Ostateczny czerwcowy wska\u017anik PMI dla indyjskiego przemys\u0142u zosta\u0142 zrewidowany w d\u00f3\u0142 do 54,2 z wst\u0119pnego odczytu 54,5 i by\u0142 ni\u017cszy ni\u017c majowe 55,0, co sygnalizuje drugie najs\u0142absze tempo ekspansji od czterech lat; s\u0142abiej by\u0142o jedynie w marcu, w szczytowym momencie konfliktu na Bliskim Wschodzie. Badanie pokaza\u0142o szerokie wyhamowanie: os\u0142ab\u0142y produkcja, nowe zam\u00f3wienia, zam\u00f3wienia eksportowe oraz zatrudnienie, przy czym spowolnieniu przewodzili producenci d\u00f3br kapita\u0142owych. Z\u0142agodnia\u0142a te\u017c dynamika cen \u2014 presja zar\u00f3wno koszt\u00f3w nak\u0142ad\u00f3w, jak i cen wyj\u015bciowych wyra\u017anie os\u0142ab\u0142a.<\/p>\n
Ch\u0142odniejszy obraz popytu i s\u0142abn\u0105ca inflacja wspieraj\u0105 oczekiwania, \u017ce Bank Rezerwy Indii (RBI) pozostawi polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 bez zmian, monitoruj\u0105c nap\u0142ywaj\u0105ce dane. Na rynku walutowym USD\/INR wzr\u00f3s\u0142 o 0,6% do 95,25, utrzymuj\u0105c si\u0119 blisko g\u00f3rnego kra\u0144ca przedzia\u0142u 94\u201396 obserwowanego w ostatnim miesi\u0105cu.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 dane o czerwcowym PMI dla przemys\u0142u z 2 lipca 2026 r., wskazuj\u0105ce na spowolnienie, zak\u0142adamy, \u017ce Bank Rezerwy Indii (RBI) pozostanie w trybie \u201ewait-and-see\u201d. S\u0142absza aktywno\u015b\u0107 gospodarcza i mniejsza presja cenowa ograniczaj\u0105 potrzeb\u0119 natychmiastowej podwy\u017cki st\u00f3p. To wzmacnia scenariusz stabilnej, cho\u0107 niekoniecznie umacniaj\u0105cej si\u0119, rupii indyjskiej.<\/p>\n
Dodatkowo warto zauwa\u017cy\u0107, \u017ce RBI utrzymuje referencyjn\u0105 stop\u0119 repo na poziomie 6,50% ju\u017c od ponad roku, d\u0105\u017c\u0105c do sprowadzenia inflacji w okolice celu 4%. Najnowsze dane urz\u0119dowe pokazuj\u0105, \u017ce inflacja konsumencka (CPI) w Indiach w maju 2026 r. spad\u0142a do 4,58% \u2014 to czwarty miesi\u0105c z rz\u0119du, gdy pozostaje w pa\u015bmie tolerancji RBI wynosz\u0105cym 2\u20136%. Wspiera to argumenty za kontynuacj\u0105 ostro\u017cnego podej\u015bcia i wstrzymaniem si\u0119 z decyzjami.<\/p>\n
W perspektywie najbli\u017cszych tygodni wskazuje to na handel w przedziale dla pary USD\/INR, prawdopodobnie w kanale 94\u201396. Uwa\u017camy, \u017ce to dobry moment, by rozwa\u017cy\u0107 strategie sprzeda\u017cy zmienno\u015bci, poniewa\u017c stabilna postawa RBI raczej nie powinna wywo\u0142a\u0107 istotnego wstrz\u0105su na rynku. Strategie opcyjne typu short strangle, kt\u00f3re korzystaj\u0105 na niskiej zmienno\u015bci, mog\u0105 by\u0107 skuteczne, o ile para pozostanie w tym przedziale.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie dla USD\/INR utrzymuje si\u0119 lekka tendencja wzrostowa w kierunku g\u00f3rnej cz\u0119\u015bci zakresu, obecnie w okolicach 95,25. Ostro\u017cnie \u201ebycze\u201d podej\u015bcie do dolara wobec rupii mo\u017cna wyrazi\u0107 poprzez zastosowanie spread\u00f3w call. Pozwala to skorzysta\u0107 na umiarkowanym ruchu w stron\u0119 poziomu oporu 96,00, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka na wypadek niespodziewanego umocnienia rupii.<\/p>\n
B\u0119dziemy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 kolejne publikacje danych \u2014 w szczeg\u00f3lno\u015bci nast\u0119pny odczyt inflacji oraz posiedzenie RBI zaplanowane na pierwszy tydzie\u0144 sierpnia. Oznaki wyra\u017aniejszego pogorszenia koniunktury lub zaskakuj\u0105co silnego spadku inflacji mog\u0142yby zmieni\u0107 ten stabilny scenariusz. Do tego czasu oczekujemy, \u017ce rynek pozostanie spokojny.<\/p>\n\n\n\n