolei bitcoin wykazuje relatywn\u0105 odporno\u015b\u0107, zmniejszaj\u0105c postrzegan\u0105 przewag\u0119 z\u0142ota nad kryptowalut\u0105.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby w nadchodz\u0105cych tygodniach traderzy derywat\u00f3w przenie\u015bli uwag\u0119 z wysoko wycenianych sp\u00f3\u0142ek zwi\u0105zanych z AI i p\u00f3\u0142przewodnikami. Obserwujemy znacz\u0105cy przep\u0142yw kapita\u0142u z Nasdaq do bardziej defensywnych indeks\u00f3w, takich jak Dow Jones i FTSE 100. Traderzy mog\u0105 wykorzysta\u0107 t\u0119 rotacj\u0119, kupuj\u0105c opcje put na ETF-y silnie obci\u0105\u017cone technologi\u0105, a jednocze\u015bnie rozwa\u017caj\u0105c opcje call na Russell 2000.<\/p>\n
Historycznie gwa\u0142towne rotacje rynkowe, takie jak ta z lipca 2024 r. \u2014 gdy Russell 2000 wzr\u00f3s\u0142 o ponad 11% w jednym tygodniu, podczas gdy technologia s\u0142ab\u0142a \u2014 pokazuj\u0105, jak zyskowne mog\u0105 by\u0107 takie przesuni\u0119cia. Najnowsze dane potwierdzaj\u0105 ten trend: w ostatnim miesi\u0105cu indeksy nietechnologiczne wyprzedzi\u0142y technologicznych gigant\u00f3w o niemal 4%, poniewa\u017c sp\u00f3\u0142ki dywidendowe ponownie zyskuj\u0105 uznanie. Nasz\u0105 preferowan\u0105 strategi\u0105 na teraz jest zajmowanie kr\u00f3tkich pozycji na sp\u00f3\u0142kach producent\u00f3w chip\u00f3w, kt\u00f3re mocno uros\u0142y, przy jednoczesnym zabezpieczaniu si\u0119 d\u0142ugimi pozycjami w sektorach value.<\/p>\n
Doradzamy r\u00f3wnie\u017c rozwa\u017cenie kr\u00f3tkich pozycji na z\u0142ocie i srebrze, poniewa\u017c balansuj\u0105 na granicy istotnych technicznych za\u0142ama\u0144. Przy umacniaj\u0105cym si\u0119 ostatnio indeksie dolara (US Dollar Index), kt\u00f3ry przebi\u0142 poziom 105, ceny surowc\u00f3w znajduj\u0105 si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105. Zakup opcji put na ETF-y na z\u0142oto lub shortowanie kontrakt\u00f3w terminowych na srebro mo\u017ce przynie\u015b\u0107 szybkie zyski, gdy wska\u017aniki momentum sygnalizuj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 dalszych spadk\u00f3w.<\/p>\n
Tymczasem warto monitorowa\u0107 relatywn\u0105 stabilno\u015b\u0107 bitcoina, co sugeruje, \u017ce radzi sobie on znacznie lepiej ni\u017c tradycyjne \u201ebezpieczne przystanie\u201d w postaci metali. Ostatnie dane transakcyjne pokazuj\u0105, \u017ce podczas gdy z\u0142oto straci\u0142o w ostatnich dniach ponad 3%, bitcoin zdo\u0142a\u0142 znale\u017a\u0107 solidne wsparcie popytowe. Ta dywergencja buduje przekonuj\u0105cy argument dla transakcji relative value \u2014 konkretnie: short na z\u0142ocie przy jednoczesnej d\u0142ugiej ekspozycji na bitcoina.<\/p>\n\n\n\n