{"id":49449,"date":"2026-07-06T09:33:03","date_gmt":"2026-07-06T09:33:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/rentownosc-amerykanskich-10-latek-lekko-spada-przed-publikacja-protokolu-z-posiedzenia-fed\/"},"modified":"2026-07-06T09:33:03","modified_gmt":"2026-07-06T09:33:03","slug":"rentownosc-amerykanskich-10-latek-lekko-spada-przed-publikacja-protokolu-z-posiedzenia-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/analysis\/rentownosc-amerykanskich-10-latek-lekko-spada-przed-publikacja-protokolu-z-posiedzenia-fed\/","title":{"rendered":"Rentowno\u015b\u0107 ameryka\u0144skich 10-latek lekko spada przed publikacj\u0105 protoko\u0142u z posiedzenia Fed"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury-2-r-1-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61115\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Kluczowe punkty<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Rentowno\u015b\u0107 (oprocentowanie do wykupu) 10-letnich obligacji skarbowych USA spad\u0142a w okolice 4,47% po tym, jak w ubieg\u0142ym tygodniu zbli\u017cy\u0142a si\u0119 do 4,50%.<\/li>\n\n\n\n<li>W czerwcu zatrudnienie poza rolnictwem (nonfarm payrolls, czyli miesi\u0119czny raport o liczbie nowych miejsc pracy w firmach i instytucjach z wy\u0142\u0105czeniem rolnictwa) wzros\u0142o o 57 tys., poni\u017cej oczekiwa\u0144 110 tys.<\/li>\n\n\n\n<li>Dane o zatrudnieniu za kwiecie\u0144 i maj skorygowano w d\u00f3\u0142 \u0142\u0105cznie o 74 tys. (rewizje, czyli p\u00f3\u017aniejsze poprawki do wcze\u015bniej opublikowanych warto\u015bci).<\/li>\n\n\n\n<li>S\u0142absze dane z rynku pracy obni\u017cy\u0142y oczekiwania na kolejn\u0105, szybk\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 (Fed, bank centralny USA).<\/li>\n\n\n\n<li>Spadek cen ropy zmniejszy\u0142 cz\u0119\u015b\u0107 obaw o inflacj\u0119 (wzrost cen), kt\u00f3re wcze\u015bniej wspiera\u0142y wy\u017csze rentowno\u015bci obligacji.<\/li>\n\n\n\n<li>Wykres dzienny US10Y (symbol 10-letniej rentowno\u015bci USA) wskazuje najbli\u017csze wsparcie (stref\u0119, gdzie spadki cz\u0119sto hamuj\u0105) przy 4,44%, a pierwsz\u0105 stref\u0119 oporu (miejsce, gdzie wzrosty cz\u0119sto s\u0142abn\u0105) w rejonie 4,48%\u20134,50%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA spad\u0142a w poniedzia\u0142ek. Inwestorzy oceniali s\u0142absze dane o zatrudnieniu i czekali na publikacj\u0119 protoko\u0142u (minutes, czyli szczeg\u00f3\u0142owego zapisu dyskusji) z czerwcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej.<\/p>\n\n\n\n<p>US10Y zni\u017ckowa\u0142 w kierunku 4,47%, oddaj\u0105c cz\u0119\u015b\u0107 ostatniego wzrostu. Poniewa\u017c ceny obligacji i ich rentowno\u015bci zwykle poruszaj\u0105 si\u0119 w przeciwnych kierunkach, spadek rentowno\u015bci oznacza\u0142 wi\u0119kszy popyt na 10-letnie papiery skarbowe.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Treasuries rallied after a weaker-than-expected jobs report prompted traders to scale back expectations that the Federal Reserve will raise interest rates in the coming months <a href=\"https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8\">https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2072664122957693197?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 2, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Ruch by\u0142 kontynuacj\u0105 reakcji rynku obligacji na czerwcowy raport z rynku pracy. Zatrudnienie poza rolnictwem wzros\u0142o o 57 tys., poni\u017cej prognoz 110 tys. Dane za kwiecie\u0144 i maj zrewidowano w d\u00f3\u0142 \u0142\u0105cznie o 74 tys.<\/p>\n\n\n\n<p>Stopa bezrobocia spad\u0142a do 4,2%, a wska\u017anik aktywno\u015bci zawodowej (udzia\u0142 os\u00f3b pracuj\u0105cych lub szukaj\u0105cych pracy w populacji) obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 61,5%. To sugeruje, \u017ce spadek bezrobocia wynika\u0142 cz\u0119\u015bciowo z mniejszej liczby os\u00f3b na rynku pracy, a nie z wyra\u017anie mocniejszego zatrudniania.