GBP\/USD handlowany by\u0142 w poniedzia\u0142kowej sesji azjatyckiej w w\u0105skim zakresie w pobli\u017cu 1,3350 po wzrostach z ubieg\u0142ego tygodnia, jednak pozostawa\u0142 poni\u017cej 200-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA), co podtrzymywa\u0142o ostro\u017cno\u015b\u0107 rynku co do kontynuacji odbicia z rejonu 1,3140, kt\u00f3ry w czerwcu wyznaczy\u0142 tegoroczne minimum. Dolar ameryka\u0144ski zyska\u0142 wczesne wsparcie, gdy na pierwszy plan ponownie wysun\u0119\u0142y si\u0119 napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz po tym, jak ambasador Iranu w Chinach stwierdzi\u0142, \u017ce Teheran planuje wprowadzi\u0107 nowe op\u0142aty serwisowe dla statk\u00f3w korzystaj\u0105cych z tego szlaku wodnego, mimo sprzeciwu USA. To podtrzyma\u0142o geopolityczn\u0105 premi\u0119 za ryzyko i wzmocni\u0142o popyt na \u201ezielonego\u201d w roli bezpiecznej przystani.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie oczekiwania na dalsze zacie\u015bnianie polityki Fed zosta\u0142y ograniczone po s\u0142abszych miesi\u0119cznych danych z rynku pracy, a spadek cen ropy naftowej z\u0142agodzi\u0142 obawy inflacyjne i os\u0142abi\u0142 narracj\u0119 \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d w kontek\u015bcie st\u00f3p procentowych. Wyceny przesun\u0119\u0142y si\u0119 w stron\u0119 zera lub jednej podwy\u017cki Fed w 2026 r., wobec wcze\u015bniejszych zak\u0142ad\u00f3w skupionych na jednym lub dw\u00f3ch ruchach w g\u00f3r\u0119, co ogranicza\u0142o dalsze umocnienie dolara i dawa\u0142o pewne wsparcie funtowi. W Wielkiej Brytanii funt otrzyma\u0142 umiarkowane wsparcie dzi\u0119ki deklaracjom przestrzegania restrykcyjnych regu\u0142 fiskalnych, cho\u0107 mieszane odczyty PMI wskazywa\u0142y na spowolnienie aktywno\u015bci, nap\u0119dzane g\u0142\u00f3wnie przez sektor us\u0142ug. Uwaga rynku przenosi\u0142a si\u0119 na publikacje: UK Construction PMI oraz ISM Services PMI p\u00f3\u017aniej w ci\u0105gu dnia. Funt szterling, znajduj\u0105cy si\u0119 w obiegu od 886 r., odpowiada za 12% globalnego obrotu na rynku FX, kt\u00f3ry w 2022 r. wynosi\u0142 \u015brednio 630 mld USD dziennie; GBP\/USD stanowi 11% obrotu FX, wobec 3% dla GBP\/JPY i 2% dla EUR\/GBP.<\/p>\n
Na dzi\u015b, 6 lipca 2026 r., para GBP\/USD pozostaje w stanie niezdecydowania, zmagaj\u0105c si\u0119 z kluczow\u0105 200-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105. Ostatnie odbicie od czerwcowych minim\u00f3w traci impet, co sugeruje niskie przekonanie po stronie kupuj\u0105cych. Dla trader\u00f3w ten techniczny \u201esufit\u201d jest poziomem krytycznym, kt\u00f3ry warto obserwowa\u0107 przed zaj\u0119ciem wyra\u017anie kierunkowego stanowiska.<\/p>\n
Dolar ameryka\u0144ski otrzymuje przej\u015bciowe wsparcie z tytu\u0142u ryzyk geopolitycznych, poniewa\u017c napi\u0119cia wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz utrzymuj\u0105 si\u0119 na podwy\u017cszonym poziomie. To klasyczny przep\u0142yw do bezpiecznych aktyw\u00f3w, jednak uwa\u017camy, \u017ce jego wp\u0142yw mo\u017ce by\u0107 ograniczony. Czynnikiem dominuj\u0105cym jest zmieniaj\u0105ca si\u0119 perspektywa polityki Fed, kt\u00f3ra ogranicza si\u0142\u0119 dolara i wspiera par\u0119 GBP\/USD.<\/p>\n
Ubieg\u0142otygodniowy raport z ameryka\u0144skiego rynku pracy pokaza\u0142 spowolnienie wzrostu zatrudnienia do 160 tys., wyra\u017anie poni\u017cej konsensusu, co umocni\u0142o przekonanie, \u017ce Fed zako\u0144czy\u0142 cykl podwy\u017cek. Co wi\u0119cej, kontrakty futures na stop\u0119 funduszy federalnych wskazuj\u0105 obecnie tylko 30% szans na jeszcze jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 w 2026 r., wobec ponad 60% zaledwie miesi\u0105c temu. To \u201ego\u0142\u0119bie\u201d przesuni\u0119cie jest g\u0142\u00f3wnym powodem, dla kt\u00f3rego dolar ma trudno\u015bci z przekonuj\u0105cym umocnieniem.<\/p>\n
Po stronie Wielkiej Brytanii deklaracje dyscypliny fiskalnej ze strony lider\u00f3w politycznych zapewniaj\u0105 pewne wsparcie funtowi. Jest ono jednak r\u00f3wnowa\u017cone przez wyra\u017ane oznaki spowolnienia gospodarczego \u2014 ostatni odczyt UK Services PMI spad\u0142 do 51,2 z 52,9. S\u0142abo\u015b\u0107 dominuj\u0105cego sektora brytyjskiej gospodarki oznacza, \u017ce funt prawdopodobnie b\u0119dzie mie\u0107 trudno\u015bci z trwa\u0142ym przewy\u017cszaniem konkurent\u00f3w wy\u0142\u0105cznie dzi\u0119ki w\u0142asnym fundamentom.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 te sprzeczne czynniki, zak\u0142adamy, \u017ce w nadchodz\u0105cych tygodniach zmienno\u015b\u0107 implikowana mo\u017ce wzrosn\u0105\u0107. Zamiast prostego zak\u0142adu kierunkowego, traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 strategie opcyjne, kt\u00f3re mog\u0105 skorzysta\u0107 na silnym ruchu w dowolnym kierunku, takie jak d\u0142uga strategia straddle. Takie podej\u015bcie pozwala wykorzysta\u0107 wybicie z obecnego w\u0105skiego zakresu bez konieczno\u015bci prognozowania jego ostatecznego kierunku.<\/p>\n\n\n\n