Notowana na NYMEX ropa West Texas Intermediate (WTI) traci\u0142a w czwartek podczas europejskiej sesji 0,9% i oscylowa\u0142a wok\u00f3\u0142 79,00 USD, pozostaj\u0105c jednocze\u015bnie blisko wtorkowego miesi\u0119cznego maksimum na poziomie 80,61 USD. Ruch cenowy nast\u0119powa\u0142 w warunkach utrzymuj\u0105cej si\u0119 koncentracji rynku na ryzykach dla przep\u0142yw\u00f3w ropy przez cie\u015bnin\u0119 Ormuz oraz na stanowisku Waszyngtonu wobec Teheranu.<\/p>\n
Ameryka\u0144sk\u0105 blokad\u0119 ira\u0144skich port\u00f3w morskich opisywano jako dzia\u0142anie ograniczaj\u0105ce poda\u017c energii, a jednocze\u015bnie pojawi\u0142y si\u0119 doniesienia, \u017ce si\u0142y ira\u0144skie atakuj\u0105 \u0142adunki pr\u00f3buj\u0105ce przep\u0142yn\u0105\u0107 przez Ormuz bez zezwolenia. Ira\u0144skie media pa\u0144stwowe IRNA cytowa\u0142y rzecznika armii, kt\u00f3ry stwierdzi\u0142, \u017ce USA nadal atakuj\u0105 kilka obszar\u00f3w, ostrzegaj\u0105c, \u017ce wojna mo\u017ce rozla\u0107 si\u0119 na nowe areny. Niezale\u017cnie od tego prezydent USA Donald Trump powiedzia\u0142 w wywiadzie dla Fox News, \u017ce w przysz\u0142ym tygodniu autoryzuje uderzenia na ira\u0144skie mosty i elektrownie, je\u015bli negocjacje nie zostan\u0105 wznowione; kolejne wyst\u0105pienie zapowiedziano na pi\u0105tek.<\/p>\n
Przy WTI utrzymuj\u0105cej si\u0119 stabilnie w rejonie 79 USD i celuj\u0105cej w miesi\u0119czny szczyt 80,61 USD, uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych musz\u0105 przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Eskalacja napi\u0119\u0107 na linii USA\u2013Iran, w szczeg\u00f3lno\u015bci gro\u017aba ameryka\u0144skich uderze\u0144 wojskowych na ira\u0144sk\u0105 infrastruktur\u0119 w przysz\u0142ym tygodniu, stanowi klasyczny przyk\u0142ad \u201epremii\u201d za ryzyko geopolityczne. Rekomendujemy pozycjonowanie pod nag\u0142e skoki cen w g\u00f3r\u0119, przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed gwa\u0142townymi zwrotami po pi\u0105tkowym wyst\u0105pieniu prezydenta Trumpa.<\/p>\n
Poniewa\u017c przez cie\u015bnin\u0119 Ormuz przep\u0142ywa oko\u0142o 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie \u2014 niemal 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych \u2014 ka\u017cdy d\u0142ugotrwa\u0142y konflikt mo\u017ce powa\u017cnie zdusi\u0107 globalne dostawy energii. Historycznie nag\u0142e eskalacje militarne w tym kluczowym korytarzu wywo\u0142ywa\u0142y natychmiastowe wzrosty cen ropy rz\u0119du 10\u201315%, co szybko podbija premie opcyjne. Sugerujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call out-of-the-money lub zastosowanie strategii bull call spread, aby skorzysta\u0107 z tego potencjalnie eksploztywnego ruchu w g\u00f3r\u0119 przy ograniczonym ryzyku.<\/p>\n
Nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c uwa\u017cnie monitorowa\u0107 implied volatility (IV) opcji na WTI, kt\u00f3re przed weekendem prawdopodobnie wyra\u017anie wzro\u015bnie. Aby wykorzysta\u0107 oczekiwane rozszerzenie premii, traderzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie straddle, pozwalaj\u0105ce zarabia\u0107 na silnym wybiciu w dowolnym kierunku, gdy rynek przetrawi pi\u0105tkowe wyst\u0105pienie. Kluczowe jest utrzymanie pozycji maksymalnie elastycznych i z jasno zdefiniowanym ryzykiem, poniewa\u017c rynek wycenia bardzo realn\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 ameryka\u0144skich nalot\u00f3w w przysz\u0142ym tygodniu.<\/p>\n\n\n\n