Azjatyckie akcje wzros\u0142y w pi\u0105tek, gdy s\u0142absze dane z ameryka\u0144skiego rynku pracy sk\u0142oni\u0142y rynki do ograniczenia oczekiwa\u0144 na dalsze zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej Fed, a ni\u017csze ceny ropy wspar\u0142y apetyt na ryzyko. Japo\u0144ski Nikkei 225 zyska\u0142 1% do ok. 69 500 pkt, chi\u0144ski indeks w Szanghaju wzr\u00f3s\u0142 o 0,45% do ok. 4 050 pkt, a hongko\u0144ski Hang Seng ur\u00f3s\u0142 o 1% do ok. 23 280 pkt. Najmocniej w regionie zachowa\u0142 si\u0119 po\u0142udniowokorea\u0144ski KOSPI, rosn\u0105c o ponad 5,8% do ok. 8 090 pkt.<\/p>\n\n
Wed\u0142ug CME FedWatch prawdopodobie\u0144stwo co najmniej jednej podwy\u017cki st\u00f3p na posiedzeniu we wrze\u015bniu spad\u0142o do 53,2% z niemal 64% w \u015brod\u0119. Taka zmiana wyceny nast\u0105pi\u0142a po publikacji danych o zatrudnieniu w USA (Nonfarm Payrolls), kt\u00f3re pokaza\u0142y przyrost 57 tys. miejsc pracy w czerwcu wobec konsensusu 110 tys., podczas gdy maj zrewidowano w d\u00f3\u0142 do 129 tys. z 172 tys. Ropa pozostawa\u0142a pod presj\u0105 \u2014 WTI handlowano blisko poziom\u00f3w sprzed wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie po tym, jak Oman zasygnalizowa\u0142 post\u0119p w po\u015brednich rozmowach USA\u2013Iran; w Seulu akcje Samsung Electronics i SK Hynix odbi\u0142y po spadku o ponad 17% w poprzednich dw\u00f3ch sesjach.<\/p>\n\n
Obserwujemy wyra\u017an\u0105 zmian\u0119 nastroj\u00f3w rynkowych, nap\u0119dzan\u0105 zaskakuj\u0105co s\u0142abym raportem z rynku pracy w USA za czerwiec 2026 r. Utworzenie jedynie 57 tys. miejsc pracy wymusi\u0142o istotne przeszacowanie oczekiwa\u0144 wobec Rezerwy Federalnej, czyni\u0105c wrze\u015bniow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p mniej prawdopodobn\u0105. To odzwierciedla historyczne schematy, takie jak wzrosty rynkowe z 2023 r., gdy inwestorzy zacz\u0119li dyskontowa\u0107 zbli\u017caj\u0105cy si\u0119 koniec cyklu podwy\u017cek Fed.<\/p>\n\n
Silny, 5,8-proc. skok KOSPI \u2014 nap\u0119dzany przez technologicznych gigant\u00f3w \u2014 wymaga naszej natychmiastowej uwagi. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce sp\u00f3\u0142ka taka jak Samsung Electronics mo\u017ce odpowiada\u0107 za ponad 20% ca\u0142ego indeksu KOSPI, jej odbicie po gwa\u0142townym spadku sugeruje wyra\u017any powr\u00f3t apetytu na ryzyko w przecenionym segmencie technologicznym. Warto rozwa\u017cy\u0107 nastawienie pro-wzrostowe na po\u0142udniowokorea\u0144sk\u0105 technologi\u0119, potencjalnie poprzez opcje call na KOSPI 200 lub powi\u0105zane ETF-y.<\/p>\n\n
Spadaj\u0105ce ceny ropy stanowi\u0105 kolejny silny czynnik wspieraj\u0105cy rynki azjatyckie, kt\u00f3re w du\u017cej mierze opieraj\u0105 si\u0119 na imporcie energii. Spadek WTI w pobli\u017ce poziom\u00f3w sprzed konfliktu ogranicza presj\u0119 inflacyjn\u0105 i poprawia mar\u017ce przedsi\u0119biorstw, zw\u0142aszcza w sektorach produkcyjnym i transportowym w Japonii oraz Korei Po\u0142udniowej. Wed\u0142ug ameryka\u0144skiej Energy Information Administration utrzymuj\u0105ce si\u0119 ni\u017csze ceny energii historycznie korelowa\u0142y z popraw\u0105 nastroj\u00f3w konsument\u00f3w i wzrostem gospodarczym.<\/p>\n\n
Wobec gwa\u0142townego odbicia rynku zmienno\u015b\u0107 implikowana prawdopodobnie b\u0119dzie spada\u0107, poniewa\u017c wygasa kr\u00f3tkoterminowa niepewno\u015b\u0107 dotycz\u0105ca \u015bcie\u017cki decyzji Fed. Sugeruje to, \u017ce strategie polegaj\u0105ce na sprzeda\u017cy premii opcyjnej \u2014 takie jak wystawianie zabezpieczonych got\u00f3wk\u0105 opcji put (cash-secured puts) na indeksy typu Nikkei 225 i Hang Seng \u2014 mog\u0105 by\u0107 korzystne. Takie pozycje pozwalaj\u0105 skorzysta\u0107 zar\u00f3wno na trendzie wzrostowym, jak i na potencjalnym spadku zmienno\u015bci w czasie.<\/p>\n\n\n\n