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u0142abszy raport da\u0142 Fed wi\u0119cej czasu na ocen\u0119 inflacji przed ewentualnym dalszym zacie\u015bnianiem polityki pieni\u0119\u017cnej (czyli podnoszeniem st\u00f3p i ograniczaniem warunk\u00f3w kredytowych).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US economy added just 57,000 jobs in June, far fewer than forecast. Joachim Klement of Panmure Liberum tells Reuters that gives the Fed time to see how inflation plays out, and he doesn&#39;t believe there will be a rate hike this year at all <a href=\"https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi\">https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/dG3Zul70LZ\">pic.twitter.com\/dG3Zul70LZ<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/x.com\/Reuters\/status\/2073034020498424286?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 3, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Ocena, \u017ce Fed mo\u017ce unikn\u0105\u0107 kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p w tym roku, jest opini\u0105 analityczn\u0105, a nie potwierdzon\u0105 decyzj\u0105. Jednak s\u0142absze dane z rynku pracy sk\u0142oni\u0142y inwestor\u00f3w do ograniczenia oczekiwa\u0144 na szybkie podwy\u017cki. To wspar\u0142o ceny (kursy) obligacji i obni\u017ca\u0142o rentowno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego rynek to obserwuje<\/h2>\n\n\n\n<p>Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA jest wa\u017cnym wska\u017anikiem, bo odzwierciedla oczekiwania dotycz\u0105ce wzrostu gospodarczego, inflacji i dzia\u0142a\u0144 Fed w d\u0142u\u017cszym horyzoncie.<\/p>\n\n\n\n<p>Obecny ruch ma znaczenie, poniewa\u017c inwestorzy wa\u017c\u0105 s\u0142abszy wzrost zatrudnienia z utrzymuj\u0105cymi si\u0119 obawami o inflacj\u0119.<\/p>\n\n\n\n<p>Wolniejsze zatrudnianie mo\u017ce zmniejsza\u0107 potrzeb\u0119 szybkiej podwy\u017cki st\u00f3p. Jednocze\u015bnie Fed pozostaje twardy w kwestii inflacji i nie wyklucza dalszych dzia\u0142a\u0144.<\/p>\n\n\n\n<p>Na posiedzeniu 16\u201317 czerwca Fed utrzyma\u0142 docelowy przedzia\u0142 stopy funduszy federalnych (federal funds rate, g\u0142\u00f3wna stopa kr\u00f3tkoterminowa w USA) na poziomie <a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/newsevents\/pressreleases\/monetary20260617a.htm\">3,50%\u20133,75%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nadchodz\u0105cy protok\u00f3\u0142 FOMC (Federal Open Market Committee, czyli komitet Fed odpowiedzialny za stopy procentowe) mo\u017ce pokaza\u0107, jak decydenci oceniali inflacj\u0119, warunki na rynku pracy i potrzeb\u0119 dalszego zacie\u015bniania.<\/p>\n\n\n\n<p>W efekcie US10Y mo\u017ce pozosta\u0107 wra\u017cliwy na zmiany oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych st\u00f3p przed i po publikacji protoko\u0142u.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Kluczowe poziomy rentowno\u015bci<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61118\"\/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Poziom rentowno\u015bci<\/strong><\/td><td><strong>Co obserwuje rynek<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>4,56%<\/td><td>Szersza strefa oporu na podstawie czerwcowych szczyt\u00f3w<\/td><\/tr><tr><td>4,52%<\/td><td>Drugi op\u00f3r powy\u017cej obecnego zakresu waha\u0144<\/td><\/tr><tr><td>4,50%<\/td><td>Kluczowy op\u00f3r psychologiczny (okr\u0105g\u0142y poziom) i techniczny<\/td><\/tr><tr><td>4,48%<\/td><td>Najbli\u017cszy op\u00f3r w pobli\u017cu ostatniego maksimum sesji<\/td><\/tr><tr><td>4,47%<\/td><td>Obecny rejon na wykresie<\/td><\/tr><tr><td>4,44%<\/td><td>Najbli\u017csze kr\u00f3tkoterminowe wsparcie<\/td><\/tr><tr><td>4,40%<\/td><td>Kluczowe wsparcie psychologiczne i techniczne<\/td><\/tr><tr><td>4,36%<\/td><td>Ostatni lokalny do\u0142ek (swing low, czyli punkt