USD\/CAD utrzymywa\u0142 si\u0119 w w\u0105skim przedziale przez ponad tydzie\u0144 i podczas czwartkowej sesji europejskiej handlowany by\u0142 w okolicach 1,4210, pozostaj\u0105c blisko 1,4200, gdy rynki czeka\u0142y na nowe wskaz\u00f3wki dotycz\u0105ce perspektyw st\u00f3p procentowych w USA. Uwaga skupia si\u0119 na czerwcowym raporcie z ameryka\u0144skiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) o 12:30 GMT; prognozy wskazuj\u0105 na 110 tys. nowych miejsc pracy wobec 172 tys. w maju. Stopa bezrobocia ma pozosta\u0107 bez zmian na poziomie 4,3%, natomiast \u015brednie godzinowe wynagrodzenie ma wzrosn\u0105\u0107 do 3,5% r\/r z 3,4%, przy jednoczesnym wzro\u015bcie o 0,3% m\/m.<\/p>\n\n
Przewodnicz\u0105cy Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedzia\u0142 podczas Forum EBC w Sintrze, \u017ce inflacja pozostaje \u201ezbyt wysoka\u201d, i ponownie podkre\u015bli\u0142 cel stabilno\u015bci cen. Ropa os\u0142ab\u0142a po post\u0119pach w po\u015brednich rozmowach USA\u2013Iran w Dosze w \u015brod\u0119, co ogranicza wsparcie dla Kanady jako eksportera netto ropy.<\/p>\n\n
Z technicznego punktu widzenia para pozostaje powy\u017cej 20-dniowej EMA na poziomie 1,4103, podczas gdy RSI wynosi 77,7, co wskazuje na warunki wykupienia. Wsparcie widoczne jest w pobli\u017cu 1,4103, a op\u00f3r pozostaje w ramach konsolidacji 1,4169\u20131,4248; wybicie g\u00f3r\u0105 mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do szczytu z 1 kwietnia 2025 r. na 1,4415.<\/p>\n\n—\n\n
Widzimy, \u017ce para USD\/CAD konsoliduje si\u0119 w okolicach 1,4200, co sugeruje, \u017ce rynek czeka na istotny katalizator przed kolejnym ruchem. Nadchodz\u0105cy raport US Nonfarm Payrolls (NFP) to wydarzenie, na kt\u00f3re patrz\u0105 wszyscy. Dane te b\u0119d\u0105 kluczowe dla kszta\u0142towania \u015bcie\u017cki st\u00f3p procentowych Rezerwy Federalnej.<\/p>\n\n
Rynek zak\u0142ada spowolnienie do 110 tys. miejsc pracy, ale nasza uwaga koncentruje si\u0119 na oczekiwanym wzro\u015bcie dynamiki p\u0142ac do 3,5% r\/r. Utrzymuj\u0105cy si\u0119 wysoki wzrost wynagrodze\u0144 mo\u017ce zmusi\u0107 Fed do podtrzymania jastrz\u0119biego nastawienia, poniewa\u017c bezpo\u015brednio nap\u0119dza inflacj\u0119. Bazowy PCE, preferowana przez Fed miara inflacji, pozostaje uporczywie powy\u017cej celu w pobli\u017cu 2,8%, przez co wszelkie sygna\u0142y presji p\u0142acowej s\u0105 szczeg\u00f3lnie istotne.<\/p>\n\n
Historycznie publikacje NFP cz\u0119sto zaskakuj\u0105 rynek, co by\u0142o widoczne w raporcie za maj 2024 r., kiedy przyby\u0142o 272 tys. miejsc pracy, znacz\u0105co powy\u017cej oczekiwanych 185 tys. Spodziewamy si\u0119 istotnego ruchu cenowego po publikacji w tym tygodniu. To \u015brodowisko sprzyja traderom korzystaj\u0105cym z opcji, takich jak strategia straddle, aby rozegra\u0107 oczekiwan\u0105 zmienno\u015b\u0107 niezale\u017cnie od ostatecznego kierunku.<\/p>\n\n
Poza tym jednym odczytem kluczowym czynnikiem jest narastaj\u0105ca dywergencja polityki pieni\u0119\u017cnej mi\u0119dzy USA a Kanad\u0105. Bank Kanady rozpocz\u0105\u0142 obni\u017cki st\u00f3p procentowych w czerwcu 2024 r., podczas gdy przedstawiciele Fed nadal ostrzegaj\u0105, \u017ce inflacja jest \u201ezbyt wysoka\u201d. Ta fundamentalna r\u00f3\u017cnica wspiera silniejszego dolara ameryka\u0144skiego wobec dolara kanadyjskiego w \u015brednim terminie.<\/p>\n\n
Dodatkow\u0105 presj\u0119 na dolara kanadyjskiego wywiera os\u0142abienie cen ropy, przy WTI notowanej poni\u017cej 80 USD za bary\u0142k\u0119 w tle rozm\u00f3w geopolitycznych. Poniewa\u017c Kanada jest du\u017cym eksporterem ropy, ni\u017csze ceny energii stanowi\u0105 bezpo\u015bredni czynnik negatywny dla jej waluty. To kolejny argument wspieraj\u0105cy nasze bycze spojrzenie na par\u0119 USD\/CAD.<\/p>\n\n—\n\n
Z perspektywy technicznej traktowaliby\u015bmy ka\u017cdy spadek w kierunku 20-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej w pobli\u017cu 1,4103 jako okazj\u0119 do kupna. Wyra\u017ane wybicie ponad obecn\u0105 konsolidacj\u0119 mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do ruchu w kierunku 1,4415. Zastosowanie opcji call ze strike powy\u017cej 1,4250 mog\u0142oby by\u0107 kapita\u0142owo efektywnym sposobem zaj\u0119cia pozycji na potencjalny wzrost.<\/p>\n\n
Jednak wska\u017anik RSI znajduje si\u0119 w strefie wykupienia powy\u017cej 77, co sygnalizuje, \u017ce ostatnie umocnienie mo\u017ce by\u0107 nadmiernie rozci\u0105gni\u0119te. To sugeruje, by unika\u0107 \u201egonienia\u201d kursu na obecnych maksimach. Uwa\u017camy, \u017ce bardziej rozs\u0105dn\u0105 strategi\u0105 jest zaczekanie na cofni\u0119cie ceny w celu budowy d\u0142ugich pozycji.<\/p>\n\n\n\n