Z\u0142oto (XAU\/USD) os\u0142ab\u0142o w czwartek, poniewa\u017c rynki zignorowa\u0142y ni\u017csze od oczekiwa\u0144 dane o inflacji CPI i PPI w USA za czerwiec, koncentruj\u0105c si\u0119 zamiast tego na odnowionych napi\u0119ciach na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3re gro\u017c\u0105 wzrostem cen energii i ponownym wzrostem presji inflacyjnej. XAU\/USD by\u0142 notowany w pobli\u017cu 4 015 USD, spadaj\u0105c o 1,10%, po wcze\u015bniejszym zej\u015bciu do 3 974 USD podczas sesji w USA. Dolar ameryka\u0144ski oraz rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA odbi\u0142y umiarkowanie po dw\u00f3ch dniach spadk\u00f3w, a przekaz Rezerwy Federalnej nadal koncentrowa\u0142 si\u0119 na sprowadzeniu inflacji do celu 2% i stabilizuj\u0105cym si\u0119 rynku pracy, pozostawiaj\u0105c otwart\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 podwy\u017cek st\u00f3p jeszcze w tym roku i wywieraj\u0105c presj\u0119 na nieoprocentowane z\u0142oto.<\/p>\n
Sprzeda\u017c detaliczna w USA wzros\u0142a w czerwcu o 0,2% m\/m, zgodnie z oczekiwaniami, a dane za maj zrewidowano do 1,0% z 0,9%; wska\u017anik bazowy (control group) utrzyma\u0142 si\u0119 na poziomie 0,5% wobec 0,8% w maju. Liczba nowych wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek dla bezrobotnych spad\u0142a do 208 tys. z 216 tys., poni\u017cej prognozy 217 tys. Ryzyko geopolityczne wzros\u0142o po pi\u0105tej nocy ameryka\u0144skich uderze\u0144 na ira\u0144skie cele oraz doniesieniach o ira\u0144skich odpowiedziach w Kuwejcie, Bahrajnie i Jordanii, podczas gdy Reuters poda\u0142, \u017ce Iran mia\u0142 poleci\u0107 jeme\u0144skim Huti zamkni\u0119cie cie\u015bniny Bab al-Mandab, je\u015bli ameryka\u0144skie ataki uderz\u0105 w jego sie\u0107 energetyczn\u0105. WTI handlowano w okolicach 80,00 USD, co oznacza wzrost o niemal 12% w tym tygodniu. Technicznie XAU\/USD pozostaje poni\u017cej 200-dniowej SMA na poziomie 4 495 USD oraz 100-dniowej SMA na poziomie 4 547 USD, przy oporze w pobli\u017cu 4 200 USD oraz wsparciu na 4 000 USD i oko\u0142o 3 800 USD; RSI znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 37, a MACD pozostaje dodatni, lecz s\u0142abnie.<\/p>\n
Poniewa\u017c z\u0142oto ma trudno\u015bci z utrzymaniem kluczowego psychologicznego poziomu 4 000 USD, rekomendujemy, by traderzy instrument\u00f3w pochodnych skoncentrowali si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych opcjach put lub kr\u00f3tkich pozycjach na kontraktach terminowych. Przy notowaniach XAU\/USD w okolicach 4 015 USD i dzisiejszym zej\u015bciu do 3 974 USD, najbli\u017csza \u015bcie\u017cka najmniejszego oporu prowadzi w d\u00f3\u0142. Trwa\u0142e wybicie poni\u017cej 4 000 USD mo\u017ce szybko otworzy\u0107 drog\u0119 do zjazdu w kierunku wsparcia wyznaczanego przez r\u00f3wnoleg\u0142y kana\u0142 przy 3 800 USD.<\/p>\n
Musimy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 reakcj\u0119 rynku obligacji na rosn\u0105ce koszty energii, poniewa\u017c 12-proc. tygodniowy skok cen ropy West Texas Intermediate do 80,00 USD grozi ponownym rozpaleniem inflacji. Cho\u0107 ostatnie odczyty CPI i PPI by\u0142y ni\u017csze, ten skok cen ropy podsyca obawy, \u017ce Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe wy\u017cej przez d\u0142u\u017cszy czas. Historycznie rosn\u0105ce realne rentowno\u015bci wywieraj\u0105 siln\u0105 presj\u0119 na aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu, co oznacza, \u017ce nale\u017cy oczekiwa\u0107, i\u017c wszelkie odbicia z\u0142ota b\u0119d\u0105 ograniczane przez znaczn\u0105 poda\u017c.<\/p>\n
Od strony technicznej widzimy silny op\u00f3r skupiony w okolicach 4 200 USD, co pokrywa si\u0119 z g\u00f3rn\u0105 granic\u0105 spadkowego r\u00f3wnoleg\u0142ego kana\u0142u. Poniewa\u017c cena pozostaje wyra\u017anie poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 4 495 USD, dominuj\u0105cy trend pozostaje zdecydowanie spadkowy. Sugerujemy, aby traderzy wykorzystywali ewentualne kr\u00f3tkotrwa\u0142e odbicia w stron\u0119 4 150 lub 4 200 USD do budowania nowych kr\u00f3tkich pozycji, zamiast \u201ekupowania do\u0142ka\u201d.<\/p>\n
Najnowsze dane makroekonomiczne z USA, w tym solidny wzrost sprzeda\u017cy detalicznej o 0,2% oraz spadek wniosk\u00f3w o zasi\u0142ek do 208 tys., pokazuj\u0105, \u017ce gospodarka pozostaje wystarczaj\u0105co odporna, by znosi\u0107 podwy\u017cszone koszty finansowania. Taki obraz rynku pracy daje Fed du\u017c\u0105 przestrze\u0144 do op\u00f3\u017aniania obni\u017cek st\u00f3p, a nawet do podwy\u017cek jeszcze w tym roku, je\u015bli konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie ulegn\u0105 eskalacji. Z tego wzgl\u0119du zalecamy stosowanie strategii o zdefiniowanym ryzyku, takich jak spready typu bear put, aby skorzysta\u0107 z utrzymuj\u0105cego si\u0119 spadkowego impetu z\u0142ota w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n