USD\/CHF os\u0142ab\u0142 w czwartek w kierunku okolic 0,8050 po tym, jak nie zdo\u0142a\u0142 utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej 0,8100; \u015brodowy szczyt wypad\u0142 na 0,8108. Jastrz\u0119bi ton protoko\u0142u z posiedzenia Rezerwy Federalnej nie wspar\u0142 dolara, a indeks dolara (DXY) zsun\u0105\u0142 si\u0119 poni\u017cej 101,00, testuj\u0105c tygodniowe minima. Rynki oceniaj\u0105 wp\u0142yw wzajemnych uderze\u0144 USA\u2013Iran oraz niemal 10-procentowego odbicia cen ropy na perspektywy polityki g\u0142\u00f3wnych bank\u00f3w centralnych, podczas gdy nadzieje na wznowienie rozm\u00f3w mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem utrzymuj\u0105 dolara w ryzach ostatnich przedzia\u0142\u00f3w waha\u0144.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia \u015brodowy ni\u017cszy szczyt wzmocni\u0142 korekcyjny ruch po maksimach z ko\u0144c\u00f3wki czerwca. Na wykresach czterogodzinnych wska\u017anik RSI (14) spad\u0142 do 46,1, a MACD cofn\u0105\u0142 si\u0119 w kierunku linii zera. Wsparcie wida\u0107 powy\u017cej do\u0142ka z 7 lipca w okolicach 0,8045, natomiast g\u0142\u0119bsza podstawa znajduje si\u0119 w rejonie 0,8000, gdzie zbiega si\u0119 minimum z 2 i 3 lipca z 38,6% zniesieniem Fibonacciego czerwcowego rajdu. Op\u00f3r wypada na 0,8110\u20130,8120; wybicie tego zakresu ponownie skierowa\u0142oby uwag\u0119 na roczne maksimum 0,8139 ustanowione 24 czerwca.<\/p>\n
Ostatnie niepowodzenie w wybiciu powy\u017cej 0,8100 potwierdza nasz\u0105 ocen\u0119, \u017ce impet dolara s\u0142abnie. Traktujemy to jako sygna\u0142 do odej\u015bcia od pozycji wzrostowych i przygotowania si\u0119 na rynek poruszaj\u0105cy si\u0119 w konsolidacji lub na g\u0142\u0119bsz\u0105 korekt\u0119. Obecny spadek do 0,8050 jest kluczowym testem, a nasze strategie b\u0119dziemy budowa\u0107 wok\u00f3\u0142 tego nowego, s\u0142abszego sentymentu wobec dolara.<\/p>\n
To spojrzenie wzmacniaj\u0105 dane fundamentalne: inflacja w USA ostatnio wynios\u0142a 3,3%, co utrzymuje Fed w stanie podwy\u017cszonej czujno\u015bci, ale jest w du\u017cej mierze zdyskontowane przez rynek. Tymczasem inflacja w Szwajcarii pozostaje komfortowo niska na poziomie 1,4%, co daje Szwajcarskiemu Bankowi Narodowemu stabilne oparcie i podtrzymuje atrakcyjno\u015b\u0107 franka. Ta dywergencja sprawia, \u017ce trwa\u0142y rajd USD wzgl\u0119dem CHF w nadchodz\u0105cych tygodniach wydaje si\u0119 ma\u0142o prawdopodobny.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w oczekuj\u0105cych dalszego osuwania si\u0119 kursu rozwa\u017camy zakup opcji put ze strike\u2019em w okolicach 0,8050, z celem ruchu w stron\u0119 kluczowego wsparcia na 0,8000. Aby obni\u017cy\u0107 koszt takiej pozycji, bierzemy pod uwag\u0119 bear put spread, czyli jednoczesn\u0105 sprzeda\u017c opcji put o ni\u017cszym strike\u2019u. To strategia o z g\u00f3ry okre\u015blonym ryzyku, pozwalaj\u0105ca skorzysta\u0107 na spadkowym momentum sygnalizowanym przez RSI schodz\u0105cy poni\u017cej 50.<\/p>\n
Je\u015bli rynek uzna, \u017ce konflikt USA\u2013Iran b\u0119dzie si\u0119 deeskalowa\u0142, a zmienno\u015b\u0107 spadnie, atrakcyjn\u0105 strategi\u0105 jest sprzeda\u017c premii opcyjnej. Rozwa\u017camy kr\u00f3tkie strangle poprzez sprzeda\u017c opcji call out-of-the-money powy\u017cej oporu 0,8120 oraz opcji put poni\u017cej wsparcia 0,8000. Taka pozycja zarabia, je\u015bli USD\/CHF pozostanie w tym jednoprocentowym (ok. jeden cent) przedziale, co jest prawdopodobne, je\u015bli geopolityczne nag\u0142\u00f3wki strac\u0105 na znaczeniu.<\/p>\n
Poziom 0,8000 b\u0119dziemy uwa\u017cnie obserwowa\u0107, poniewa\u017c zej\u015bcie poni\u017cej niego sygnalizowa\u0142oby bardziej agresywn\u0105 faz\u0119 spadkow\u0105 i prawdopodobnie uruchomi\u0142oby dalsz\u0105 fal\u0119 sprzeda\u017cy. Z kolei powr\u00f3t powy\u017cej 0,8120 uniewa\u017cni\u0142by nasz\u0105 obecn\u0105 spadkow\u0105 tez\u0119 i zmusi\u0142 do rewizji pozycji. Dziesi\u0119cioprocentowy skok cen ropy to \u201edzika karta\u201d, kt\u00f3r\u0105 musimy monitorowa\u0107: utrzymuj\u0105ce si\u0119 wysokie koszty energii mog\u0142yby na nowo rozbudzi\u0107 obawy inflacyjne i zmieni\u0107 perspektywy bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n\n\n\n