WTI osun\u0119\u0142a si\u0119 podczas czwartkowego handlu w Azji do nieco poni\u017cej 79,00 USD, trac\u0105c ponad 1% w uj\u0119ciu dziennym, jednak pozostawa\u0142a blisko ponad miesi\u0119cznego szczytu osi\u0105gni\u0119tego wcze\u015bniej w tym tygodniu. Ruch ten nast\u0105pi\u0142 w oczekiwaniu na dalszy rozw\u00f3j wydarze\u0144 na Bliskim Wschodzie, gdzie od pocz\u0105tku tygodnia dosz\u0142o do eskalacji wrogo\u015bci na linii USA\u2013Iran, czemu towarzyszy\u0142y doniesienia o ameryka\u0144skiej morskiej blokadzie ira\u0144skich port\u00f3w oraz zamkni\u0119ciu Cie\u015bniny Ormuz.<\/p>\n\n
Od strony technicznej ostatnia zwy\u017cka przebi\u0142a zniesienie Fibonacciego 23,6% spadku z kwietnia\u2013lipca oraz 200-dniow\u0105 EMA, podczas gdy RSI (14) wynosi\u0142 54,36, a MACD 1,85 po odbiciu od cyklicznego do\u0142ka na 67,07 USD. Jako wsparcia wskazywano 200-dniow\u0105 EMA na poziomie 77,28 USD oraz zniesienie 23,6% na 76,59 USD, natomiast op\u00f3r wyznaczano na 38,2% przy 82,47 USD oraz zniesienie 50,0% w pobli\u017cu 87,23 USD. Powy\u017cej tych poziom\u00f3w przywo\u0142ywano 61,8% na 91,98 USD, a nast\u0119pnie 98,75 USD i 107,38 USD; g\u0142\u0119bsza korekta w kierunku 67,07 USD podwa\u017cy\u0142aby dominuj\u0105ce nastawienie.<\/p>\n\n
W obecnych warunkach postrzegamy ostatni spadek WTI poni\u017cej 79,00 USD jako przej\u015bciow\u0105 korekt\u0119, a nie zmian\u0119 trendu. Rosn\u0105ce napi\u0119cia mi\u0119dzy USA a Iranem, zw\u0142aszcza po ostatnich incydentach morskich w pobli\u017cu Cie\u015bniny Ormuz, stanowi\u0105 istotne ryzyko po stronie poda\u017cy. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce przez to \u201ew\u0105skie gard\u0142o\u201d przep\u0142ywa ponad 20% \u015bwiatowej ropy, ka\u017cde zak\u0142\u00f3cenie mog\u0142oby gwa\u0142townie podbi\u0107 ceny.<\/p>\n\n
To bycze nastawienie wzmacniaj\u0105 najnowsze dane o poda\u017cy. Wczorajszy raport Energy Information Administration pokaza\u0142 spadek zapas\u00f3w ropy o 4,5 mln bary\u0142ek, ponad dwukrotnie wi\u0119cej ni\u017c wynosi\u0142 konsensus, co wskazuje na solidny popyt. Zwracamy te\u017c uwag\u0119, \u017ce najnowszy odczyt chi\u0144skiego Caixin PMI dla przemys\u0142u wyni\u00f3s\u0142 51,9, sygnalizuj\u0105c dalsz\u0105 ekspansj\u0119 i utrzymuj\u0105ce si\u0119 zu\u017cycie paliw w najwi\u0119kszym na \u015bwiecie importerze ropy.<\/p>\n\n
Z perspektywy tradingowej ka\u017cde os\u0142abienie w kierunku 200-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej w okolicach 77,30 USD traktujemy jako okazj\u0119 do zakup\u00f3w. Techniczne wybicie z pocz\u0105tku tygodnia pozostaje aktualne, a wska\u017aniki momentum nadal s\u0105 dodatnie. W zwi\u0105zku z tym inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji call lub strategii bull call spread, aby pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod ruch w stron\u0119 pierwszego oporu na 82,47 USD.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce w obecnym otoczeniu spadki nale\u017cy wykorzystywa\u0107 do zakup\u00f3w, a strategi\u0105 na najbli\u017csze tygodnie mo\u017ce by\u0107 dok\u0142adanie do d\u0142ugich pozycji. Dla inwestor\u00f3w opcyjnych sprzeda\u017c put\u00f3w out-of-the-money poni\u017cej wsparcia 76,50 USD mo\u017ce by\u0107 sposobem na inkaso premii przy jednoczesnym zdefiniowaniu korzystnego poziomu wej\u015bcia. Strategia ta korzysta zar\u00f3wno ze wzrostu ceny, jak i z podwy\u017cszonej zmienno\u015bci implikowanej wynikaj\u0105cej z ryzyk geopolitycznych.<\/p>\n\n
G\u0142\u00f3wnym ryzykiem dla tej koncepcji by\u0142aby istotna deeskalacja na Bliskim Wschodzie lub nag\u0142y spadek popytu. Zdecydowane prze\u0142amanie poni\u017cej cyklicznego do\u0142ka 67,00 USD zanegowa\u0142oby nasz\u0105 bycz\u0105 tez\u0119. Do tego czasu b\u0119dziemy traktowa\u0107 korekty jako okazje do zajmowania pozycji pod wy\u017csze ceny do ko\u0144ca lata.<\/p>\n\n\n\n