EUR\/CAD odbi\u0142 po dw\u00f3ch sesjach spadk\u00f3w, handluj\u0105c w okolicach 1,6210 w godzinach europejskich, poniewa\u017c mocniejsze dane o handlu zagranicznym Niemiec wspar\u0142y euro. Nadwy\u017cka handlowa Niemiec wzros\u0142a w maju do 19,1 mld euro, najwy\u017cszego poziomu od lutego, przekraczaj\u0105c prognozowane 14,8 mld euro i po rewizji w g\u00f3r\u0119 nadwy\u017cki z kwietnia do 14,7 mld euro. Eksport wzr\u00f3s\u0142 o 0,9% m\/m do najwy\u017cszego poziomu od trzech i p\u00f3\u0142 roku, mimo oczekiwa\u0144 spadku o 0,3%, podczas gdy import spad\u0142 o 2,5% do najni\u017cszego poziomu od trzech miesi\u0119cy wobec szacunk\u00f3w wzrostu o 0,1%, odwracaj\u0105c wcze\u015bniejszy wzrost o 1,1%.<\/p>\n
Dolar kanadyjski os\u0142abi\u0142 si\u0119 wraz ze s\u0142absz\u0105 rop\u0105, co dodatkowo wspar\u0142o par\u0119, przy czym WTI w chwili pisania tekstu spad\u0142a poni\u017cej 73,00 USD za bary\u0142k\u0119. Niezale\u017cnie od tego, USA i Iran drugi dzie\u0144 z rz\u0119du wymieni\u0142y uderzenia wojskowe zwi\u0105zane z kontrol\u0105 nad Cie\u015bnin\u0105 Ormuz. Oficjalna ira\u0144ska pa\u0144stwowa agencja informacyjna IRNA poda\u0142a, \u017ce najnowsze ameryka\u0144skie ataki zabi\u0142y trzy osoby i rani\u0142y kilka innych w zachodnim Iranie.<\/p>\n
Obserwujemy, \u017ce notowania EUR\/CAD pozostaj\u0105 zmienne w okolicach poziomu 1,4950. Kierunek pary w nadchodz\u0105cych tygodniach b\u0119dzie prawdopodobnie determinowany przez rozbie\u017cno\u015b\u0107 mi\u0119dzy europejskimi danymi makro a rynkami energii w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej. W zwi\u0105zku z tym inwestorzy powinni by\u0107 przygotowani na dzia\u0142anie przeciwstawnych si\u0142 oddzia\u0142uj\u0105cych na t\u0119 par\u0119 walutow\u0105.<\/p>\n
Perspektywy dla euro s\u0105 mieszane, poniewa\u017c najnowsze dane o produkcji przemys\u0142owej w Niemczech za maj pokaza\u0142y jedynie umiarkowany wzrost o 0,4%, studz\u0105c oczekiwania na szybkie przyspieszenie gospodarcze. Przy tym wst\u0119pny szybki odczyt inflacji w strefie euro za czerwiec utrzyma\u0142 si\u0119 na poziomie 2,3%, a Europejski Bank Centralny nie powinien sygnalizowa\u0107 \u017cadnego nowego kierunku polityki. Sugeruje to, \u017ce euro mo\u017ce nie mie\u0107 silnego katalizatora, by wyra\u017anie wzrosn\u0105\u0107 wy\u0142\u0105cznie na w\u0142asnych fundamentach.<\/p>\n
Tymczasem dolar kanadyjski korzysta z utrzymuj\u0105cych si\u0119 wysokich cen energii, a ropa WTI jest obecnie notowana powy\u017cej 84 USD za bary\u0142k\u0119. Dodatkowym wsparciem jest Bank Kanady, kt\u00f3ry na wczorajszym posiedzeniu utrzyma\u0142 kluczow\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 bez zmian, wskazuj\u0105c na uporczyw\u0105 presj\u0119 cenow\u0105 w gospodarce krajowej. Po\u0142\u0105czenie mocnych cen surowc\u00f3w i ostro\u017cnego banku centralnego stanowi solidn\u0105 poduszk\u0119 dla \u201eloonie\u201d.<\/p>\n
Nale\u017cy te\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 geopolityczn\u0105 premi\u0119 za ryzyko w cenach ropy. Zwi\u0119kszone patrole morskie i \u0107wiczenia wojskowe w Cie\u015bninie Ormuz podtrzymuj\u0105 obawy o zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy. Historycznie nawet niewielkie eskalacje w tym regionie powodowa\u0142y gwa\u0142towne skoki cen ropy, co bezpo\u015brednio wzmacnia\u0142oby CAD i silnie ci\u0105\u017cy\u0142o notowaniom EUR\/CAD.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 silniejsze fundamentalne wsparcie dla CAD, inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put na EUR\/CAD z cenami wykonania poni\u017cej 1,4900. To spos\u00f3b na skorzystanie z potencjalnych spadk\u00f3w pary przy jednoczesnym jasnym okre\u015bleniu maksymalnego ryzyka. Uwa\u017camy, \u017ce wyga\u015bni\u0119cia w horyzoncie kolejnych czterech do sze\u015bciu tygodni oferuj\u0105 dobre okno do uchwycenia ruchu.<\/p>\n
Dla tych, kt\u00f3rzy oczekuj\u0105 gwa\u0142townego ruchu, ale nie s\u0105 pewni kierunku, warto rozwa\u017cy\u0107 strategi\u0119 d\u0142ugiego straddle\u2019a. Zakup zar\u00f3wno opcji call, jak i put w pobli\u017cu bie\u017c\u0105cego poziomu 1,4950 pozwoli skorzysta\u0107 ze znacz\u0105cego wybicia wywo\u0142anego zar\u00f3wno szokiem cen ropy, jak i nieoczekiwanym odczytem danych ze strefy euro. Takie podej\u015bcie dobrze sprawdza si\u0119 w nawigowaniu po obecnych niepewno\u015bciach geopolitycznych.<\/p>\n\n\n\n