EUR\/GBP nieznacznie wzr\u00f3s\u0142 do ok. 0,8475 we wczesnym handlu europejskim w czwartek, a funt os\u0142ab\u0142 po serii publikacji z Wielkiej Brytanii. PKB Wielkiej Brytanii wzr\u00f3s\u0142 w maju o 0,1% m\/m, zgodnie z oczekiwaniami, odrabiaj\u0105c spadek o 0,1% z kwietnia \u2014 poda\u0142 Office for National Statistics. Produkcja przemys\u0142owa spad\u0142a o 0,5% m\/m po wcze\u015bniejszym wzro\u015bcie o 0,2%, wyra\u017anie poni\u017cej konsensusu (-0,1%), natomiast produkcja w przetw\u00f3rstwie przemys\u0142owym wzros\u0142a o 0,1% m\/m wobec wcze\u015bniejszego wzrostu o 0,5% i powy\u017cej prognozy (-0,2%).<\/p>\n
W centrum uwagi pozostawa\u0142y oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych. Jako czynnik mog\u0105cy utrzymywa\u0107 jastrz\u0119bie nastawienie Banku Anglii wskazywano obawy inflacyjne zwi\u0105zane z rop\u0105, a Reuters poda\u0142, \u017ce rynki pieni\u0119\u017cne w pe\u0142ni wyceniaj\u0105 podwy\u017ck\u0119 do posiedzenia w listopadzie, a kolejny ruch jest zdyskontowany do kwietnia 2027 r. W strefie euro prezes EBC Christine Lagarde powt\u00f3rzy\u0142a podej\u015bcie uzale\u017cnione od nap\u0142ywaj\u0105cych danych, a zapis dyskusji z posiedzenia EBC wskaza\u0142, \u017ce czerwcowa podwy\u017cka nie musia\u0142a oznacza\u0107 kolejnych ruch\u00f3w, ale nie musia\u0142a te\u017c by\u0107 jednorazowa; cz\u0142onek Rady Prezes\u00f3w Martin Kocher stwierdzi\u0142, \u017ce EBC jest got\u00f3w dzia\u0142a\u0107, gdy b\u0119dzie to potrzebne.<\/p>\n
Sugerujemy, aby w najbli\u017cszych tygodniach traderzy instrument\u00f3w pochodnych koncentrowali si\u0119 na strategiach opartych na trendzie bocznym dla pary EUR\/GBP, gdy kurs stabilizuje si\u0119 w okolicach 0,8475. Poniewa\u017c wzrost PKB Wielkiej Brytanii w maju, na poziomie 0,1%, by\u0142 zgodny z oczekiwaniami, funt wykazuje odporno\u015b\u0107, ale brakuje mu impetu do jednoznacznego wybicia. Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnej short strangle w pobli\u017cu wsparcia 0,8400 i oporu 0,8550, aby skorzysta\u0107 na tej konsolidacji.<\/p>\n
Nasza analiza wskazuje, \u017ce rosn\u0105ce koszty energii utrzymuj\u0105 Bank Anglii na jastrz\u0119biej \u015bcie\u017cce, a globalne ceny ropy naftowej w tym miesi\u0105cu wzros\u0142y powy\u017cej 85 USD za bary\u0142k\u0119. Poniewa\u017c rynki pieni\u0119\u017cne wyceniaj\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez BoE do listopada, oczekujemy wzrostu implikowanej zmienno\u015bci dla kontrakt\u00f3w na GBP. Traderzy mog\u0105 to wykorzysta\u0107, buduj\u0105c pozycje nastawione na wzrost zmienno\u015bci, takie jak straddle, aby zarabia\u0107 na gwa\u0142townych ruchach przed jesiennymi posiedzeniami decyzyjnymi.<\/p>\n
Tymczasem \u015bci\u015ble zale\u017cne od danych podej\u015bcie Europejskiego Banku Centralnego sprawia, \u017ce euro jest bardzo wra\u017cliwe na nadchodz\u0105ce odczyty inflacji w strefie euro, kt\u00f3ra ostatnio wynosi\u0142a 2,5%. Ta rozbie\u017cno\u015b\u0107 polityki \u2014 jastrz\u0119bia postawa w Wielkiej Brytanii i niepewno\u015b\u0107 w strefie euro \u2014 stwarza bardzo dobre warunki do transakcji spreadowych. Zalecamy stosowanie kr\u00f3tkoterminowych spread\u00f3w kalendarzowych, aby przechwyci\u0107 spadek warto\u015bci premii w czasie, przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed nag\u0142ymi komunikatami bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n\n\n\n