NZD\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 pod presj\u0105 w rejonie 0,5700, podczas gdy dolar ameryka\u0144ski pozostawa\u0142 wspierany przez jastrz\u0119bio brzmi\u0105ce komentarze gubernatora Rezerwy Federalnej Christophera Wallera oraz solidne wska\u017aniki z ameryka\u0144skiego sektora us\u0142ug. Waller ponownie podkre\u015bli\u0142 przywi\u0105zanie do celu inflacyjnego 2%, stwierdzi\u0142, \u017ce bilans ryzyk \u201eodwr\u00f3ci\u0142 si\u0119\u201d, poniewa\u017c rynek pracy wydaje si\u0119 stabilizowa\u0107, podczas gdy inflacja \u201ezacz\u0119\u0142a przyspiesza\u0107\u201d, a tak\u017ce doda\u0142, \u017ce Fed nie b\u0119dzie utrzymywa\u0107 niskich st\u00f3p, by pomaga\u0107 finansowa\u0107 deficyty USA. Zaznaczy\u0142 r\u00f3wnie\u017c, \u017ce preferowa\u0142by, aby cel by\u0142 okre\u015blony jako przedzia\u0142, ale ostrzeg\u0142, \u017ce zmiana w tej chwili by\u0142aby pozbawiona wiarygodno\u015bci.<\/p>\n
Dane z USA dodatkowo wspar\u0142y dolara: wska\u017anik ISM dla us\u0142ug obni\u017cy\u0142 si\u0119 w czerwcu do 54,0, zgodnie z oczekiwaniami, a subindeks zatrudnienia wzr\u00f3s\u0142 do 51,2 z 47,9, mimo \u017ce nowe zam\u00f3wienia spad\u0142y do 55,1, a komponent \u201eprices paid\u201d zni\u017ckowa\u0142 do 67,7. Na wykresie czterogodzinnym para by\u0142a notowana przy 0,5705 \u2014 powy\u017cej 20-okresowej SMA na 0,5693, ale poni\u017cej 100-okresowej SMA na 0,5717 \u2014 przy RSI w pobli\u017cu 58. Oporami s\u0105 0,5717, nast\u0119pnie 0,5907, 0,5930 i 0,5965; wsparcia wypadaj\u0105 na 0,5702, 0,5697, 0,5693 i 0,5684.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 twarde przywi\u0105zanie Rezerwy Federalnej do celu inflacyjnego 2%, oczekujemy utrzymania si\u0142y dolara ameryka\u0144skiego. Odporne dane z sektora us\u0142ug w USA dodatkowo wspieraj\u0105 tez\u0119, \u017ce Fed ma niewiele powod\u00f3w, by w najbli\u017cszym czasie obni\u017ca\u0107 stopy procentowe. W takim otoczeniu ewentualne umocnienie NZD\/USD prawdopodobnie b\u0119dzie kr\u00f3tkotrwa\u0142e.<\/p>\n
Najnowsze statystyki wzmacniaj\u0105 ten pogl\u0105d, czyni\u0105c go bardziej wiarygodnym. Raport CPI za czerwiec 2026 pokaza\u0142 wzrost rok do roku o 3,4%, nieznacznie powy\u017cej oczekiwa\u0144, co wzmacnia jastrz\u0119bie nastawienie Fed. Dane potwierdzaj\u0105, \u017ce inflacja pozostaje kluczowym zmartwieniem decydent\u00f3w.<\/p>\n
Ponadto ostatni raport Non-Farm Payrolls wskaza\u0142, \u017ce gospodarka USA doda\u0142a solidne 215 tys. miejsc pracy, a stopa bezrobocia utrzyma\u0142a si\u0119 nisko na poziomie 3,9%. Stabilny rynek pracy daje bankowi centralnemu elastyczno\u015b\u0107 potrzebn\u0105 do utrzymywania restrykcyjnej polityki bez obaw o istotne szkody dla aktywno\u015bci. Mocne fundamenty sprzyjaj\u0105 postrzeganiu dolara jako preferowanej waluty.<\/p>\n
W kontra\u015bcie Bank Rezerw Nowej Zelandii sygnalizuje bardziej ostro\u017cne podej\u015bcie w zwi\u0105zku ze s\u0142abni\u0119ciem aktywno\u015bci krajowej. Ta rozbie\u017cno\u015b\u0107 polityk \u2014 jastrz\u0119bi Fed kontra potencjalnie go\u0142\u0119bi RBNZ \u2014 jest silnym czynnikiem wspieraj\u0105cym s\u0142abo\u015b\u0107 NZD\/USD. Oczekujemy, \u017ce ta luka b\u0119dzie ci\u0105\u017cy\u0107 parze w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Uwzgl\u0119dniaj\u0105c ten scenariusz, uwa\u017camy, \u017ce rozs\u0105dn\u0105 strategi\u0105 jest zakup opcji put na NZD\/USD. Pozwala to skorzysta\u0107 na potencjalnym spadku poni\u017cej wsparcia 0,5700, przy jednoczesnym \u015bcis\u0142ym zdefiniowaniu maksymalnego ryzyka. Poziomy strike w okolicach 0,5650 mog\u0105 oferowa\u0107 korzystny kompromis mi\u0119dzy prawdopodobie\u0144stwem a relacj\u0105 zysku do ryzyka.<\/p>\n
Dla inwestor\u00f3w zak\u0142adaj\u0105cych raczej konsolidacj\u0119 ni\u017c gwa\u0142towny spadek, skuteczne mo\u017ce by\u0107 sprzedawanie spread\u00f3w call z \u201esufitem\u201d w pobli\u017cu oporu 0,5900. Strategia skorzysta\u0142aby na utrzymaniu notowa\u0144 w przedziale oraz braku zdolno\u015bci do wybicia ponad istotny op\u00f3r. Generuje ona doch\u00f3d w oparciu o tez\u0119, \u017ce potencja\u0142 wzrostowy jest wyra\u017anie ograniczony.<\/p>\n
Taka konfiguracja przypomina dynamik\u0119 rynku z 2022 r., kiedy agresywne zacie\u015bnianie Fed wywo\u0142a\u0142o d\u0142ugotrwa\u0142y rajd dolara. Historia sugeruje, \u017ce gdy Fed jest tak silnie skoncentrowany na inflacji, gra przeciwko dolarowi ameryka\u0144skiemu ma niskie prawdopodobie\u0144stwo powodzenia. Warto pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod utrzymanie tej tendencji przez lato.<\/p>\n\n\n\n