zwrotny) i szersze wsparcie<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Dzienny wykres US10Y pokazuje rentowno\u015b\u0107 w okolicach 4,465% po odbiciu od do\u0142ka z ko\u0144ca czerwca w rejonie 4,36%. Odbicie wyhamowa\u0142o jednak poni\u017cej strefy oporu 4,48%\u20134,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Utrzymanie ruchu powy\u017cej 4,48% mo\u017ce ponownie skierowa\u0107 uwag\u0119 na 4,50%. Silniejszy ruch w g\u00f3r\u0119 wymaga\u0142by jednak wybicia i utrzymania si\u0119 ponad 4,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Trwa\u0142e przej\u015bcie powy\u017cej tego poziomu mog\u0142oby przesun\u0105\u0107 uwag\u0119 na 4,52%, a nast\u0119pnie na szerszy op\u00f3r przy 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Po stronie spadkowej pierwszym wsparciem jest 4,44%. Przebicie tego rejonu mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do psychologicznego poziomu 4,40%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Scenariusze wzrostowy i spadkowy<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Scenariusz<\/strong><\/td><td><strong>Warunek<\/strong><\/td><td><strong>Mo\u017cliwa reakcja rynku<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Powr\u00f3t do wy\u017cszych rentowno\u015bci<\/td><td>Ruch powy\u017cej 4,48%<\/td><td>US10Y mo\u017ce ponownie testowa\u0107 4,50%<\/td><\/tr><tr><td>Wybicie rentowno\u015bci<\/td><td>Wybicie powy\u017cej 4,50%<\/td><td>Uwaga mo\u017ce przej\u015b\u0107 na 4,52%\u20134,56%<\/td><\/tr><tr><td>Konsolidacja w przedziale<\/td><td>Utrzymanie mi\u0119dzy 4,44% a 4,50%<\/td><td>Rynek mo\u017ce czeka\u0107 na wyra\u017aniejsze sygna\u0142y z Fed<\/td><\/tr><tr><td>Spadek rentowno\u015bci<\/td><td>Spadek poni\u017cej 4,44%<\/td><td>US10Y mo\u017ce zni\u017ckowa\u0107 w kierunku 4,40%<\/td><\/tr><tr><td>Kontynuacja spadk\u00f3w<\/td><td>Spadek poni\u017cej 4,40%<\/td><td>Ruch mo\u017ce wyd\u0142u\u017cy\u0107 si\u0119 w kierunku 4,36%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Scenariusz wy\u017cszych rentowno\u015bci zak\u0142ada wzrost US10Y ponad 4,48% i potwierdzone wybicie powy\u017cej 4,50%. Mog\u0142oby to oznacza\u0107, \u017ce rynek ponownie wycenia bardziej restrykcyjn\u0105 polityk\u0119 lub uporczyw\u0105 inflacj\u0119.<\/p>\n\n\n\n<p>Silniejszy ruch wymaga\u0142by wybicia powy\u017cej 4,52%. Po przej\u015bciu tego poziomu rentowno\u015b\u0107 mog\u0142aby podej\u015b\u0107 pod op\u00f3r w rejonie 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Scenariusz neutralny to konsolidacja mi\u0119dzy 4,44% a 4,50%. Ruch w przedziale mo\u017ce oznacza\u0107, \u017ce inwestorzy czekaj\u0105 na protok\u00f3\u0142 FOMC oraz nadchodz\u0105ce aukcje obligacji USA (sprzeda\u017c papier\u00f3w przez rz\u0105d), zanim wybior\u0105 kierunek.<\/p>\n\n\n\n<p>Scenariusz spadkowy wzmacnia si\u0119, je\u015bli US10Y spadnie poni\u017cej 4,44%. Potwierdzone przebicie mo\u017ce skierowa\u0107 uwag\u0119 na 4,40%. Je\u015bli tak\u017ce 4,40% p\u0119knie, rentowno\u015b\u0107 mo\u017ce wr\u00f3ci\u0107 do ostatniego do\u0142ka w okolicy 4,36%.<\/p>\n\n\n\n<p>Spadek rentowno\u015bci zwykle wspiera ceny obligacji, a wzrost rentowno\u015bci zwykle je obni\u017ca.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Zastrze\u017cenie<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em>Podane poziomy i scenariusze odzwierciedlaj\u0105 opini\u0119 autora w momencie publikacji i nie stanowi\u0105 porady inwestycyjnej ani oficjalnej rekomendacji VT Markets. Ka\u017cdy inwestor powinien wykona\u0107 w\u0142asn\u0105 analiz\u0119 i kontrolowa\u0107 ryzyko.