GBP\/USD kontynuowa\u0142 wzrosty dziewi\u0105t\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, handluj\u0105c we wtorek w godzinach azjatyckich w okolicach 1,3390, gdy dolar ameryka\u0144ski os\u0142ab\u0142, a rynek zacz\u0105\u0142 ogranicza\u0107 oczekiwania na podwy\u017cki st\u00f3p Fed w lipcu i wrze\u015bniu. Rewizja oczekiwa\u0144 nast\u0105pi\u0142a po s\u0142abszej aktualizacji z rynku pracy USA, wskazuj\u0105cej, \u017ce w kwietniu, maju i czerwcu przyby\u0142o mniej miejsc pracy, ni\u017c oczekiwa\u0142a Wall Street. Dodatkowo spadek cen ropy po zwi\u0119kszeniu wydobycia przez OPEC+ oraz porozumieniu pokojowym USA\u2013Iran z\u0142agodzi\u0142 presj\u0119 inflacyjn\u0105 i zmniejszy\u0142 postrzegan\u0105 potrzeb\u0119 bardziej stanowczej postawy Fed.<\/p>\n\n
Od strony technicznej para zanotowa\u0142a osiem kolejnych dziennych zamkni\u0119\u0107 na plusie, rosn\u0105c z okolic 1,3150 i testuj\u0105c 200-dniow\u0105 wyk\u0142adnicz\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (EMA), przy czym 50-dniowa EMA znajduje si\u0119 tu\u017c poni\u017cej, a poziom 1,3400 pe\u0142ni rol\u0119 kr\u00f3tkoterminowego oporu. W poniedzia\u0142ek notowania utrzymywa\u0142y si\u0119 w pobli\u017cu 1,3350 podczas sesji londy\u0144skiej, po czym po po\u0142udniu wzros\u0142y, zatrzymuj\u0105c si\u0119 tu\u017c przed 1,3400. Reakcje na komentarze jastrz\u0119biego cz\u0142onka Fed oraz mocniejsze dane z ameryka\u0144skiego sektora us\u0142ug by\u0142y ograniczone.<\/p>\n\n
Widzimy os\u0142abienie dolara ameryka\u0144skiego, poniewa\u017c ostatnie dane makroekonomiczne rozczarowuj\u0105. Raport z rynku pracy USA za czerwiec, opublikowany w ubieg\u0142ym tygodniu, pokaza\u0142, \u017ce gospodarka doda\u0142a jedynie 150 tys. miejsc pracy wobec prognoz 200 tys., a dynamika p\u0142ac r\u00f3wnie\u017c wyhamowa\u0142a. To sk\u0142oni\u0142o rynek do przekonania, \u017ce Rezerwa Federalna wstrzyma cykl podwy\u017cek st\u00f3p.<\/p>\n\n
Obecnie rynek kontrakt\u00f3w terminowych wycenia mniej ni\u017c 20% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki na posiedzeniu Fed jeszcze w tym miesi\u0105cu. Dla por\u00f3wnania Bank Anglii mierzy si\u0119 z bardziej uporczyw\u0105 inflacj\u0105 bazow\u0105, kt\u00f3ra utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 4%, co sprawia, \u017ce obni\u017cka st\u00f3p w Wielkiej Brytanii w najbli\u017cszym czasie jest ma\u0142o prawdopodobna. Ta rosn\u0105ca dywergencja w polityce obu bank\u00f3w centralnych sprzyja funtowi.<\/p>\n\n
Para GBP\/USD wykazuje silny impet, przebijaj\u0105c 50-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 i obecnie handluj\u0105c w okolicach 1,2850. Niezdolno\u015b\u0107 dolara do odbicia \u2014 nawet w dniach z pozornie pozytywnymi informacjami \u2014 sugeruje, \u017ce jego trend wzrostowy jest na razie wyczerpany. Odczytujemy to jako sygna\u0142, \u017ce dla \u201eCable\u201d kierunek o najmniejszym oporze pozostaje wzrostowy.<\/p>\n\n
Dla inwestor\u00f3w oznacza to mo\u017cliwo\u015b\u0107 pozycjonowania si\u0119 pod dalsze umocnienie GBP\/USD w najbli\u017cszych tygodniach. Uwa\u017camy, \u017ce zakup opcji call jest rozs\u0105dn\u0105 strategi\u0105, poniewa\u017c pozwala uczestniczy\u0107 w potencjalnych wzrostach przy jednoczesnym jasnym okre\u015bleniu maksymalnego ryzyka. Naszym celem jest ruch w kierunku psychologicznego poziomu 1,3000 do po\u0142owy sierpnia.<\/p>\n\n
Sytuacja przypomina ko\u0144c\u00f3wk\u0119 2023 r., gdy s\u0142abn\u0105ce dane z USA doprowadzi\u0142y do gwa\u0142townej wyprzeda\u017cy dolara i wyra\u017anej fali wzrostowej funta. Przy kluczowej publikacji danych o inflacji w USA zaplanowanej na przysz\u0142y tydzie\u0144, implikowana zmienno\u015b\u0107 na rynku opcji mo\u017ce oferowa\u0107 atrakcyjn\u0105 wycen\u0119. To stwarza okazj\u0119 do strukturyzowania transakcji, kt\u00f3re mog\u0105 skorzysta\u0107 na kontynuacji wzrost\u00f3w pary.<\/p>\n\n\n\n