Ceny z\u0142ota w Pakistanie wzros\u0142y w \u015brod\u0119 \u2014 wynika z danych zestawionych przez FXStreet. Kruszec wyceniano na 36 941,44 PKR za gram, wobec 36 785,06 PKR we wtorek, natomiast stawka za tola wzros\u0142a do 430 883,40 PKR z 429 053,80 PKR. Inne punkty odniesienia wskazuj\u0105 10 gram\u00f3w na poziomie 369 412,60 PKR, a uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105 na 1 149 025,00 PKR.<\/p>\n
FXStreet wylicza ceny lokalne poprzez przeliczenie \u015bwiatowych notowa\u0144 z\u0142ota \u2014 za po\u015brednictwem kursu USD\/PKR \u2014 na pakista\u0144skie jednostki, przy czym aktualizacje s\u0105 dokonywane codziennie w momencie publikacji; podawane warto\u015bci maj\u0105 charakter orientacyjny i mog\u0105 nieznacznie r\u00f3\u017cni\u0107 si\u0119 od stawek na lokalnym rynku. W materia\u0142ach uzupe\u0142niaj\u0105cych przypomniano, \u017ce najwi\u0119kszymi posiadaczami z\u0142ota s\u0105 banki centralne oraz \u017ce \u2014 wed\u0142ug World Gold Council \u2014 w 2022 r. zwi\u0119kszy\u0142y one rezerwy o 1 136 ton kruszcu o warto\u015bci ok. 70 mld USD, co by\u0142o najwy\u017cszym rocznym wynikiem od pocz\u0105tku prowadzenia statystyk. Zwr\u00f3cono te\u017c uwag\u0119 na typow\u0105 odwrotn\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107 z\u0142ota od dolara ameryka\u0144skiego i rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA oraz na wra\u017cliwo\u015b\u0107 metalu na stopy procentowe i szeroko rozumiany sentyment rynkowy.<\/p>\n
Ostatnie umocnienie z\u0142ota, widoczne lokalnie m.in. w Pakistanie, odzwierciedla szerszy, globalny trend, kt\u00f3ry obserwujemy. Ruch ten jest w du\u017cej mierze zwi\u0105zany ze zmian\u0105 oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p procentowych w najwi\u0119kszych bankach centralnych. Poniewa\u017c najnowsze dane o inflacji w USA za czerwiec 2026 r. wskaza\u0142y na spadek do 2,8%, naszym zdaniem Rezerwa Federalna utrzyma stopy bez zmian do ko\u0144ca III kwarta\u0142u, co zwi\u0119ksza atrakcyjno\u015b\u0107 aktyw\u00f3w nieprzynosz\u0105cych odsetek, takich jak z\u0142oto.<\/p>\n
Perspektywy st\u00f3p procentowych bezpo\u015brednio wp\u0142ywaj\u0105 na dolara ameryka\u0144skiego, kt\u00f3ry wykazuje wyra\u017an\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107. Indeks dolara (DXY) spad\u0142 ostatnio poni\u017cej poziomu 102 \u2014 istotnego technicznie punktu odniesienia \u2014 osi\u0105gaj\u0105c najni\u017csz\u0105 warto\u015b\u0107 od ponad roku. S\u0142abszy dolar zazwyczaj dzia\u0142a jak wiatr w plecy dla z\u0142ota, poniewa\u017c czyni metal ta\u0144szym dla posiadaczy innych walut.<\/p>\n
Widzimy tak\u017ce utrzymuj\u0105cy si\u0119 popyt ze strony bank\u00f3w centralnych, kt\u00f3ry nadal stanowi solidn\u0105 \u201epod\u0142og\u0119\u201d dla cen. Raport World Gold Council za II kwarta\u0142 2026 r. pokaza\u0142, \u017ce globalne banki centralne doda\u0142y kolejne 230 ton do rezerw, a Chiny i Indie pozosta\u0142y w\u015br\u00f3d najbardziej aktywnych nabywc\u00f3w. Ten konsekwentny popyt instytucjonalny sygnalizuje d\u0142ugoterminowe, strategiczne zwi\u0119kszanie udzia\u0142u z\u0142ota w rezerwach, co ogranicza wp\u0142yw cz\u0119\u015bci kr\u00f3tkoterminowej zmienno\u015bci.<\/p>\n
Wsparcie zapewniaj\u0105 r\u00f3wnie\u017c czynniki geopolityczne \u2014 odnowione spory morskie w Azji Po\u0142udniowo\u2011Wschodniej podbijaj\u0105 niepewno\u015b\u0107. Takie otoczenie wzmacnia tradycyjn\u0105 rol\u0119 z\u0142ota jako bezpiecznej przystani w okresach turbulencji. Historycznie nawet niewielkie eskalacje napi\u0119\u0107 geopolitycznych, jak wydarzenia z pocz\u0105tku 2022 r., poprzedza\u0142y znacz\u0105ce rajdy cen z\u0142ota.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych, naszym zdaniem, to \u015brodowisko sprzyja strategiom nastawionym na wzrosty. Rozwa\u017camy budowanie d\u0142ugich pozycji poprzez opcje call na kontrakty terminowe na z\u0142oto, celuj\u0105c w serie wygasaj\u0105ce w horyzoncie najbli\u017cszych 3\u20136 miesi\u0119cy. Takie podej\u015bcie pozwala korzysta\u0107 z potencjalnego impetu wzrostowego przy jednoczesnym jasnym zdefiniowaniu maksymalnego ryzyka.<\/p>\n
Ponadto monitorujemy odwrotn\u0105 korelacj\u0119 z aktywami ryzykownymi, poniewa\u017c indeks S&P 500 wykazuje oznaki wyhamowania po rajdzie w II kwartale. Ka\u017cda istotniejsza przecena na rynku akcji mog\u0142aby uruchomi\u0107 ucieczk\u0119 do bezpiecznych aktyw\u00f3w, przyspieszaj\u0105c nap\u0142yw kapita\u0142u do z\u0142ota. Taka potencjalna rotacja z akcji do \u201eprzystani\u201d stanowi dodatkowy argument wspieraj\u0105cy nasz\u0105 pro-wzrostow\u0105 ocen\u0119 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n