AUD\/USD lekko zwy\u017ckowa\u0142 do okolic 0,6900 podczas czwartkowego handlu w Azji po umiarkowanych spadkach, znajduj\u0105c wsparcie w dolarze australijskim po krajowych danych handlowych. Uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na raport z ameryka\u0144skiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) za czerwiec, kt\u00f3ry zostanie opublikowany p\u00f3\u017aniej w trakcie sesji i b\u0119dzie kluczowym testem dla kr\u00f3tkoterminowego kierunku dolara.<\/p>\n\n
Saldo handlowe Australii przesz\u0142o w maju z miesi\u0105ca na miesi\u0105c na deficyt w wysoko\u015bci 3 018 mln AUD, odwracaj\u0105c wcze\u015bniejsz\u0105 nadwy\u017ck\u0119 1 383 mln AUD, kt\u00f3ra sama zosta\u0142a zrewidowana z 1 791 mln AUD; konsensus zak\u0142ada\u0142 nadwy\u017ck\u0119 2 200 mln AUD. Eksport spad\u0142 o 6,9% m\/m po wzro\u015bcie o 7,2%, natomiast import wzr\u00f3s\u0142 o 2,6% po zrewidowanym wzro\u015bcie o 0,2% w kwietniu (wcze\u015bniej 0,8%). Dolar ameryka\u0144ski ustabilizowa\u0142 si\u0119 po tym, jak przewodnicz\u0105cy Rezerwy Federalnej Kevin Warsh nie przedstawi\u0142 jednoznacznych wskaz\u00f3wek dotycz\u0105cych lipca i powt\u00f3rzy\u0142 cel inflacyjny 2%, sygnalizuj\u0105c jednocze\u015bnie preferencj\u0119 dla ograniczenia portfela obligacji po wcze\u015bniejszym przygotowaniu opinii publicznej. Szerszy sentyment do ryzyka poprawi\u0142 si\u0119 po tym, jak Katar wskaza\u0142 na \u201epozytywny post\u0119p\u201d w rozmowach USA\u2013Iran, a wiceprezydent USA JD Vance stwierdzi\u0142, \u017ce dyskusje w Dosze przebiegaj\u0105 pomy\u015blnie, a wkr\u00f3tce oczekiwane s\u0105 rozmowy nuklearne.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce para AUD\/USD utkn\u0119\u0142a w w\u0105skim przedziale w rejonie 0,6900, co odzwierciedla przeci\u0105ganie liny mi\u0119dzy s\u0142abo\u015bci\u0105 australijskiej gospodarki a s\u0142abszym dolarem ameryka\u0144skim. Taka niezdecydowana sytuacja jest typowa przed publikacj\u0105 kluczowych danych, takich jak raport z ameryka\u0144skiego rynku pracy. Rynek szuka wyra\u017anego impulsu, kt\u00f3ry pozwoli przerwa\u0107 obecny impas.<\/p>\n\n
Zaskakuj\u0105cy deficyt handlowy Australii w maju na poziomie 3 018 mln AUD stanowi istotny czynnik ryzyka dla dolara australijskiego, zw\u0142aszcza \u017ce eksport gwa\u0142townie spad\u0142 o 6,9%. Te s\u0142abe dane, w po\u0142\u0105czeniu z kwartalnym odczytem CPI z ubieg\u0142ego tygodnia, kt\u00f3ry obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 3,5%, daj\u0105 Bankowi Rezerw Australii niewiele powod\u00f3w, by rozwa\u017ca\u0107 dalsze podwy\u017cki st\u00f3p procentowych. Ta bazowa s\u0142abo\u015b\u0107 sugeruje, \u017ce ewentualne umocnienie AUD mo\u017ce by\u0107 kr\u00f3tkotrwa\u0142e.<\/p>\n\n
Z drugiej strony dolar ameryka\u0144ski traci cz\u0119\u015b\u0107 atrakcyjno\u015bci po tym, jak ostatnie komentarze Rezerwy Federalnej zosta\u0142y odebrane jako mniej jastrz\u0119bie. Rynkowa wycena \u2014 widoczna w narz\u0119dziu CME FedWatch \u2014 wskazuje, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p na lipcowym posiedzeniu spad\u0142o do zaledwie 40%, z ponad 65% dwa tygodnie temu. Ta zmiana oczekiwa\u0144 obecnie ogranicza potencja\u0142 wzrostowy \u201ezielonego\u201d.<\/p>\n\n
Do os\u0142abienia dolara dok\u0142ada si\u0119 poprawa apetytu na ryzyko, wspierana optymistycznymi doniesieniami z rozm\u00f3w dyplomatycznych USA\u2013Iran. Historycznie spadek napi\u0119\u0107 geopolitycznych ogranicza popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144. Takie otoczenie sprzyja zwykle walutom wra\u017cliwym na ryzyko, takim jak dolar australijski.<\/p>\n\n
Bezpo\u015brednim punktem skupienia jest dla nas raport US Nonfarm Payrolls za czerwiec, kt\u00f3ry zostanie opublikowany jeszcze dzi\u015b. Konsensus rynkowy zak\u0142ada przyrost oko\u0142o 195 tys. miejsc pracy \u2014 lekkie sch\u0142odzenie wzgl\u0119dem poprzednich miesi\u0119cy. Wyra\u017anie lepszy odczyt prawdopodobnie od\u015bwie\u017cy\u0142by zak\u0142ady na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed i wzmocni\u0142 USD, podczas gdy s\u0142aby raport wzmocni\u0142by mniej jastrz\u0119bi\u0105 interpretacj\u0119 i ci\u0105\u017cy\u0142by walucie.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 binarny charakter ryzyka zwi\u0105zanego z publikacj\u0105 danych z rynku pracy, uwa\u017camy, \u017ce najbardziej sensownym podej\u015bciem jest zakup zmienno\u015bci. Pozycjonujemy si\u0119 poprzez kupno kr\u00f3tkoterminowych straddle na AUD\/USD, co oznacza zakup jednocze\u015bnie opcji call i put. Taka strategia pozwala zarabia\u0107 na du\u017cym ruchu ceny w dowolnym kierunku po publikacji danych, bez konieczno\u015bci obstawiania wyniku.<\/p>\n\n\n\n