Funt odda\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 \u015brodowego umocnienia wobec dolara ameryka\u0144skiego po mocniejszych danych z USA oraz zwrocie w kierunku awersji do ryzyka. GBP\/USD spada\u0142 o ponad 0,48% i handlowany by\u0142 w okolicach 1,3375 po wcze\u015bniejszym podej\u015bciu w rejon 1,3545, podczas gdy indeks dolara (US Dollar Index) wzr\u00f3s\u0142 o ok. 0,23% do 100,72. Sprzeda\u017c detaliczna w USA wzros\u0142a w czerwcu o 0,2% m\/m, zgodnie z prognozami; po wy\u0142\u0105czeniu paliw i aut sprzeda\u017c zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 o 0,4% po 0,5%. Cotygodniowe wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych za okres zako\u0144czony 11 lipca spad\u0142y do 208 tys. z 216 tys., wobec oczekiwa\u0144 217 tys., a \u201eBeige Book\u201d Fed wskaza\u0142, \u017ce zatrudnienie netto ros\u0142o, przy czym w cz\u0119\u015bci okr\u0119g\u00f3w odnotowano wzrosty od umiarkowanych po solidne. Ceny benzyny obni\u017cy\u0142y si\u0119 do 4,18 USD w czerwcu z 4,61 USD w maju.<\/p>\n\n
Napi\u0119cia geopolityczne doda\u0142y dolarowi kolejnego impulsu po ameryka\u0144skich atakach na wysp\u0119 Qeshm oraz tankowiec, a nast\u0119pnie ira\u0144skich uderzeniach na ameryka\u0144skie bazy w Kuwejcie i Jordanii. Oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych uleg\u0142y przesuni\u0119ciu: Prime Terminal wskazywa\u0142 73% prawdopodobie\u0144stwa braku zmian w lipcu, natomiast szanse na podwy\u017ck\u0119 do posiedzenia 28 pa\u017adziernika wzros\u0142y do niemal 57%. W Wielkiej Brytanii PKB wzr\u00f3s\u0142 o 0,1% w maju po spadku o 0,1% w kwietniu; trzymiesi\u0119czna dynamika krocz\u0105ca przyspieszy\u0142a do 0,7% wobec prognozy 0,5% i by\u0142a zgodna z poprzednim odczytem. Spekulacje, \u017ce Andy Burnham powo\u0142a Shaban\u0119 Mahmood na ministra finans\u00f3w zamiast Eda Milibanda, zmniejszy\u0142y obawy o dyscyplin\u0119 fiskaln\u0105. Z technicznego punktu widzenia GBP\/USD wskazywano w pobli\u017cu 1,3484, powy\u017cej skupiska \u015brednich SMA w okolicach 1,3385, z oporami na 1,3489 oraz 1,3495; RSI wynosi\u0142 60.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 gwa\u0142towny spadek GBP\/USD do okolic 1,3375 oraz rosn\u0105ce napi\u0119cia geopolityczne, rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych koncentrowali si\u0119 na strategiach opartych o zmienno\u015b\u0107. Zakup kr\u00f3tkoterminowych strategii straddle lub strangle na parze GBP\/USD mo\u017ce pom\u00f3c w uchwyceniu zysk\u00f3w z ostrych ruch\u00f3w cenowych w miar\u0119 eskalacji konflikt\u00f3w na Bliskim Wschodzie. Najnowsze dane rynkowe pokazuj\u0105, \u017ce globalne indeksy zmienno\u015bci na rynku walutowym pod\u0105\u017caj\u0105 w g\u00f3r\u0119, sygnalizuj\u0105c powr\u00f3t du\u017cych, nieprzewidywalnych waha\u0144 na FX.<\/p>\n\n
W warunkach wymiany uderze\u0144 militarnych mi\u0119dzy USA a Iranem rynki energii stoj\u0105 w obliczu powa\u017cnych ryzyk poda\u017cowych, co mo\u017ce podbi\u0107 inflacj\u0119 i wymusi\u0107 reakcj\u0119 Rezerwy Federalnej. Sugerujemy zabezpieczenie portfeli poprzez d\u0142ug\u0105 pozycj\u0119 na kontraktach terminowych na rop\u0119 Brent, kt\u00f3ra historycznie ros\u0142a o 10\u201315% podczas wcze\u015bniejszych zak\u0142\u00f3ce\u0144 \u017ceglugi na Bliskim Wschodzie. Potencjalny szok energetyczny ju\u017c podnosi prawdopodobie\u0144stwo pa\u017adziernikowej podwy\u017cki st\u00f3p Fed do niemal 57%.<\/p>\n\n
Spadek tygodniowej liczby wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych w USA do 208 tys. potwierdza, \u017ce ameryka\u0144ski rynek pracy pozostaje wyj\u0105tkowo odporny mimo wcze\u015bniejszych obaw o sch\u0142odzenie. Uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy powinni pozycjonowa\u0107 si\u0119 na mocniejszego dolara, kupuj\u0105c opcje call na indeks dolara (DXY), gdy testuje on rejon 100,72. Wraz z odsuwaniem w czasie oczekiwa\u0144 na obni\u017cki st\u00f3p pod koniec 2026 r., sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych kontrakt\u00f3w terminowych na obligacje skarbowe USA mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c pozwoli\u0107 skorzysta\u0107 ze wzrostu rentowno\u015bci.<\/p>\n\n
Od strony technicznej GBP\/USD utrzymuje si\u0119 w pobli\u017cu kluczowego wsparcia wyznaczanego przez \u015brednie krocz\u0105ce w okolicach 1,3385, co oznacza, \u017ce prze\u0142amanie tego poziomu mog\u0142oby uruchomi\u0107 szybkie wyprzeda\u017ce. Zalecamy budow\u0119 strategii bear put spread w celu ograniczenia ryzyka przy jednoczesnym pozycjonowaniu si\u0119 na potencjalny zjazd w kierunku 1,3200, je\u015bli os\u0142abnie polityczny optymizm w Wielkiej Brytanii. Uwa\u017cna obserwacja wska\u017anika RSI w pobli\u017cu 60 pomo\u017ce lepiej wyznacza\u0107 moment wej\u015bcia, zanim para napotka kolejne istotne ograniczenie w postaci oporu na linii trendu.<\/p>\n\n\n\n