{"id":49646,"date":"2026-07-08T22:53:04","date_gmt":"2026-07-08T22:53:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/dolar-notuje-mieszane-zmiany-napiecia-z-iranem-podbijaja-ceny-ropy-i-ciaza-na-akcjach-a-oczekiwania-na-zaciesnianie-polityki-fed-slabna\/"},"modified":"2026-07-08T22:53:04","modified_gmt":"2026-07-08T22:53:04","slug":"dolar-notuje-mieszane-zmiany-napiecia-z-iranem-podbijaja-ceny-ropy-i-ciaza-na-akcjach-a-oczekiwania-na-zaciesnianie-polityki-fed-slabna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/dolar-notuje-mieszane-zmiany-napiecia-z-iranem-podbijaja-ceny-ropy-i-ciaza-na-akcjach-a-oczekiwania-na-zaciesnianie-polityki-fed-slabna\/","title":{"rendered":"Dolar notuje mieszane zmiany \u2013 napi\u0119cia z Iranem podbijaj\u0105 ceny ropy i ci\u0105\u017c\u0105 na akcjach, a oczekiwania na zacie\u015bnianie polityki Fed s\u0142abn\u0105"},"content":{"rendered":"

Dolar ameryka\u0144ski handlowany by\u0142 w spos\u00f3b mieszany, poniewa\u017c odnowione napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 Iranu obci\u0105\u017cy\u0142y apetyt na ryzyko, spychaj\u0105c \u015bwiatowe gie\u0142dy w d\u00f3\u0142, podczas gdy ropa Brent podro\u017ca\u0142a o 6%. \u201eZielony\u201d zyska\u0142 nieco na pocz\u0105tku londy\u0144skiej sesji po uwagach prezydenta o zawieszeniu broni, jednak ruch szybko wygas\u0142, a indeks DXY zako\u0144czy\u0142 dzie\u0144 z niewielk\u0105 strat\u0105 netto. Rynki oceniaj\u0105, czy ostatnie wydarzenia to kr\u00f3tkotrwa\u0142a przerwa w procesie pokojowym, czy pocz\u0105tek d\u0142ugotrwa\u0142ej kampanii przeciwko Teheranowi.<\/p>\n

Oczekiwania na bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 w USA os\u0142ab\u0142y po wcze\u015bniejszym wzro\u015bcie, kt\u00f3ry nast\u0105pi\u0142 po jastrz\u0119bim zwrocie czerwcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Mimo to wycena kontrakt\u00f3w OIS nadal implikowa\u0142a 37 pb zacie\u015bnienia do grudnia. Przewodnicz\u0105cy Warsh skrytykowa\u0142 \u201edot plot\u201d i zasygnalizowa\u0142 niech\u0119\u0107 do wyprzedzaj\u0105cego przes\u0105dzania prac zespo\u0142\u00f3w zadaniowych ds. reformy Rezerwy Federalnej. Artyku\u0142 powsta\u0142 przy wsparciu narz\u0119dzia sztucznej inteligencji i zosta\u0142 zweryfikowany przez redaktora.<\/p>\n

Napi\u0119cia geopolityczne i reakcje rynk\u00f3w<\/h3>\n

Apetyt na ryzyko gwa\u0142townie os\u0142ab\u0142 z powodu odnowionych napi\u0119\u0107 wok\u00f3\u0142 Iranu, co \u015bci\u0105gn\u0119\u0142o \u015bwiatowe indeksy akcji w d\u00f3\u0142. Kontrakty terminowe na rop\u0119 Brent z dostaw\u0105 we wrze\u015bniu podskoczy\u0142y powy\u017cej 90 USD za bary\u0142k\u0119, co jest bezpo\u015brednim efektem obaw o potencjalne zak\u0142\u00f3cenia poda\u017cy w Cie\u015bninie Ormuz. Tworzy to klasyczne \u2014 cho\u0107 by\u0107 mo\u017ce przej\u015bciowe \u2014 warunki \u201eucieczki do bezpiecznych aktyw\u00f3w\u201d.<\/p>\n