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Handluj kontraktami CFD na obligacje skarbowe USA z VT Markets<\/h2>\n\n\n\n<p>Rynek obligacji USA potrafi gwa\u0142townie reagowa\u0107, gdy zmieniaj\u0105 si\u0119 dane o zatrudnieniu, oczekiwania inflacyjne i sygna\u0142y z Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>W VT Markets inwestorzy mog\u0105 handlowa\u0107 kontraktami CFD na obligacje (CFD, czyli kontrakt na r\u00f3\u017cnic\u0119 kursow\u0105 \u2013 instrument pozwalaj\u0105cy spekulowa\u0107 na zmianach ceny bez kupowania samej obligacji) i \u015bledzi\u0107 sytuacj\u0119 na rynku ameryka\u0144skich papier\u00f3w skarbowych w jednej platformie.<\/p>\n\n\n\n<p>VT Markets oferuje narz\u0119dzia do obserwowania rentowno\u015bci, wyznaczania kluczowych poziom\u00f3w i reagowania na zmiany warunk\u00f3w rynkowych. Niezale\u017cnie od tego, czy US10Y wybije powy\u017cej 4,50%, czy spadnie poni\u017cej 4,40%, sytuacj\u0119 mo\u017cna analizowa\u0107 na wykresach i dopasowa\u0107 ustawienia rachunku.<\/p>\n\n\n\n<p>Wi\u0119cej informacji o handlu <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/cfd-bonds\/\">kontraktami CFD na obligacje<\/a> w VT Markets znajdziesz <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/Insights\/\">tutaj<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego handlowa\u0107 CFD na obligacje skarbowe USA?<\/h2>\n\n\n\n<p>CFD na obligacje pozwalaj\u0105 zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 na wzrost lub spadek cen obligacji bez kupowania bazowych papier\u00f3w skarbowych (instrumentu bazowego).<\/p>\n\n\n\n<p>Poniewa\u017c ceny obligacji i rentowno\u015bci zwykle poruszaj\u0105 si\u0119 w przeciwnych kierunkach, spadek US10Y mo\u017ce wspiera\u0107 ceny obligacji, a wzrost rentowno\u015bci mo\u017ce je obni\u017ca\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p>CFD na obligacje mog\u0105 by\u0107 przydatne, gdy raporty z rynku pracy, dane o inflacji i decyzje Fed zwi\u0119kszaj\u0105 zmienno\u015b\u0107 (szybko\u015b\u0107 i skal\u0119 waha\u0144) na rynku obligacji USA.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Na co zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 teraz<\/h2>\n\n\n\n<p>Kluczowa b\u0119dzie publikacja protoko\u0142u z posiedzenia Fed z <strong>16\u201317 czerwca<\/strong>, zaplanowana na <strong>\u015brod\u0119, 8 lipca<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Inwestorzy b\u0119d\u0105 szuka\u0107 informacji:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>jak du\u017ce by\u0142o poparcie dla kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p<\/li>\n\n\n\n<li>jak silne s\u0105 obawy o utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 inflacj\u0119<\/li>\n\n\n\n<li>czy omawiano s\u0142abszy wzrost zatrudnienia<\/li>\n\n\n\n<li>jakie warunki gospodarcze mog\u0142yby zmieni\u0107 nastawienie Fed<\/li>\n\n\n\n<li>jak oceniono r\u00f3wnowag\u0119 ryzyk mi\u0119dzy inflacj\u0105 a rynkiem pracy<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Sformu\u0142owania w protokole mog\u0105 przes\u0105dzi\u0107, czy US10Y pozostanie poni\u017cej 4,50%, czy wr\u00f3ci do wcze\u015bniejszego trendu wzrostowego.<\/p>\n\n\n\n<p>Aukcje obligacji b\u0119d\u0105 kolejnym testem popytu. Sprzeda\u017c papier\u00f3w 10- i 30-letnich mo\u017ce pokaza\u0107, czy inwestorzy nadal chc\u0105 kupowa\u0107 d\u0142ugoterminowy d\u0142ug rz\u0105du USA przy obecnych rentowno\u015bciach.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US bond market faces a test of investor demand for longer-dated maturities, with auctions of 10- and 30-year Treasuries highlighting an otherwise light week <a href=\"https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh\">https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2073894950693998769?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 5, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Silny popyt na aukcjach mo\u017ce ogranicza\u0107 wzrost US10Y, a s\u0142abszy \u2013 podbija\u0107 rentowno\u015b\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p>Poza protoko\u0142em i aukcjami rynek b\u0119dzie \u015bledzi\u0107 dane o inflacji, tygodniowe wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych oraz wypowiedzi przedstawicieli Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>W kr\u00f3tkim terminie g\u0142\u00f3wny przedzia\u0142 to 4,44%\u20134,50%. Potwierdzone wybicie powy\u017cej 4,50% mo\u017ce skierowa\u0107 uwag\u0119 na 4,52% i 4,56%, a spadek poni\u017cej 4,44% mo\u017ce otworzy\u0107 drog\u0119 do 4,40%.