Ameryka\u0144skie akcje w \u015brod\u0119 ponownie znalaz\u0142y si\u0119 pod presj\u0105 poda\u017cy po tym, jak prezydent Donald Trump o\u015bwiadczy\u0142, \u017ce zawieszenie broni USA\u2013Iran, obowi\u0105zuj\u0105ce od pocz\u0105tku kwietnia, zako\u0144czy\u0142o si\u0119 w nast\u0119pstwie nowych dzia\u0142a\u0144 zbrojnych. USA poda\u0142y, \u017ce ostrzela\u0142y 80 ira\u0144skich cel\u00f3w wojskowych w odpowiedzi na wcze\u015bniejszy atak na tankowiec na cie\u015bninie Ormuz, a Iran odpowiedzia\u0142 falami uderze\u0144 na ameryka\u0144skie instalacje wojskowe w Bahrajnie i Kuwejcie. Doniesienia wskazywa\u0142y te\u017c, \u017ce USA przerzuci\u0142y do regionu 5 tys. samolot\u00f3w wojskowych. Ropa WTI podskoczy\u0142a o ponad 4%.<\/p>\n
Kontrakty terminowe na akcje os\u0142ab\u0142y przed otwarciem sesji: futures na NASDAQ 100 spada\u0142y o ponad 1%, a na S&P 500 i Dow Jones Industrial Average o ponad p\u00f3\u0142 punktu procentowego. NASDAQ 100 handlowany by\u0142 poni\u017cej 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA), co wzmacnia\u0142o nastroje risk-off. W Azji korea\u0144ski KOSPI zni\u017ckowa\u0142 w nocy o ponad 5% i przebi\u0142 techniczne wsparcie na poziomie 7 400; SK Hynix i Samsung Electronics pozostawa\u0142y pod presj\u0105 po tym, jak Samsung poinformowa\u0142 o 18-krotnym wzro\u015bcie zysku operacyjnego r\/r. Powi\u0105zane z USA sp\u00f3\u0142ki chipowe zachowywa\u0142y si\u0119 s\u0142abiej w handlu przedsesyjnym; spada\u0142y tak\u017ce Sandisk (SNDK) i Micron (MU).<\/p>\n
W obliczu odnowionego konfliktu i nerwowo\u015bci na rynku uwa\u017camy, \u017ce zmienno\u015b\u0107 jest obecnie niedowarto\u015bciowana. Indeks zmienno\u015bci CBOE (VIX), mierz\u0105cy oczekiwan\u0105 turbulencj\u0119 rynkow\u0105, podczas szok\u00f3w geopolitycznych cz\u0119sto ro\u015bnie z poziom\u00f3w \u201enastu\u201d do ponad 30 pkt, jak mia\u0142o to miejsce na pocz\u0105tku 2022 r. W zwi\u0105zku z tym rozwa\u017camy zakup opcji call na VIX lub na ETN VXX, aby skorzysta\u0107 na spodziewanym skoku \u201eindeksu strachu\u201d.<\/p>\n
Natychmiastowy, 4-procentowy skok ropy WTI to najprawdopodobniej dopiero pocz\u0105tek wi\u0119kszego ruchu. Poniewa\u017c przez cie\u015bnin\u0119 Ormuz przechodzi niemal 20% \u015bwiatowego zu\u017cycia ropy, ka\u017cde dzia\u0142ania militarne w tym rejonie nios\u0105 istotne ryzyko dla poda\u017cy. Przypominamy, \u017ce w tygodniach po inwazji Rosji na Ukrain\u0119 w 2022 r. ceny ropy Brent wzros\u0142y o ponad 30%, co sugeruje, \u017ce opcje call na kontrakty na rop\u0119 lub na ETF-y sektora energetycznego, takie jak XLE, mog\u0105 przynie\u015b\u0107 znacz\u0105ce zyski.<\/p>\n
Poniewa\u017c NASDAQ 100 znajduje si\u0119 obecnie poni\u017cej 50-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej, dosz\u0142o do prze\u0142amania kluczowego poziomu wsparcia technicznego. Historycznie, gdy poziom ten zostaje naruszony w okresie niepewno\u015bci, rynki cz\u0119sto testuj\u0105 200-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105, co mog\u0142oby oznacza\u0107 dodatkowe 5\u20137% spadku wzgl\u0119dem obecnych poziom\u00f3w. W konsekwencji widzimy warto\u015b\u0107 w zakupie opcji put na ETF QQQ jako zabezpieczenie lub bezpo\u015bredni\u0105, spadkow\u0105 ekspozycj\u0119 na sektor technologiczny.<\/p>\n
S\u0142abo\u015b\u0107 korea\u0144skich sp\u00f3\u0142ek p\u00f3\u0142przewodnikowych jest czytelnym wska\u017anikiem wyprzedzaj\u0105cym dla ich ameryka\u0144skich odpowiednik\u00f3w. Taki schemat realizacji zysk\u00f3w na silnym rynku, wywo\u0142any szokami zewn\u0119trznymi, mo\u017ce szybko rozla\u0107 si\u0119 po globalnie powi\u0105zanej bran\u017cy. Z tego powodu przygl\u0105damy si\u0119 nied\u017awiedzim strategiom opcyjnym, takim jak zakup put\u00f3w, na ETF-y p\u00f3\u0142przewodnikowe w rodzaju SMH lub na szczeg\u00f3lnie wra\u017cliwe sp\u00f3\u0142ki, jak Micron Technology.<\/p>\n\n\n\n