Dolar ameryka\u0144ski nie otrzymuje jednak jednoznacznego wsparcia w roli bezpiecznej przystani, a indeks DXY pokazuje jedynie niewielkie wzrosty. Sugeruje to, \u017ce rynek nie jest pewien, czy mamy do czynienia z kr\u00f3tkim epizodem napi\u0119\u0107, czy pocz\u0105tkiem d\u0142u\u017cszego konfliktu. Uwa\u017camy, \u017ce ta ostro\u017cno\u015b\u0107 wobec dolara jest istotnym sygna\u0142em dla trader\u00f3w.<\/p>\n

Oczekiwania wobec polityki pieni\u0119\u017cnej i okazje transakcyjne<\/h3>\n

Naszym zdaniem rynek nadmiernie reaguje na jastrz\u0119bi wyd\u017awi\u0119k czerwcowego posiedzenia Fed. Wycena 37 pb zacie\u015bnienia do grudnia w swapach wygl\u0105da na przesadzon\u0105. To stanowisko wspieraj\u0105 najnowsze dane o bazowym wska\u017aniku PCE, kt\u00f3re pokaza\u0142y, \u017ce inflacja nadal hamuje i wynosi 2,4% r\/r.<\/p>\n

Wobec skoku indeksu zmienno\u015bci CBOE (VIX) powy\u017cej 22 atrakcyjna mo\u017ce by\u0107 sprzeda\u017c zmienno\u015bci poprzez strategie opcyjne. Je\u015bli napi\u0119cia geopolityczne os\u0142abn\u0105 \u2014 jak zak\u0142adamy \u2014 zmienno\u015b\u0107 powinna spa\u015b\u0107, co sprzyja zyskowno\u015bci pozycji kr\u00f3tkiej na zmienno\u015b\u0107. Jest to tym bardziej prawdopodobne, \u017ce Fed raczej nie b\u0119dzie wzmacnia\u0142 nerwowo\u015bci rynk\u00f3w.<\/p>\n

Dostrzegamy te\u017c okazj\u0119 na rynku instrument\u00f3w pochodnych st\u00f3p procentowych, np. w postaci gry przeciwko agresywnym oczekiwaniom podwy\u017cek. Obecna wycena w kontraktach na stop\u0119 Fed Funds nie wsp\u00f3\u0142gra z ostatnimi go\u0142\u0119bimi komentarzami kluczowych przedstawicieli Fed, kt\u00f3rzy podkre\u015blaj\u0105 potrzeb\u0119 cierpliwo\u015bci. Historycznie rynki cz\u0119sto zawy\u017caj\u0105 skal\u0119 pocz\u0105tkowej fazy zacie\u015bnienia, co by\u0142o widoczne m.in. w latach 2015\u20132016.<\/p>\n

W \u015bwietle naszej oceny, \u017ce oczekiwania na podwy\u017cki Fed b\u0119d\u0105 si\u0119 cofa\u0107, ostatnie wzrosty dolara wygl\u0105daj\u0105 na kruche. Rozwa\u017cyliby\u015bmy \u201egaszenie\u201d si\u0142y USD wobec walut, w kt\u00f3rych perspektywa polityki banku centralnego jest bardziej stabilna. Takie pozycjonowanie zyskuje, je\u015bli sytuacja wok\u00f3\u0142 Iranu oka\u017ce si\u0119 kr\u00f3tkotrwa\u0142ym strachem, a rynek ponownie skupi si\u0119 na bardziej cierpliwym Fed.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Iran zn\u00f3w straszy rynki: Brent +6%, gie\u0142dy w d\u00f3\u0142, VIX ro\u015bnie. Dolar bez wyra\u017anej \u201ebezpiecznej przystani\u201d, DXY lekko ni\u017cej. Oczekiwania Fed s\u0142abn\u0105 mimo 37 pb do grudnia. Warsh krytykuje dot plot.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48767,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-49646","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t