Funt zyska\u0142 0,14%, poniewa\u017c s\u0142absze dane z USA ograniczy\u0142y szerzej zakrojon\u0105 si\u0142\u0119 dolara; GBP\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 na poziomie 1,3277 po wcze\u015bniejszym zej\u015bciu do 1,3219. Przewodnicz\u0105cy Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powt\u00f3rzy\u0142, \u017ce Fed nie b\u0119dzie udziela\u0142 forward guidance, i powiedzia\u0142, \u017ce inflacja pozostaje powy\u017cej celu 2%, a rynek pracy jest stabilny. Indeks dolara ameryka\u0144skiego po tych wypowiedziach zmieni\u0142 si\u0119 nieznacznie i wynosi\u0142 101,34, rosn\u0105c o 0,17%, gdy rynki wa\u017cy\u0142y mieszane sygna\u0142y makroekonomiczne.<\/p>\n\n
Prywatne zatrudnienie ADP za czerwiec wynios\u0142o 98 tys. wobec prognoz 113 tys. i by\u0142o ni\u017csze ni\u017c majowe 122 tys., podczas gdy liczba planowanych zwolnie\u0144 wed\u0142ug Challenger spad\u0142a o 53% z 97 006 do 45 849. Pracodawcy og\u0142osili 443 604 zwolnienia, o 40% mniej r\/r, a uwaga rynku przenosi si\u0119 teraz na czwartkowy raport Nonfarm Payrolls, oczekiwany na 110 tys., przy prognozie utrzymania stopy bezrobocia na poziomie 4,3%. W Wielkiej Brytanii ryzyko polityczne zosta\u0142o ograniczone dzi\u0119ki deklaracji utrzymania regu\u0142 fiskalnych po rezygnacji Keira Starmera, podczas gdy rynek swap\u00f3w wycenia co najmniej jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Banku Anglii w 2026 r.; technicznie GBP\/USD pozostaje poni\u017cej skupiska \u015brednich SMA przy 1,3415, z oporem w okolicach 1,3524, RSI oko\u0142o 44 oraz wsparciem w pobli\u017cu 1,3159.<\/p>\n\n
Do nadchodz\u0105cego raportu z ameryka\u0144skiego rynku pracy Nonfarm Payrolls (NFP) podchodzimy ostro\u017cnie, poniewa\u017c to kluczowe wydarzenie tego tygodnia. S\u0142aby odczyt prywatnego zatrudnienia ADP na poziomie 98 tys. nadaje negatywny ton, jednak wcze\u015bniej wielokrotnie obserwowano znacz\u0105ce rozbie\u017cno\u015bci mi\u0119dzy raportami ADP i NFP. Przyk\u0142adowo dane historyczne z pocz\u0105tku 2024 r. wielokrotnie pokazywa\u0142y, \u017ce NFP potrafi\u0142 pozytywnie zaskakiwa\u0107, dlatego musimy by\u0107 przygotowani na wynik lepszy od oczekiwa\u0144, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by ponownie wzmocni\u0107 dolara.<\/p>\n\n
Rezerwa Federalna sygnalizuje, \u017ce nie da si\u0119 przekona\u0107 jednym czy dwoma s\u0142abszymi punktami danych i utrzymuje silne skupienie na inflacji. Przy ostatnim rocznym odczycie bazowego indeksu cen PCE \u2014 preferowanej przez Fed miary inflacji \u2014 nadal na poziomie 2,8%, decydenci maj\u0105 niewiele powod\u00f3w, by na tym etapie odchodzi\u0107 od jastrz\u0119biego nastawienia. Uwa\u017camy, \u017ce rynek mo\u017ce nie docenia\u0107 determinacji Fed do utrzymania st\u00f3p na podwy\u017cszonym poziomie, dop\u00f3ki inflacja nie zostanie w spos\u00f3b przekonuj\u0105cy pokonana.<\/p>\n\n
Po stronie brytyjskiej stabilizacja polityczna pod nowym przyw\u00f3dztwem jest czynnikiem pozytywnym, ale niewiele wnosi do umocnienia funta. Kluczowy pozostaje Bank Anglii, gdzie oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p wyra\u017anie os\u0142ab\u0142y, zw\u0142aszcza po tym, jak najnowsze dane o CPI w Wielkiej Brytanii pokaza\u0142y spadek inflacji do celu 2,0% banku centralnego. Taka dywergencja \u2014 jastrz\u0119bi Fed i neutralny BoE \u2014 prawdopodobnie ograniczy potencja\u0142 wi\u0119kszych wzrost\u00f3w pary GBP\/USD.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 nied\u017awiedzi kontekst techniczny, w kt\u00f3rym GBP\/USD zmaga si\u0119 z utrzymaniem poni\u017cej \u015bredniej krocz\u0105cej w rejonie 1,3415, obecn\u0105 si\u0142\u0119 traktujemy jako okazj\u0119 do sprzeda\u017cy. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych wysokie ryzyko zdarzenia zwi\u0105zane z publikacj\u0105 NFP sprawia, \u017ce atrakcyjn\u0105 strategi\u0105 mo\u017ce by\u0107 kupno opcji put. Pozwala to zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod potencjalny spadek w kierunku wsparcia 1,3159, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c mo\u017cliwe straty, je\u015bli dane z USA ponownie rozczaruj\u0105 oczekiwania.<\/p>\n\n\n\n