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Najcz\u0119\u015bciej zadawane pytania<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego spad\u0142a rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA?<\/h3>\n\n\n\n<p>US10Y spad\u0142 po tym, jak tempo wzrostu zatrudnienia obni\u017cy\u0142o si\u0119 do 57 tys. w czerwcu, a dane z dw\u00f3ch poprzednich miesi\u0119cy zrewidowano w d\u00f3\u0142. To zmniejszy\u0142o oczekiwania, \u017ce Fed b\u0119dzie musia\u0142 szybko ponownie zacie\u015bnia\u0107 polityk\u0119, czyli podnosi\u0107 stopy.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Co dzieje si\u0119 z cenami obligacji, gdy rentowno\u015bci spadaj\u0105?<\/h3>\n\n\n\n<p>Ceny obligacji i rentowno\u015bci zwykle poruszaj\u0105 si\u0119 przeciwnie. Gdy ro\u015bnie popyt na obligacje skarbowe, ich ceny rosn\u0105, a rentowno\u015bci spadaj\u0105. Gdy obligacje s\u0105 sprzedawane, ceny spadaj\u0105, a rentowno\u015bci rosn\u0105.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Czy 10-letni papier skarbowy USA to obligacja czy \u201enote\u201d?<\/h3>\n\n\n\n<p>Departament Skarbu USA klasyfikuje papiery z pierwotnym terminem zapadalno\u015bci od 2 do 10 lat jako \u201enotes\u201d (w praktyce: \u015brednioterminowe obligacje). Dlatego 10-latka formalnie jest \u201eTreasury note\u201d, cho\u0107 cz\u0119sto m\u00f3wi si\u0119 o niej jak o cz\u0119\u015bci szerokiego rynku obligacji.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego protok\u00f3\u0142 FOMC jest wa\u017cny dla US10Y?<\/h3>\n\n\n\n<p>Protok\u00f3\u0142 zawiera wi\u0119cej szczeg\u00f3\u0142\u00f3w ni\u017c sam komunikat po posiedzeniu. Mo\u017ce pokaza\u0107, jak decydenci oceniali inflacj\u0119, sytuacj\u0119 na rynku pracy i potrzeb\u0119 dalszych zmian st\u00f3p.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Jakie s\u0105 najwa\u017cniejsze poziomy US10Y?<\/h3>\n\n\n\n<p>Najbli\u017csze wsparcie to 4,44%, potem 4,40% i 4,36%. Najbli\u017cszy op\u00f3r to 4,48%, potem 4,50%, 4,52% i 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Co mog\u0142oby podnie\u015b\u0107 US10Y powy\u017cej 4,50%?<\/h3>\n\n\n\n<p>Lepsze dane z gospodarki, uporczywa inflacja lub bardziej \u201ejastrz\u0119bie\u201d (bardziej sk\u0142onne do podwy\u017cek st\u00f3p) komunikaty Fed mog\u0142yby podnie\u015b\u0107 oczekiwania na wy\u017csze stopy i wypchn\u0105\u0107 US10Y ponad ostatni\u0105 stref\u0119 oporu.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Co mog\u0142oby zepchn\u0105\u0107 US10Y poni\u017cej 4,40%?<\/h3>\n\n\n\n<p>S\u0142absze dane z gospodarki, mniejsza presja inflacyjna lub ostro\u017cniejsze nastawienie Fed mog\u0142yby zwi\u0119kszy\u0107 popyt na obligacje skarbowe i zepchn\u0105\u0107 US10Y poni\u017cej 4,40%.<\/p>\n\n\n\n\n<p><b>Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/trade-now\/\">tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rentowno\u015bci USA cofaj\u0105 si\u0119: 10-latki spad\u0142y do ok. 4,47% po rozczarowuj\u0105cych payrolls (57 tys.) i rewizjach w d\u00f3\u0142. Rynek tnie oczekiwania na szybkie podwy\u017cki Fed, czeka na protok\u00f3\u0142 FOMC.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49448,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[27],"tags":[],"class_list":["post-49449","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analysis"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49449"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49449\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49448"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}